Nemovitost (dříve imobilie nebo realita) je věc, kterou nelze přemístit – hlavně pozemek nebo stavba spojená se zemí. V právu se sem někdy počítají i určitá práva k takové věci (např. právo stavby). Katastr nemovitostí v ČR eviduje, kdo je vlastníkem a jaká na nemovitosti váznou práva.
Výkonnost fondů: realitní, komoditní a penzijní v Česku
Portfolia realitních fondů podle Hospodářských novin přesáhla 400 miliard korun
Živé téma o
ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálněji: Hodnota nemovitostí v portfoliích českých realitních fondů dosáhla 415 miliard korun a fondy kvalifikovaných investorů vykazují průměrný roční výnos přes 10 %[13].
V širším vývoji zůstávají realitní fondy po roce 2025 výrazně expandující: v roce 2025 rozšířily portfolia díky rekordnímu přítoku kapitálu a překonaly akciové i dluhopisové fondy; dřívější data zmiňovala stabilní výnosy 5–8 %, které nyní doplňují vyšší průměry uváděné u kvalifikovaných investorů[7][6][13].
Kvůli nedostatku atraktivních domácích příležitostí realitní fondy zvyšují investice do zahraničí, zejména do Polska, což zvyšuje riziko přesycení některých trhů; zároveň se na českém trhu komerčních nemovitostí zvýšil podíl drobných domácích investorů, kteří částečně nahradili zahraniční kapitál[3][12].
Mezi dalšími segmenty fondů v posledních obdobích vynikaly komoditní fondy zaměřené na zlato a těžbu drahých kovů; penzijní fondy jsou nadále kritizovány za vysoké poplatky a nízkou efektivitu, přesto některé produkty vykázaly jednorázové výnosy přes 25 %[5][8][11].
Zdroje:
Realitní fondy už mají nemovitosti za více než 400 miliard a znovu i dvojciferné výnosy
Investory do fondů by měla zajímat hlavně kvalita nemovitostí a lokalita
Realitní fondy už mají nemovitosti za více než 400 miliard a znovu i dvojciferné výnosy
Kdy nemovitost držet a kdy prodat? Investor musí mít dobře rozmyšlenou strategii
Skoro dvacet procent ročně po dobu osmi let? Velký přehled podílových fondů, které vynáší nejvíce
Realitní fondy vyhrály loni i nad akciovými. Masivní přítok kapitálu jim dovolil hojně nakupovat
Nejnovější
Portfolia realitních fondů podle Hospodářských novin přesáhla 400 miliard korun
17. 9. 2026: Hodnota nemovitostí v portfoliích realitních fondů vzrostla na 415 miliard korun a fondy kvalifikovaných investorů dosahují průměrného výnosu přes 10 % ročně.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
drobní investoři
Rostoucí výnosy a přístupnost realitních fondů zvyšují jejich možnosti investování a poskytují alternativu k nízkoúročeným spořicím produktům. Zvýšený příliv kapitálu do fondů jim přináší průměrné výnosy okolo 5–7 %, u některých fondů i výrazně více.
fondy kvalifikovaných investorů (FKI)
Silný přítok kapitálu a lepší investiční příležitosti (včetně využití dluhu a developmentu) vedou k vyšším výnosům u FKI; rozšiřují akviziční aktivitu i do zahraničí.
správci realitních fondů (např. Domoplan, Fidurock, Conseq, Reico, Investika, Reico)
Vyšší přítok kapitálu a zlevnění financování umožňují rozšíření portfolií, vyšší akviziční aktivitu a vyšší poptávku po jejich produktech, ale současně vyžadují opatrnost při ocenění a řízení zadlužení.
domácí investoři (institucionální a domácí kapitál)
Domácí kapitál výrazně dominantně obsadil trh transakcí (až 86 %), čímž stabilizoval trh a vytvořil akviziční příležitosti pro fondy.
nájemníci (občané hledající nájemní bydlení)
Růst cen nemovitostí a nedostupnost vlastního bydlení zvyšuje poptávku po nájemním bydlení, což je pozitivní pro fondy orientované na rezidenční nájem; zároveň to zvyšuje tlak na nájmy a náklady pro nájemníky.
banky a poskytovatelé dluhu
Pokles úrokových sazeb zlevňuje financování a podporuje akvizice fondů; naopak vysoké sazby v minulosti zvýšily náklady a prověřily strategie fondů, významná je diverzifikace úvěrového rizika.
retailové realitní fondy
Rostoucí popularita a příliv prostředků z drobných střadatelů zvyšuje jejich objem spravovaného majetku a stabilizuje výnosy (typicky 5–6 %). Levnější financování a akvizice zlepšují výhled.
trh komerčních nemovitostí v Polsku (cílový zahraniční trh)
Fondy expandují do Polska kvůli lepším povolovacím procesům a dynamice trhu, avšak rychlý rozvoj může vést k přetlaku nabídky, vysoké neobsazenosti a poklesu cen, což varuje investory.
fondy kvalifikovaných investorů - drobní vkladatelé přecházející do FKI
Rostoucí zájem o FKI zvyšuje objem kapitálu a akviziční možnosti, ale vyšší využití pákového financování a developmentu zvyšuje riziko a závislost na oceňování aktiv.
Kontext
Dříve jsme psali...
Investor Mint radí, kdy držet a kdy prodat nemovitosti podle strategie a trhu
Rozhodování o držení či prodeji nemovitosti závisí na profilu investora, jeho riziku a cyklu trhu, jak ukazuje strategie fondu Mint a oportunistických investorů. Odhalit tajemství investic
České realitní fondy loni porazily akcie a skupina ZDR Investments hlásí rekordní růst
V roce 2025 české realitní fondy výrazně rozšířily svá portfolia díky rekordnímu přítoku kapitálu a překonaly akciové i dluhopisové fondy. Kam investovat peníze
Drobní investoři zásadně mění český trh komerčních nemovitostí v roce 2025
V roce 2025 se na českém trhu komerčních nemovitostí výrazně zvedl podíl drobných investorů, kteří spolu s domácím kapitálem nahradili zahraniční investory. Poznej novou realitu
Majetek ve fondech kvalifikovaných investorů v roce 2025 dosáhl 836 miliard korun
Objem majetku ve fondech kvalifikovaných investorů vzrostl v roce 2025 o 157 miliard na 836 miliard korun, což ukazuje na rostoucí zájem a ochotu investorů nechat peníze dlouhodobě pracovat. Pochopte investiční boom
Skoro dvacet procent ročně po dobu osmi let u nejlepších podílových fondů v Česku
Nejvýkonnější podílové fondy v Česku dosahují ročních výnosů přes 20 %, výrazně překonávajíc inflaci i index S&P 500. podívejte se a sestavte
Fakta
📊
56%
Meziroční nárůst hodnoty portfolií
(27. 4. 2026)
💰
415 mld. Kč
Hodnota portfolií k pol. 2026
(17. 9. 2026)
📊
86%
Podíl domácích investorů
(12. 3. 2026)
📊
5,8%
Prům. výnos retailových fondů
(17. 9. 2026)
📊
10,44%
Prům. výnos FKI v 1r
(17. 9. 2026)
💰
157 mld. Kč
Růst majetku FKI v roce 2025
(20. 2. 2026)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
📈
2025
Rok 2025 – rekordní přítok kapitálu a výrazné navyšování hodnot portfolií realitních fondů v ČR
Podle dat ISTI a Asociace pro kapitálový trh v roce 2025 realitní fondy zaznamenaly masivní přítok kapitálu, retailové i FKI portfolia se výrazně rozrostla (např. hodnota portfolií vzrostla meziročně o 56 % a objem FKI narostl o 157 mld. Kč).
Fondy mohly provádět rozsáhlé akvizice v Česku i v zahraničí (Polsko, Slovensko), zvýšila se tržní aktivita a celková hodnota portfolií.
Meziroční nárůst portfolií realitních fondů o 56 % (2025 vs. 2024).
🏗️
květen 2025
První kvartál 2025 – výrazný růst aktiv v realitních fondech a aktivita akvizic
V 1Q 2025 objem prostředků v realitních fondech vzrostl o 8 %; manažeři využili levnějšího financování k nákupům (příklady: Conseq koupil halu v Pohořelicích, Visionary v Praze, logistiku v Olomouci).
Rostoucí objem prostředků umožnil dalším akvizicím a rozšíření portfolií; menší fondy rostly rychleji díky vlivu nových nákupů.
Objem v realitních fondech rostl výrazně rychleji než celý trh (8 % vs. 3 %).
🌍
2025
Trend přesunu investic do zahraničí (Polsko) kvůli nedostatku atraktivních domácích příležitostí
České fondy čelí omezeným domácím příležitostem a rostoucí konkurenci; proto zvyšují akvizice v Polsku a dalších zemích, kde jsou rychlejší povolovací procesy a potenciálně vyšší výnosy.
Diversifikace portfolií fondů, ale i zvýšené riziko přetlaku některých zahraničních trhů (např. Mokotów/Varšava s přetlakem nabídky a rostoucou neobsazeností).
Zvýšený podíl zahraničních akvizic vs. dřívější orientace primárně na ČR.
📊
23. září 2024
Publikace dat a žebříčku TOP realitní fondy (pravidelný monitoring ISTI/HN) potvrzuje zvyšující se hodnotu portfolií a výnosy
Projekt TOP realitní fondy sbírá data o fondech a ukazuje vývoj hodnot portfolií, výnosů a zadlužení; tato pravidelná data indikují trend oživení a přítoku kapitálu už v roce 2024.
Poskytlo benchmark a transparentní informace pro investory i manažery fondů; zvýšilo informovanost o výkonu fondů a rizikových faktorech (WAULT, LTV).
Žebříček ukázal zlepšení výnosů FKI i retailových fondů oproti předchozím čtvrtletím (např. FKI 6,21 % v Q2 2024).
💹
leden–červen 2025 (první pololetí 2025)
Stabilizace tržních podmínek a růst výnosů retailových a FKI fondů
Pokles úrokových sazeb a zlevnění financování vedly k lepším podmínkám pro realitní fondy; retailové fondy dosahovaly ~5–6 % ročně a FKI často vyšších výnosů (někde přes 7–11 %).
Zvýšený zájem drobných i kvalifikovaných investorů, zrychlení akviziční aktivity fondů a další navyšování hodnot portfolií.
Retailové fondy vykázaly lepší výkonnost než spořicí účty; FKI překonávaly retail.
📑
2026-04-27
27. dubna 2026 – ISTI data: výrazné navyšování hodnoty portfolií a vysoké výnosy některých fondů
ISTI uvedl, že v roce 2025 fondy navyšily hodnoty portfolií díky silnému přítoku kapitálu; retailové portfolia 183 mld. Kč, FKI 171 mld. Kč; některé FKI vykázaly přes 24 % výnos.
Potenciální normalizace trhu v roce 2026; doporučení zvýšené pozornosti na diverzifikaci, zadlužení a kvalitu oceňování aktiv.
Hodnota portfolií rostla z 263 mld. Kč (2025) na 415 mld. Kč k polovině 2026 (viz další datum).
💼
17. září 2026
K polovině roku 2026 – hodnota portfolií českých realitních fondů dosáhla 415 miliard Kč
Data k polovině 2026 ukazují další silný růst hodnoty portfolií (415 mld. Kč vs. 263 mld. v roce 2025), přitom FKI vykázaly průměrný roční výnos přes 10 % (10,44 %) a retailové fondy průměrně ~5,8 %.
Potvrzení dlouhodobé expanze sektoru a rostoucího významu fondů v českém finančním trhu; zvýšené systémy pro dohled a potřeba pozornosti k oceňování a koncentracím rizik.
Nárůst na 415 mld. Kč je výrazný meziroční skok oproti 263 mld. Kč (2025).
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Nemovitosti se oceňují pomocí znalců nebo podle cen podobných prodejů; v některých zemích jsou veřejné databáze prodaných cen. Vlastnické změny nebo zástavy se zapisují do katastru, aby byly oficiální a měly právní účinek. U bytových domů mohou existovat samostatné bytové jednotky, které se evidují a prodávají nezávisle na celém domě.
Proč je to důležité
Nemovitosti formují trh s bydlením a ceny nemovitostí ovlivňují úspory, hypotéky a investice lidí. Záznamy v katastru dávají právní jistotu při koupi, prodeji nebo ručení (zástavě) nemovitosti. Správné ocenění a evidence snižuje riziko sporů a finančních ztrát.
Co to je
Investor je investiční fond, banka, penzijní fond, pojišťovna nebo fyzická osoba, která vyhledává optimální způsob, jak zhodnotit své dočasně volné finanční prostředky.
Jak to funguje
Při rozhodování o volbě investice zvažuje investor míru rizika, likviditu (rychlost přeměny na hotovost) a očekávanou výši výnosu. Finanční investice může směřovat i do staveb a stavebních podniků. V takovém případě se pro subjekt, který je pořizovatelem stavby, často používá termín developer.
Proč je to důležité
Investor často bývá podjatý pohledem z krátkodobého hlediska. To znamená, že se může zaměřovat spíše na rychlý zisk než na dlouhodobou stabilitu investice.
Česko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Praha
Rozloha: 78.87 tis. km²
Populace: 10.91 mil. (leden 2025)
Měna: koruna česká (8. února 1993 - dosud)
HDP: 250.68 mld. CZK (leden 2019)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Otestujte se
Kvíz: Vývoj a dopady realitních fondů v ČR (2024–2026)
Polsko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Varšava (1795 - dosud)
Rozloha: 312.68 tis. km²
Populace: 37.56 mil. (30. června 2024)
Měna: zlotý (11. ledna 1924 - dosud)
HDP: 688.18 mld. PLZ (2022)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 11. 10. 2026 11:41:24