Investice znamená odložit část svého příjmu nebo úspor do něčeho, co teď nevyužijete, aby to v budoucnu přineslo užitek nebo peníze. Může jít o stavbu továren, nákup akcií, nemovitostí nebo jiných aktiv. Cílem je získat budoucí výnos nebo vyšší spotřebu později.
Růst investování v Česku a přebytek bankovní likvidity
Češi investují více, ale téměř čtyřicet procent peněz zůstává na běžných účtech
Živé téma o
společenských pravidlech a ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálnější stav: Zájem Čechů o investování sice roste, ale téměř 40 % domácích úspor stále zůstává na běžných bankovních účtech, což udržuje vysokou bankovní likviditu a snižuje kapitál dostupný pro dlouhodobé investice a financování infrastruktury[11].
Dlouhodobý problém zůstává: vysoký objem likvidity v bankách (biliony korun) spolu s konzervativními pravidly penzijních fondů omezuje přísun rizikovějšího a dlouhodobého kapitálu na kapitálový trh; tento stav byl opakovaně dokumentován v dřívějších článcích a analýzách[10][9][8].
Reforma penzijního systému plánovaná ministerstvem (zrušení starých penzijních fondů a převod do nových konzervativních fondů během ~deseti let) může upravit alokaci úspor, avšak současné návrhy zůstávají konzervativní a nemusí výrazně zvýšit tok rizikového kapitálu[7][8].
Poplatky v penzijních fondech výrazně snižují reálné výnosy účastníků — studie IDEA ukázala, že poplatky mohly sníst až 49 % zhodnocení a připravit modelového střadatele o cca 1,7 milionu Kč; současně mnoho účastníků nezná historické výnosy ani strukturu poplatků, což zvyšuje potřebu transparentních nástrojů a kalkulaček[5][4].
Zdroje:
V čem mají peníze Češi a Evropané. Investování je na vzestupu, přes 39 procent však hnije na účtech
Demografie je neúprosná a důchodový systém čeká velký problém. Češi se musí naučit investovat
Lidé nevědí, jaké mají výnosy v penzijku ani jaké platí poplatky. Zajímá je pouze státní podpora
Lidé nevědí, jaké mají výnosy v penzijku ani jaké platí poplatky. Zajímá je pouze státní podpora
Co mám dělat s penzijkem, zrušit, nebo poslat víc peněz? Tady je model, který to umí spočítat
Nejnovější
Češi investují více, ale téměř čtyřicet procent peněz zůstává na běžných účtech
19. 8. 2026: Ačkoli zájem Čechů o investice roste, bezmála 40 procent jejich úspor stále leží na bankovních účtech a znehodnocuje je inflace.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
29. května 2026
Ve 30- až 40letém horizontu poplatky seberou v současném nastavení 40 procent výnosu. Bez jejich radikálního snížení klienti vyšších výnosů nikdy nedosáhnou
2
Střední dopad
29. května 2026
Přitom marže penzijních společností dosahuje až šedesáti procent
3
Střední dopad
22. května 2008
Při třiceti letech spoření pětisetkoruny měsíčně a zhodnocení 3,5 % uspoří klient včetně státní podpory 409 703 Kč
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
účastníci starých transformovaných fondů
Mají velkou část úspor v transformovaných fondech, které dlouhodobě zaostávají za inflací; plánované změny legislativy je přímo ovlivní.
penzijní společnosti (asociace penzijních společností)
Reforma snižující poplatky a měnící pravidla investování ohrožuje jejich zisky a obchodní model, ale zároveň vytváří prostor pro adaptaci a nový byznys.
mladá generace (18–34 let)
Rostoucí finanční gramotnost a ochota investovat zvyšují budoucí bohatství domácností a jejich participaci na kapitálových trzích.
senioři a osoby nad 55 let
Nižší investiční zapojení a preference konzervativních produktů vedou k riziku finanční pasivity a ztrátě kupní síly úspor kvůli inflaci.
Ministerstvo financí ČR
Navrhované reformy (snížení poplatků, životní cyklus, motivace mladých) cíleně zvyšují čisté výnosy střadatelů a účast v systému.
think‑tank IDEA při CERGE‑EI (autoři studie)
Studie upozornila na vysoké poplatky a podpořila vládní kroky k reformě penzijního systému a snížení poplatků.
Investika
Rostoucí zájem českých domácností o investování a plány expanze umožňují Investice nabídnout nové produkty a získat tržní podíl.
kapitálový trh v ČR / investiční platformy (Portu, Fondee, atd.)
Rostoucí zájem domácností o investice a vznik DIP rozšiřují trh, přitahují nové klienty a zvyšují konkurenci nízkonákladových řešení.
Kontext
Dříve jsme psali...
Quo vadis, český kapitálový trh pod tlakem bankovní likvidity a penzijních úspor
Český kapitálový trh se rychle rozvíjí, ale postrádá stabilní dlouhodobý kapitál potřebný pro financování infrastruktury a inovací kvůli konzervativním pravidlům penzijních fondů a přebytku bankovní likvidity vedené regulací. Proč kapitál zatím nevzkvétá?
Češi mají biliony v bankách, ale vyhýbají se investování před demografickou krizí
Český důchodový systém čelí vážným výzvám kvůli stárnutí populace a nízké míře investování občanů, kteří mají na bankovních účtech 4,7 bilionu korun nevyužité likvidity. Odhalte finanční tajemství
České penzijko spravuje 660 miliard, ale lidé nevědí o výnosech a poplatcích
Většina účastníků penzijního spoření nezná své výnosy ani výši poplatků a přeceňuje význam státní podpory. Zjistěte pravdu o poplatcích
Ministryně Alena Schillerová plánuje do deseti let zrušit staré penzijní fondy a přesunout úspory
Staré penzijní fondy dlouhodobě nezaručují ochranu proti inflaci a ministerstvo plánuje jejich zrušení s převodem klientů do nových konzervativních penzijních fondů. Proč fondy brzy zaniknou
Kolik by měli Češi mít naspořeno v různém věku podle Fidelity a statistik
Fidelity doporučuje mít ve 30 letech majetek odpovídající roční mzdě, ve 40 třikrát tolik a před důchodem desetkrát roční mzdu, přičemž v Česku je možné individuálně spočítat svou křivku bohatství podle reálných dat a investičních parametrů. Zjistěte svůj plán bohatství
Fakta
💰
4,7 bil. Kč
Peněžní rezervy na účtech
(1. 6. 2026)
📊
39%
Úspory na bankovních účtech
(19. 8. 2026)
💰
3,7 bil. Kč
Objem sprav. majetku (2025)
(4. 6. 2026)
📊
80%
Lidé mají strach z investic
(1. 6. 2026)
💰
350 mld. Kč
Úspory ve starých fondech
(11. 5. 2026)
📅
do 10 let
Zrušení starých fondů plánováno
(11. 5. 2026)
Události
Co a kdy?
2013
Staré transformované penzijní fondy byly uzavřeny pro nové klienty.
rok 2014 až leden 2025
Studie IDEA zjistila, že poplatky u českých penzijních fondů v období červen 2014–leden 2025 dosahovaly u transformovaných fondů až 49 % zhodnocení.
2024
V roce 2024 přešlo rekordních 125 tisíc klientů ze starých transformovaných fondů do nových účastnických penzijních fondů bez ztráty státních příspěvků.
2025
Objem spravovaného majetku na kapitálovém trhu dosáhl 3,7 bilionu Kč ke konci roku 2025 (růst zájmu domácností o kapitálové investice).
2026-01
Studie a analýzy v lednu 2026 ukazují, že poplatky penzijních společností patří k nejvyšším v Evropě a mohou snížit výnosy až o polovinu; diskuse o motivaci investorů a přechodu na dynamické fondy probíhá.
15. ledna 2026
Publikována analýza (publikováno 15. 1. 2026) o modelu potřebných měsíčních vkladů a vlivu poplatků na dlouhodobé penzijní úspory (zmíněn model s 1 % poplatkem + 15 % z výnosu).
26. ledna 2026
Studie IDEA (publikováno 26. 1. 2026) upozornila, že při spoření 1100 Kč měsíčně po 40 letech může klient přijít o téměř polovinu konečného majetku kvůli vysokým poplatkům.
27. ledna 2026
HN zveřejnily online kalkulačku pro individuální plánování penzijních úspor (článek publikován 27. 1. 2026).
11. května 2026
Ministerstvo financí potvrdilo, že staré transformované fondy budou zrušeny do deseti let a úspory budou převedeny do konzervativních nebo jiných nových typů fondů; plánované zavedení fondů životního cyklu od roku 2027 bylo zmíněno.
květen 2026
Ministerstvo financí plánuje snížit poplatky investičních produktů až na třetinu a upravit investiční rizika podle věku klienta (plán reformy uveden v článcích z května a června 2026).
červen 2026
Diskuse v červnu 2026 o využití penzijních úspor pro financování dlouhodobých investic (infrastruktura, inovace) a o potřebě lepšího propojení bankovního sektoru s kapitálovými trhy.
27. října 2025
Investika slavila desetileté výročí a spoluzakladatel Petr Čížek popsal změny v přístupu Čechů k investování a plány firmy na geografickou expanzi a rozšíření produktů.
29. října 2025
Index finanční gramotnosti České bankovní asociace a průzkumy potvrzují zlepšení finanční gramotnosti nejvíce u mladých (18–34) a rostoucí zájem mladých o investování (článek publikován 29. 10. 2025).
23. prosince 2025
Článek z 23. 12. 2025 zdůraznil obavy mladých o státní důchod a potřebu aktivního investování a diverzifikace pro zajištění důchodu.
1. června 2026
Analýza (1. 6. 2026) upozornila, že Češi mají na bankovních účtech zhruba 4,7 bilionu Kč nevyužitých prostředků a že demografický vývoj do roku 2045 významně zhorší poměr aktivních pracujících k důchodcům.
4. června 2026
Článek z 4. 6. 2026 poukázal na růst spravovaného majetku a nutnost regulace neregulovaných investičních produktů a potřebu edukace investorů.
19. srpna 2026
Článek z 19. 8. 2026 konstatoval, že téměř 39 % úspor českých domácností stále leží na bankovních účtech a že proměna v přístupu k investování probíhá jen pozvolna.
Související
Příbuzná témata
Co to znamená
Co se děje
Reforma penzijního spoření: snížení poplatků a přesuny klientů
Srovnání před a po
💰
Poplatky penzijních fondů
PŘED
Poplatky vysoké (u dynamických fondů až ~1–2% ročně + % ze zisku); značná část výnosu klientů je pohlcena poplatky
PO
Cílem snížení stropů na ~0,45–0,65% (navrhy CERGE‑EI) nebo jednotně ~0,5% podle vlády; zrušení/neutavení některých výkonnostních poplatků
📋
Strategie a garance fondů
PŘED
Transformované (staré) fondy musí každý rok vykázat nezáporný nominální výnos → velmi konzervativní investice; klienti v nich zůstávají i s dlouhým horizontem
PO
Plánované zavedení fondů životního cyklu pro nové klienty; diskuse o změně garance u starých fondů (klouzavé garance přes 3–5 let nebo garance k okamžiku čerpání) umožní odvážnější, dlouhodobější investice
👥
Motivace mladých a vstup do systému
PŘED
Státní příspěvek nárokován až od vyšších úložek (min. 500 Kč) a účast mladých nízká; investiční dotazník vedl mladé do konzervativních fondů
PO
Snížení hranice pro státní příspěvek pro děti a mladé; dvojnásobné či vyšší státní příspěvky pro mladé v návrzích; automatické zařazení do strategie životního cyklu bez potřeby dotazníku; možnost částečného výběru pro mladé
📅
Přesuny klientů a likvidace starých fondů
PŘED
Polovina úspor v transformovaných fondech (uzavřené pro nové vstupy od 2013); malý tlak na přesun klientů
PO
Ministerstvo podporuje přesuny do nových fondů (motivace společností, oznamovací kampaně); plánované uzavření starých fondů do 10 let a automatické převody klientů do konzervativních či nových strategií
Klíčové postavy
🏛️
Ministerstvo financí
Hlavní iniciátor reformy; navrhuje snížení poplatků, životní cyklus, motivace mladých
🏛️
CERGE‑EI (IDEA) — ekonomové Nádvorník, Pertold
Analytici, kteří upozornili na vysoké poplatky; navrhují konkrétní snížení poplatků a modely dopadů
🏢
Penzijní společnosti / Asociace penzijních společností
Správci fondů; brání se razantnímu snižování poplatků a lobbují za vyšší stropy nebo jiné kompenzace
Ještě není...
International Comparison
Řeklo se...
Přehled citací
Filip Pertold
"Ve 30- až 40letém horizontu poplatky seberou v současném nastavení 40 procent výnosu. Bez jejich radikálního snížení klienti vyšších výnosů nikdy nedosáhnou"
Lukáš Nádvorník
"Přitom marže penzijních společností dosahuje až šedesáti procent"
Schillerová
"Chystané zlepšení penzijního spoření bude v souladu se strategií. Ostatně závazek snížit nehorázně vysoké poplatky v penzijním spoření je v ní explicitně uveden. Penzijním fondům zůstane stávající možnost investovat až 20 procent do nemovitostí"
Petr Zámečník
"Opt-out, tedy vyvázání ze systému průběžně financovaných penzí"
Jak šel čas
Historický kontext
📜
2026
Identifikace probíhajícího procesu: reforma penzijního spoření v ČR (soustava návrhů ministerstva financí na snížení poplatků, zavedení strategií životního cyklu, uzavření transformovaných fondů a převod klientů do nových produktů)
Vyčteno z CURRENT článků shrnujících plány ministerstva, debaty odborníků a analýzy IDEA/CERGE-EI.
Může změnit alokaci úspor, snížit poplatky, motivovat mladé k účasti a ovlivnit tok kapitálu do investic a infrastruktury.
Navrhované snížení poplatků na 0,45–0,65 % vs. současné průměrné přepočtené ~1,3 % (dynamické až ~2 %).
🔒
rok 2013
Zavření vstupu do starých (transformovaných) penzijních fondů pro nové klienty
Uvedeno v CURRENT i CONTEXT článcích: od roku 2013 nelze vstupovat do transformovaných fondů; v nich zůstávají úspory milionů klientů.
Dlouhodobé „zamčení“ velké části úspor v konzervativních fondech; částka v transformovaných fondech (s různými údaji v článcích) tvoří značnou část penzijních úspor.
Transformované fondy od roku 2013 opakovaně vykazovaly reálné ztráty a zaostávání za inflací.
📈
leden 2025
Rok 2025: přelom v zájmu o doplňkové penzijní spoření a nárůst spravovaných prostředků
CURRENT a CONTEXT uvádějí, že rok 2025 byl významný (vyrovnání či nárůst účastníků a spravovaných aktiv v DPS dle Asociace penzijních společností a analytiků).
Zvýšení participace mladších klientů a objemu majetku v nových fondech; posílení debaty o reformě poplatků a strategiích.
🔍
2026
Publikace studie IDEA/CERGE‑EI (leden 2026) upozorňující na vysoké poplatky a nízké reálné výnosy penzijního spoření
CURRENT články a CONTEXT texty citují analýzu IDEA, která tvrdí, že poplatky mohly sníst až ~37–49 % výnosů a výrazně zhoršují konečné úspory účastníků.
Spustila vlnu politických a regulatorních iniciativ (tlak na razantní snížení poplatků, veřejná debata, ministerské návrhy).
Studie srovnávala ČR se Švédskem či Slovenskem a zdůraznila velký rozdíl v efektivitě fondů.
🏛️
březen–červen 2026
Návrhy ministerstva financí (jaro 2026): snížení poplatků, zavedení strategií životního cyklu, motivace mladých a přesuny klientů ze starých fondů (materiály a tisková vyjádření v článcích)
CURRENT články detailně popisují návrhy MF: sjednocení poplatků, stropy 0,4–0,65 %, zrušení výkonnostních poplatků u většiny fondů, životní cykly a výhody pro mladé (nízké náklady na vstup).
Mělo by zvýšit čisté výnosy klientů, motivovat k přechodu do dynamických fondů a ovlivnit kapitálové toky (včetně Diskuse o financování infrastruktury penzijním kapitálem).
Navrhované stropy ~0,4–0,65 % vs. současné reálně vybírané sazby ~1–2 %.
🗣️
26. ledna 2026
Prezentace detailů a veřejná diskuse o návrzích, reakce penzijních společností (leden–červen 2026)
CURRENT články popisují tiskové konference, analýzy sektoru (EY), protesty penzijních společností, obavy z omezení akvizice klientů a možné konsolidace trhu.
Zpomalilo/komplikovalo rychlé zavedení změn, vyvolalo jednání o kompromisu parametrů poplatků a provizního modelu.
Konflikt mezi akademickými návrhy (CERGE‑EI) a odhady nákladovosti sektoru (penzijní asociace/EY).
⏳
leden 2027 (explicitně uváděno)
Plánované zahájení účinnosti některých změn: zavedení fondů životního cyklu (MF plánuje účinnost od roku 2027)
Zmíněno v CURRENT článcích jako očekávaný termín pro některé legislativní změny (např. životní cykly).
Automatické zařazení klientů podle věku by mělo zvýšit podíl mladých v dynamických fondech a zlepšit dlouhodobé zhodnocení úspor.
Přechod od stávající praxe investičních dotazníků k životnímu cyklu má kopírovat praxi v jiných státech.
🧾
květen–červen 2026
Vládní návrh a meziresortní projednání (červen 2026 plánované vládní předložení)
CURRENT texty uvádějí, že resort chce návrh předložit vládě v červnu 2026 a změny promítnout od ledna následujícího roku; diskuse o přechodných obdobích a výjimkách (alternativní fondy) probíhají.
Možné schválení by formálně zahájilo legislativní proces, změnilo by pravidla pro poplatky, odměňování a investiční limity a ovlivnilo chování účastníků i správců.
Navrhované datum implementace vs. potřeba přechodného období (asociace penzijních společností apeluje na delší přechod).
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Jednotlivec, firma nebo stát místo okamžité spotřeby použije peníze na dlouhodobý majetek nebo finanční nástroje. Tento majetek pak umožní vyšší produkci nebo přinese příjem (například dividendy, nájem nebo zisk z prodeje). Investice vždy nese riziko — hodnota může růst, ale i klesnout; platí vztah mezi výnosem, bezpečností a možností peníze rychle prodat.
Proč je to důležité
Investice zvyšují budoucí produkci a zaměstnanost a ovlivňují ekonomiku jako celek. Pro jednotlivce znamenají možnost vyššího bohatství nebo dosažení cílů (dům, důchod), pro firmy rozvoj a pro stát růst ekonomiky. Volba investic ovlivní riziko a likviditu osobních nebo fondových portfolií.
Otestujte se
Kvíz: Reforma penzijního spoření a úspory Čechů
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 26. 8. 2026 22:59:35