Inflace znamená, že ceny zboží a služeb v ekonomice rostou, takže za stejné peníze koupíte méně než dřív. Jinými slovy, hodnota peněz klesá a klesá tak jejich kupní síla. Míra inflace ukazuje, o kolik procent ceny vzrostou za určitou dobu, obvykle za rok.
Výkonnost fondů: realitní, komoditní a penzijní v Česku
Majetek ve fondech kvalifikovaných investorů v roce 2025 dosáhl 836 miliard korun
Mizící téma o
ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Objem majetku ve fondech kvalifikovaných investorů v roce 2025 vzrostl na 836 miliard korun, což naznačuje zvýšený zájem investorů a větší ochotu dlouhodobě investovat do specializovaných fondů .
Nejvýkonnější podílové fondy v Česku dlouhodobě dosahují výrazně nadprůměrných výsledků — některé vykázaly roční výnosy přes 20 % a v období až osmi let překonávají inflaci i index S&P 500; tyto výsledky byly potvrzeny daty zveřejněnými začátkem roku 2026 [9].
Realitní fondy v roce 2025 vykazovaly relativní stabilitu výnosů kolem 5–8 % díky strategické alokaci a kvalitním lokalitám; objem spravovaného majetku u fondů kvalifikovaných investorů roste, což vedlo ke zvýšeným investicím do zahraničí (zejména Polska) a varováním před možným přesycením trhu; evropské realitní fondy zároveň musely od roku 2020 řešit dopady vysoké inflace a sazeb, což prověřilo řízení cash flow [6][3][4].
Penzijní fondy jsou i nadále kritizovány za relativně vysoké poplatky a nízkou efektivitu; přesto některé penzijní produkty v posledním období vykázaly jednorázové výnosy přes 25 %, což odborníci vnímají jako nesoulad mezi poplatkovou strukturou a dlouhodobou přidanou hodnotou pro klienty [8].
Zdroje:
Nejnovější
Majetek ve fondech kvalifikovaných investorů v roce 2025 dosáhl 836 miliard korun
20. 2. 2026: Objem majetku ve fondech kvalifikovaných investorů vzrostl v roce 2025 o 157 miliard na 836 miliard korun, což ukazuje na rostoucí zájem a ochotu investorů nechat peníze dlouhodobě pracovat.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
drobní investoři
Drobní investoři přesouvají úspory ze spořicích účtů do realitních fondů a dosahují stabilních výnosů (retailové fondy 5–8 %), získávají likvidní alternativu k vlastnímu bydlení a pronájmu.
fondy kvalifikovaných investorů (FKI)
FKI rostou rychle (masivní příliv kapitálu, nárůst AUM) a nabízejí vyšší výnosy pro movitější investory; fondy expandují akvizicemi i do zahraničí.
realitní investiční společnosti (správci fondů)
Manažeři fondů využívají levnějšího financování a přílivu kapitálu k novým akvizicím a rozšíření portfolií (domácí i zahraniční), což zvyšuje jejich byznys a poptávku po transakcích.
institucionální investoři a kvalifikované domácnosti (high-net-worth)
Investorům s vyšším kapitálem FKI nabízejí atraktivní možnosti (výnosy 8–15% u některých fondů); jejich zájem žene růst AUM a likviditu trhu.
správci retailových realitních fondů (např. Domoplan, Fidurock)
Retailoví správci profitují z přítoku drobných investorů, rostoucích ocenění nemovitostí a stabilní poptávky po nájemním bydlení, zlepšuje se jejich výkonnost.
České investiční skupiny a velcí fondoví hráči (Accolade, Conseq, Reico, Trigea, Wood & Company)
Velcí hráči těží z akviziční aktivity a diversifikace, ale čelí omezeným atraktivním příležitostem doma, nutnosti expandovat do zahraničí a rizikům spojeným s přeceněním či sektorovými cykly.
Česká národní banka a regulátoři
Snižování úrokových sazeb zlepšuje podmínky financování fondů; naopak vyšší sazby dříve zhoršily financování a přecenění aktiv — regulace oceňování a likvidity ovlivňuje chování fondů.
nájemníci (rodiny hledající nájemní bydlení)
Rostoucí ceny nemovitostí a nedostupnost vlastního bydlení zvyšují poptávku po nájemním bydlení; nájemníci čelí tlakům na vyšší nájmy a omezené nabídce.
uzavření nabídky atraktivních nemovitostí / development sektoru
Na lokálním trhu ubývá atraktivních akvizičních příležitostí, což tlačí fondy na expanzi do zahraničí a zvyšuje soutěž při nákupech a ceny aktiv.
Kontext
Dříve jsme psali...
Skoro dvacet procent ročně po dobu osmi let u nejlepších podílových fondů v Česku
Nejvýkonnější podílové fondy v Česku dosahují ročních výnosů přes 20 %, výrazně překonávajíc inflaci i index S&P 500. podívejte se a sestavte
Ekonomové kritizují české penzijní fondy za vysoké poplatky, přestože některé loni vydělaly přes 25 procent.
České penzijní fondy dlouhodobě neplní svou funkci kvůli vysokým poplatkům a nízkým efektivním výnosům, což znevýhodňuje klienty oproti zahraničí. Výnosy versus poplatky
Investice do nemovitostních fondů v roce 2025 vyžadují pozornost na kvalitu a lokalitu
Nemovitostní fondy v roce 2025 ukazují stabilní výnosy mezi 5–8 % ročně díky strategické alokaci a kvalitním nemovitostem. Zjistit trendy 2025
Výsledky fondů podle dat Swiss Life Select a Asociace pro kapitálový trh v prvním pololetí.
V prvním pololetí letošního roku nejvíce vydělaly komoditní fondy zaměřené na zlato a těžbu drahých kovů, zatímco některé fondy nedokázaly překonat inflaci. Žebříček nejlepších fondů
Tomáš Hanáček z Accolade vysvětluje klíče úspěchu nemovitostních fondů v Evropě
Evropské realitní fondy musely po roce 2020 zvládnout výzvy vysoké inflace a úrokových sazeb, což prověřilo jejich strategii a schopnost řídit cash flow. Tipy pro chytré investory
Fakta
📊
8%
Nárůst objemu v Q1 2025
(24. 6. 2025)
📊
11.55%
Nejvyšší roční výnos fondu
(24. 6. 2025)
💰
157 mld. Kč
Růst majetku FKI v roce 2025
(20. 2. 2026)
💰
836 mld. Kč
Celkový majetek FKI po růstu
(20. 2. 2026)
📊
25%
Růst ceny zlata v 1. pololetí
(3. 7. 2025)
📊
5–8%
Prům. roční výkon fondů (12 měs.)
(15. 12. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
📈
2025
Růst zájmu investorů o realitní fondy a nárůst majetku ve fondech kvalifikovaných investorů
Ve CURRENT shrnutí uváděno, že objem majetku ve fondech kvalifikovaných investorů v roce 2025 dosáhl 836 miliard korun a že do realitních fondů přitéká výrazný kapitál (příklady akvizic v Česku i Polsku, nárůst prostředků v 1Q 2025).
Vedlo to k větším akvizičním aktivitám fondů, expanzi do zahraničí (zejména Polsko) a vyšším průměrným výnosům realitních fondů v roce 2025 (retailové i FKI fondy vykazovaly stabilní výnosy kolem 5–8 %, některé i vyšší).
Růst majetku FKI v roce 2025 byl významný; objem 836 mld. Kč (nárůst o 157 mld. Kč v roce 2025).
⚖️
2024
Korekce a přecenění realitních portfolií po letech expanze
V CONTEXT článcích (2022–2024) je opakovaně zmíněno, že fondy v letech 2022–2023 musely čelit vysoké inflaci a sazebám, což vedlo k přecenění aktiv dolů; pak snižování sazeb v roce 2024/2025 začalo situaci zlepšovat.
Přecenění snížilo vykazované výnosy fondů v roce 2022–2023; po stabilizaci sazeb (2024–2025) se výnosy začaly opět zvyšovat a otevřely se akviziční příležitosti.
Přecenění od roku 2020 bylo hlavní zkouškou řízení cash flow; 2024–2025 znamenaly obrat směrem k oživení.
🏗️
1. čtvrtletí 2025
Růst objemu v realitních fondech a lepší výkonnost v Q1 2025
CURRENT uvádí, že v 1Q 2025 objem prostředků v realitních fondech vzrostl o 8 % a že fondy využívaly levnějšího financování k akvizicím (Conseq nákupy, Investika/Reico investice v Polsku/Slovensku).
Krátkodobé zlepšení výnosnosti (průměrně přes 6 % u retailových fondů, některé FKI přes 7 %) a zvýšená transakční aktivita.
První čtvrtletí 2025 vykázalo silnější nárůst než trh obecně (8 % vs. 3 % celkový růst trhu uvedený v textu).
💼
2. čtvrtletí 2025
Historické maximum spravovaného majetku a meziroční nárůst realitních fondů
CURRENT i CONTEXT uvádějí, že v roce 2025 došlo k významnému nárůstu majetku v realitních fondech (ve fondech kolektivního investování i FKI), některé články z poloviny a konce roku 2025 hlásí rekordní úrovně portfolií a masivní přítoky kapitálu ve 2Q/3Q 2025.
Fondy mohly provádět větší akvizice (včetně drahých nákupů jako Palladium) a expandovat portfolio; zvýšila se role domácího kapitálu v transakcích.
Nárůst majetku realitních fondů v roce 2025 byl mezikvartálně i meziročně výrazný (některé zmínky uvádějí i 25–60 % meziročně v konkrétních kvartálech).
🌍
květen–červen 2025
Fondy kvalifikovaných investorů aktivně nakupují v zahraničí (zejména Polsko)
CURRENT a CONTEXT uvádějí akvizice českých fondů v Polsku (Investika, Reico, další), důvody: omezené domácí příležitosti, rychlejší povolování v Polsku, dynamika trhu.
Diversifikace portfolií a vyhledání vyšších výnosů mimo tuzemský trh; upozornění na rizika přetížení některých polských lokalit (Mokotów).
Export akviziční aktivity za hranice byl reakcí na nedostatek atraktivních domácích příležitostí od 2024–2025.
📊
červen–červenec 2025
Zlepšení výnosů realitních fondů a stabilizace (signály obratu)
CURRENT články z poloviny roku 2025 uvádějí, že výnosy realitních fondů se v roce 2025 stabilizovaly nebo rostly (průměrné roční výnosy retailových fondů 5–8 %, některé FKI až 11+ %), přičemž manažeři očekávali lepší výkonnost než v předchozím roce.
Obnovený zájem investorů (drobní i kvalifikovaní) a další přítoky kapitálu; zlepšení perspektivy financování díky klesajícím sazbám.
Výnosy v 2025 se opět přiblížily či překročily výnosy z předchozích horších období 2022–2023.
✅
2026
Potvrzení dobré výkonnosti některých fondů a širší růst trhu fondů (začátek 2026 data)
CURRENT obsahuje údaje o výsledcích zveřejněných začátkem roku 2026: nejlepší podílové fondy dosahují ročních výnosů přes 20 %; index CII750 ukazuje průměrný roční výnos okolo 7 % (2018–2025) a potvrzení vysoké výkonnosti dynamických penzijních a podílových fondů.
Posílení důvěry v aktivně spravované fondy, zvýšení atraktivity alternativních a specializovaných fondů pro investory.
Nejvýkonnější fondy v roce 2025/2026 dosahují výrazně vyšších výnosů než průměr trhu (přes 20 % vs. průměr ~7 %).
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Centrální banky ovlivňují inflaci množstvím peněz v oběhu a nastavením úrokových sazeb. Inflace může vzniknout, když peněz v ekonomice přibývá rychleji než zboží a služeb, nebo když rostou náklady firem (například na suroviny). Lidé také mohou očekávat růst cen, a proto více utrácejí, což inflaci může dál podporovat. Pokud je inflace příliš vysoká, lidé mohou spěchat s nákupy, což zboží rychleji vyčerpá.
Proč je to důležité
Inflace ovlivňuje, jak daleko vám vaše peníze vydrží, a může zasáhnout váš životní standard, hlavně pokud mzdy nerostou tak rychle jako ceny. Vysoká inflace komplikuje podnikům plánování nákladů a zisků, a proto brzdí investice a růst ekonomiky. Naopak mírná a stabilní inflace dává centrálním bankám prostor snížit úroky při problémech v ekonomice a podpořit tak její růst.
Co to je
S&P 500 je akciový index, který sleduje ceny akcií 500 největších amerických firem obchodovaných na burze. Tento index ukazuje, jak se daří americkému trhu s akciemi. Větší firmy mají v indexu větší váhu podle své velikosti na trhu.
Jak to funguje
Index zahrnuje vybrané společnosti podle přísných pravidel, například musí být z USA a mít dostatek akcií volně obchodovaných na burze. Hodnota S&P 500 se počítá tak, že se zohlední cena akcií i jejich velikost na trhu, což znamená, že větší firmy významněji ovlivňují změny indexu. Výsledkem je číslo, které odráží celkovou hodnotu trhu spojovaných firem.
Proč je to důležité
S&P 500 pomáhá investorům rychle vidět, jak se vyvíjí americký akciový trh jako celek. Mnoho lidí investuje do fondů, které tento index kopírují, protože věří, že jim pomůže vydělat na růstu největších úspěšných firem. Index také slouží jako důležité měřítko ekonomického zdraví USA.
Česko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Praha
Rozloha: 78.87 tis. km²
Populace: 10.91 mil. (leden 2025)
Měna: koruna česká (8. února 1993 - dosud)
HDP: 250.68 mld. CZK (leden 2019)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Otestujte se
Kvíz: Fondy a realitní investice v Česku (2025–2026)
S&P 500
akciový index 500 největších obchodovatelných společností v USA
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 24. 2. 2026 8:41:44