Diverzifikace znamená rozložit aktivity nebo investice do více oblastí místo spoléhání jen na jednu. Cílem je snížit riziko, že selhání jedné věci způsobí velkou ztrátu.
Diverzifikace mimo americké akcie
Diverzifikace potvrzena: zahraniční akcie a emerging markets v roce 2025 vedou před S&P 500
Mizící téma o
ekonomice a politice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
V roce 2025 a počátkem 2026 vedly zahraniční a rozvíjející se trhy výkonností před indexem S&P 500, což potvrzuje praktický přínos diverzifikace mimo americké akcie[3].
Předchozí analýzy upozorňovaly, že americké akcie jsou dlouhodobě nadhodnocené podle Shillerova ukazatele už od roku 2009, a proto lze očekávat nižší budoucí zhodnocení oproti historickým průměrům[2].
Odborné doporučení Fidelity (Zoltan Palfi) poradilo přesun části expozice do rozvíjejících se trhů — konkrétně Indonésie, Brazílie a Indie — jako alternativu ke koncentrovaným technologickým pozicím v USA; investovat lze prostřednictvím podílových fondů nebo ETF[1].
Přestože recentní výkonnost emerging markets posiluje argument pro diverzifikaci, zůstávají zde zvýšená rizika spojená s geopolitickým napětím a vyšší volatilitou těchto trhů, která vyžaduje zvážení alokace podle investičního horizontu a rizikového profilu[1][3].
Zdroje:
Nejnovější
Diverzifikace potvrzena: zahraniční akcie a emerging markets v roce 2025 vedou před S&P 500
12. 2. 2026: V roce 2025 a počátkem roku 2026 zahraniční a rozvíjející se trhy překonávají dlouhodobě dominantní index S&P 500.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
12. února 2026
Emerging markets od začátku roku 2025 vydělaly prakticky dvakrát tolik co S&P 500.
2
Vysoký dopad
9. července 2025
Je to velmi rychle rostoucí, rozvíjející se trh. V uplynulé dekádě dosáhl více než pětiprocentního reálného růstu HDP a faktory, které tento růst poháněly, pravděpodobně zůstanou zachovány i do budoucna.
3
Střední dopad
9. července 2025
Pokud zůstanou zachovány, což považuji za pravděpodobnější scénář, pak to vytvořilo skvělou příležitost pro dlouhodobého investora v Indonésii.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Americké akciové trhy / investoři do S&P 500
Vysoké ocenění amerických akcií (P/E, Shillerův ukazatel) zvyšuje riziko korekce a omezuje budoucí výnosy pro investory koncentrované v USA. Doporučuje se diverzifikace mimo USA kvůli potenciální ztrátě výkonnosti.
Americké technologické velké firmy (těží z AI)
Dosavadní vedoucí role těchto firem zvyšovala jejich ocenění; vysoké ceny však zvyšují riziko poklesu relativní výkonnosti v nadcházejícím období.
Investoři do emerging markets (investiční fondy, ETF)
Rostoucí relativní výkonnost a atraktivní ocenění rozvíjejících se trhů zvyšují investiční příležitosti pro fondy a ETF zaměřené na EM; oslabení dolaru rovněž posiluje jejich přitažlivost pro evropské investory.
Investoři v Indonésii a indonéské akcie
Navzdory letošnímu výprodeji je Indonésie identifikována jako trh s dlouhodobým růstovým potenciálem, což může přilákat zahraniční kapitál a podpořit obnovu cen akcií.
Brazílie a brazilské trhy
Očekávané ekonomické reformy po prezidentských volbách a prostor pro snižování sazeb mohou zlepšit ekonomické podmínky a přilákat investory, posílit domácí akciový trh.
Fidelity International (portfolio manažer Zoltan Palfi)
Fidelity má investiční příležitost propagovat a nabízet expozice na doporučené trhy (Indonésie, Brazílie) a profitovat z poptávky po emerging markets fondech.
Evropští drobní investoři / uživatelé ETF
Možnost využít oslabení dolaru a širší expozici přes MSCI Emerging Markets, regionální ETF nebo podílové fondy pro lepší diverzifikaci portfolia.
Manažeři pasivních ETF a fondů kopírujících MSCI/FTSE
Zvýšený zájem o globální a emerging markets indexy (MSCI Emerging Markets, MSCI World, FTSE All-World ex-US) může zvyšovat poptávku po jejich ETF a spravovaných aktivech.
Bridgewater Associates (analytická doporučení)
Doporučení k diverzifikaci od velkých správců (Bridgewater) zvyšuje zájem o neamerické trhy jako Japonsko, Brazílie nebo Česko a ovlivňuje alokace investorů.
Kontext
Dříve jsme psali...
Americké akcie jsou podle Shillerova ukazatele drahé už od roku 2009.
Americké akcie zůstávají dlouhodobě nadhodnocené a očekává se nižší budoucí zhodnocení. Kam s penězi teď?
Expert Zoltan Palfi z Fidelity doporučuje diverzifikovat mimo americké akcie
Alternativou k drahým americkým akciím jsou podle expertů rozvíjející se trhy jako Indonésie, Brazílie nebo Indie. Tipy na fondy a trhy
Fakta
📊
>2x
EM rostly více než S&P
(9. 7. 2025)
📅
do konce 2025
Oslabení dolaru očekáváno
(9. 7. 2025)
👤
Zoltan Palfi
Portfolio manažer, Fidelity
(9. 7. 2025)
📊
na úrovni 2000
Shillerův P/E podobný roku 2000
(13. 8. 2025)
📊
nejvíc od 1993
Zahraniční trhy předčily USA
(12. 2. 2026)
📍
Indonésie
Doporučený trh s růstem
(9. 7. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
📈
rok 2009
Shillerův ukazatel začal signalizovat nadhodnocení amerických akcií
Podle článků Shillerův ukazatel ukazuje, že americké akcie jsou nadhodnocené už od konce roku 2009.
Naznačuje potenciálně nižší budoucí výkonnost amerických akcií a podporuje hledání alternativních trhů.
🇺🇸
leden 2010 – 2025
S&P 500 dominoval trhu (dlouhodobá nadvýkonnost USA)
V letech po roce 2010 do roku 2025 dominoval index S&P 500, tažený zejména technologickými firmami a rozvojem AI.
Vedlo to k vysokým alokacím investorů do amerických aktiv a menší diverzifikaci do zahraničí.
🌍
2024
Bridgewater a další instituce volají po diverzifikaci mimo USA
Článek z března 2024 popisuje analýzu Bridgewater Associates, která doporučuje diverzifikaci do Japonska, Brazílie, Indie či Česka.
Zvýšená pozornost investorů na alternativní trhy jako možnost snížit koncentraci v USA.
💼
2025
Odhady a doporučení přesměrovat část expozice do emerging markets
Analytici (Fidelity, Saxo Bank, Conseq, další) v roce 2025 doporučovali přesun části alokace do rozvíjejících trhů (Indonésie, Brazílie, Indie, Mexiko) a nákup ETF/podílových fondů.
Praktické poradenství vedlo investory k přesunu kapitálu do emerging markets prostřednictvím fondů a ETF.
📊
leden 2025 – začátek 2025
Emerging markets výrazně překonaly S&P 500 na počátku roku 2025
V článcích se uvádí, že na počátku roku 2025 trhy jako Tchaj-wan, Jižní Korea, Čína a Brazílie vydělaly téměř dvojnásobek oproti S&P 500.
Posílilo to argument pro diverzifikaci mimo USA a zájem o emerging markets.
Největší náskok zahraničních trhů oproti USA od roku 1993
🔎
červenec 2025
Shillerův ukazatel dosáhl úrovní podobných listopadu 1998 či prosinci 2000
Červenec 2025 — Shillerův ukazatel byl ve stejných hodnotách jako v historicky významných obdobích koncem 90. let a roku 2000.
Zvýraznil obavy z dlouhodobého nadhodnocení a podporoval hledání levnějších akcií mimo USA.
🧭
9. července 2025
Saxo Bank a Fidelity v doporučeních akcentují BABA trade a výhody ETF/regionálních fondů
Článek z 9.7.2025 popisuje doporučení investovat mimo USA (BABA trade), zmiňuje MSCI Emerging Markets a konkrétní trhy: Indonésie, Brazílie, Mexiko, Indie; rovněž upozorňuje na rizika.
Posílilo to praktické kroky investorů směřující k nákupu ETF fondů zaměřených na emerging markets.
🏁
12. února 2026
Trend zahraničních a rozvíjejících trhů pokračuje a vede výkonností před S&P 500
Článek z 12.2.2026 konstatuje, že v roce 2025 a počátkem 2026 zahraniční a emerging markets vedly výkonností před S&P 500, potvrzující praktický přínos diverzifikace.
Potvrdilo to opodstatnění přesunu části expozice mimo americké akcie pro některé investory.
Největší náskok zahraničních trhů oproti USA od roku 1993
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Místo jedné akcie nebo produktu držíte několik různých — třeba akcie z různých odvětví, dluhopisy, komodity nebo zahraniční trhy. Když jedna část selže, jiné části portfolia mohou vydělat nebo ztráty zmírnit. Firmy dělají totéž rozšířením výroby nebo vstupem na nové trhy.
Proč je to důležité
Diverzifikace snižuje pravděpodobnost velké ztráty, i když může mírně snížit maximální zisk. Pomáhá investorům i firmám lépe čelit neočekávaným událostem a špatným výsledkům v jedné konkrétní oblasti.
Co to je
S&P 500 je akciový index, který sleduje ceny akcií 500 největších amerických firem obchodovaných na burze. Tento index ukazuje, jak se daří americkému trhu s akciemi. Větší firmy mají v indexu větší váhu podle své velikosti na trhu.
Jak to funguje
Index zahrnuje vybrané společnosti podle přísných pravidel, například musí být z USA a mít dostatek akcií volně obchodovaných na burze. Hodnota S&P 500 se počítá tak, že se zohlední cena akcií i jejich velikost na trhu, což znamená, že větší firmy významněji ovlivňují změny indexu. Výsledkem je číslo, které odráží celkovou hodnotu trhu spojovaných firem.
Proč je to důležité
S&P 500 pomáhá investorům rychle vidět, jak se vyvíjí americký akciový trh jako celek. Mnoho lidí investuje do fondů, které tento index kopírují, protože věří, že jim pomůže vydělat na růstu největších úspěšných firem. Index také slouží jako důležité měřítko ekonomického zdraví USA.
Otestujte se
Kvíz: Diverzifikace a výkonnost emerging markets vs. S&P 500 (2025–2026)
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 30. 3. 2026 1:50:44