Diverzifikace znamená rozložit aktivity nebo investice do více oblastí místo spoléhání jen na jednu. Cílem je snížit riziko, že selhání jedné věci způsobí velkou ztrátu.
Evropské bariéry v investicích do akcií
Středoevropské trhy v roce 2026 mohou překonat výkon akcií v USA
Mizící téma o
společenských pravidlech a ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálnějším stavem je, že pro rok 2026 se obecně očekává růst akcií v Evropě i v USA, přičemž některé středoevropské trhy (Polsko, Maďarsko, Česko) by mohly přerůst americký výkon podle nových odhadů expertů[8][7].
Prognózy pro rok 2026 počítají s růstem ziskovosti firem přes 10 %, trhy však zůstávají relativně drahé a náchylné k výraznějším korekcím; proto analýzy doporučují trpělivost a diverzifikaci místo pokusu o přesné načasování trhu[6][7][2].
Dřívější texty uváděly, že evropské oživení může podpořit reformy, zvýšené investice a makroekonomické faktory (např. oslabení dolaru), ale strukturální překážky — nedostatek kapitálu a nízká investiční aktivita v klíčových odvětvích — přetrvávají; novější články kladou větší důraz na regionální příležitosti včetně střední Evropy[3][5][1].
Současné doporučení pro investory zůstává opatrné: zaměřit se na diverzifikaci a dlouhodobou disciplínu, protože přesné načasování korekcí je v roce 2026 považováno za vysoce nepravděpodobné[7][6][8].
Zdroje:
Polsko, Maďarsko, nebo Česko? Akciové trhy, které mohou mít v roce 2026 větší potenciál než USA
Co se v roce 2026 pravděpodobně nestane, ale stejně by na to investoři měli myslet
Co se v roce 2026 pravděpodobně nestane, ale stejně by na to investoři měli myslet
Rok 2026 nebude o hledání vítězů, ale o investiční disciplíně
Nejnovější
Středoevropské trhy v roce 2026 mohou překonat výkon akcií v USA
19. 1. 2026: Odborníci očekávají pro rok 2026 silnější růst akciových trhů v Polsku, Maďarsku a Česku než na americkém trhu.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
19. ledna 2026
Spotřeba nadále hraje klíčovou roli, podporovaná stále solidním růstem reálných mezd, klesající inflací a napjatým trhem práce
2
Vysoký dopad
23. prosince 2025
Světové akciové trhy by v roce 2026 mělo podpořit očekávání silně nadprůměrného růstu ziskovosti firem
3
Střední dopad
16. ledna 2002
Dobrá ekonomika a mezinárodní rozvoj a obrovský potenciál pro snižování sazeb - to vše dává prostor pro růst polských akcií v letošním roce až o 25 procent
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Evropské akciové trhy / regionální burzy (včetně pražské burzy)
Levnější ocenění evropských akcií, plánované reformy a fiskální stimuly by mohly přilákat přesun kapitálu z USA a podpořit regionální burzy; úspěch závisí na realizaci reforem a měnovém vývoji.
Instituce a politici v EU (evropská regulace kapitálových trhů)
Navrhované reformy kapitálových trhů a opatření pro zvýšení účasti retailových investorů by jim poskytly nástroje k oživení investic, ale realizace závisí na politické vůli a koordinaci členských států.
Evropští drobní investoři
Návrhy na uvolnění regulace a větší možnost investování do akcií by měly zvýšit přístup drobných investorů k trhům a potenciálně zlepšit jejich výnosy a diverzifikaci. V krátkodobém horizontu záleží na politickém přijetí návrhů.
Evropské automobilky
Podcast naznačuje, že hlavní brzdou není regulace, ale nedostatek investic; zvýšení financování by mohlo zlepšit modernizaci a konkurenceschopnost odvětví. Dopad závisí na reálně dostupném kapitálu a politických opatřeních.
Střadatelé / spořitelé v ČR
Zvýšené možnosti investování do akcií mohou nabídnout lepší výnosy než tradiční spořicí produkty, ale měnové a tržní riziko (oslabení dolaru, korekce) ovlivní výsledky v korunovém vyjádření.
Evropské technologické a AI firmy (start-upy a scale-upy)
Přesměrování úspor do kapitálových trhů a plánované reformy by mohly zvýšit dostupnost rizikového kapitálu, což podpoří růst a konkurenceschopnost evropských tech firem.
Investoři velkých amerických technologických titulů (přesun kapitálu)
Možnost přesunu části kapitálu z drahých amerických technologických akcií na levnější evropské tituly představuje příležitost i riziko; konečný výsledek závisí na relativním růstu a měnových pohybech.
Erste Group a UniCredit (bankovní analytici a portfolio manažeři)
Pozitivní makrový výhled střední Evropy zvyšuje investiční příležitosti pro bankovní domy a asset management v regionu, které mohou profitovat z oživení kapitálových trhů.
Kontext
Dříve jsme psali...
Co se v roce 2026 pravděpodobně nestane a proč si to investoři musí uvědomit
Přesné načasování tržních korekcí a výběr vítězných akcií je v roce 2026 velmi nepravděpodobný, investoři by měli spíše myslet na trpělivost a diverzifikaci. Připravte se realisticky
Výhled na rok 2026: Akcie budou růst, dluhopisy stagnovat v USA i Evropě
Pro rok 2026 se očekává, že akcie na obou březích Atlantiku budou růst, zatímco ceny vládních dluhopisů spíše stagnují kvůli nejistotám. Proč rostou akcie?
Rok 2026 slibuje investiční disciplínu s výzvami na americkém i evropském trhu
Pro rok 2026 se očekává růst ziskovosti firem přes deset procent, ale trh zůstává drahý a náchylný k výraznějším korekcím. investiční strategie 2026
Rok 2026 přináší naději na oživení ekonomiky v Evropě, Orbán může v dubnu prohrát volby
Růst evropské ekonomiky závisí na čtyřech klíčových opatřeních, jejichž úspěch je zcela v našich rukou, zatímco na politické scéně se dramatu nevyhne Viktor Orbán. Poznej Klíčová opatření
Evropa má šanci dohnat Ameriku v akciových trzích v roce 2026
Evropské akcie mají potenciál růstu díky reformám, investicím a slabšímu dolaru, zatímco americké tempo růstu může zpomalit kvůli vysokým investicím do AI. kde tečou peníze
Fakta
📊
2/3
Evropské akcie levnější
(9. 12. 2025)
📊
20%
Růst akcií v USD v roce 2025
(30. 12. 2025)
📊
60%+
Růst indexu PX-TR v 2025
(19. 1. 2026)
📊
2,7–3,5%
Odhad růstu HDP regionu 2026
(19. 1. 2026)
🔄
oslabení dolaru
Snížilo korunové výnosy
(30. 12. 2025)
👤
Ondřej Houska
Moderátor podcastu
(12. 11. 2025)
Události
Co a kdy?
2025
Diskuse o možnosti zvýšení investic evropských domácností do akcií (rovnat se americkému modelu) a návrhy na změny regulace, které by to umožnily — zmíněno v Ranním brífinku Hospodářských novin.
2025
V roce 2025 došlo k výraznému zhodnocení akciových trhů (včetně pražského indexu PX-TR, který vzrostl o více než 60 %), což ovlivnilo debaty o alokaci kapitálu a důrazu na diverzifikaci.
2026
Pro rok 2026 je plánováno/zmiňováno několik očekávaných dopadů a reforem: možné přesuny kapitálu investorů z amerických technologických akcií na levnější evropské trhy, očekávané snížení sazeb v USA, a čtyři významná opatření, která by mohla oživit evropskou ekonomiku — všechno uvedeno jako součást prognóz a analýz pro rok 2026.
leden 2026
Očekávání, že v lednu 2026 může začít období s příznivými podmínkami pro evropské trhy (zmíněno v souvislosti s očekávaným snížením sazeb v USA a fiskálními stimuly v Evropě) — formulováno jako prognóza pro rok 2026.
Související
Příbuzná témata
Co to znamená
Co se děje
Navrhované uvolnění pravidel pro investování domácností v EU/ČR
Srovnání před a po
👥
Přístup domácností k akciím
PŘED
Evropané méně investují do akcií kvůli přísné regulaci a roztříštěným trhům; úspory zůstávají v bankách
PO
Diskutují se reformy a opatření (SIU, ESAP, revize pravidel) které mají zvýšit účast retailových investorů a usnadnit investice do akcií
📋
Legislativní rámec kapitálových trhů
PŘED
Fragmentovaná národní regulace a daně; chybí jednotný evropský dohled a harmonizace
PO
Plánované iniciativy EU (strategie Unie úspor a investic, ESAP, 28. režim) směřují k harmonizaci pravidel a lepšímu přístupu k informacím pro investory
💰
Podpora start-upů a zaměstnaneckých akcií (Česko)
PŘED
Možnosti motivace zaměstnanců pomocí opcí byly omezené
PO
Česko schválilo novelu ESOP umožňující odklad zdanění opcí od ledna následujícího roku (2026), což usnadní udržení specialistů
💰
Role kapitálu v ekonomice
PŘED
Evropské investice do high‑tech a AI výrazně zaostávají za USA; bankovní financování převládá
PO
Navrhované fiskální stimuly, investice do infrastruktury a obrany, a snaha o přesun úspor do trhu mohou zvýšit financování firem a podpořit investice do technologií
Klíčové postavy
🏛️
Evropská komise (tým Ursuly von der Leyenové)
Představuje strategii Unie úspor a investic (SIU) a nástroje jako ESAP
🏛️
České ministerstvo financí
Podporuje harmonizaci pravidel s výhradami; prosazuje 28. režim na dobrovolné evropské standardy
🏢
Trhy a finanční instituce (banky, asset managery)
Hlasují veřejnou debatou a investičními návrhy; volají po sjednocení kapitálového trhu a větším zapojení retailových investorů
Ještě není...
International Comparison
Řeklo se...
Přehled citací
Mauro Giorgio Marrana
hlavní ekonom pro region CEE v Unicredit Bank"Spotřeba nadále hraje klíčovou roli, podporovaná stále solidním růstem reálných mezd, klesající inflací a napjatým trhem práce"
Mauro Giorgio Marrana
hlavní ekonom pro region CEE v Unicredit Bank"Zároveň očekáváme oživení investiční aktivity, podpořené nižšími úrokovými sazbami, zlepšující se zahraniční poptávkou a zrychleným čerpáním fondů EU"
autor
"pouze" o devatenáct procent, maďarská o dvanáct a česká o šest procent"
Pavel Hadroušek
"V letošním roce by měla být podle předpovědí výkonnost akciových trhů tohoto regionu vyšší než u klasických západních trhů"
Thomas Chadwick
"Dobrá ekonomika a mezinárodní rozvoj a obrovský potenciál pro snižování sazeb - to vše dává prostor pro růst polských akcií v letošním roce až o 25 procent"
Thomas Chadwick
"Prostor pro výraznější zlepšení však nevidím ani letos"
Jan Sýkora
analytik Wood&Company"V tomto ohledu jsem poměrně velký optimista"
Jan Sýkora
analytik Wood&Company"Zájem investorů o náš akciový trh navíc dokazuje i zdvojnásobení objemu obchodů na burze jenom v průběhu ledna"
Libor Vinklát
"Investoři berou region střední Evropy jako jeden celek"
Jak šel čas
Historický kontext
📈
2026
Očekávání růstu akciových trhů v Evropě a USA pro rok 2026
Shrnutí současného stavu uvádí, že pro rok 2026 se obecně očekává růst akcií v Evropě i v USA, s možným překonáním amerického výkonu některými středoevropskými trhy (Polsko, Maďarsko, Česko).
Vedlo k doporučením opatrného přístupu investorů — diverzifikace, trpělivost a nesnažit se načasovat trh.
Očekávaný růst ziskovosti firem kolem 10 % pro rok 2026
💹
2025
Rok 2025 přinesl silné zhodnocení akcií a vysoké korporátní zisky
Více článků konstatuje, že rok 2025 byl velmi úspěšný pro investory (výrazné zisky, např. 20% v dolarech; PX‑TR +60 % v regionu) a zvýšil pozornost na potřebu diverzifikace.
Vytvořil základ pro optimističtější výhledy do roku 2026, ale zároveň zvýraznil riziko korekcí vzhledem k vysokému ocenění.
Výrazné 2025 zisky (např. PX‑TR přes 60 %) kontrastují s obavami z nadhodnocení amerických technologických akcií
🌍
2025
Zvýraznění role středoevropských trhů jako investiční příležitosti
Analýzy a prognózy bank (Erste, Unicredit) a odborníků označují Polsko, Maďarsko a Česko za oblasti s vyšším růstem HDP a atraktivitou pro investory v roce 2026.
Vedlo k přesunům investičního zájmu a doporučením hledat příležitosti v bankovnictví, pojišťovnictví, infrastruktuře a energetice.
Regionální trhy mohou překonat americký výkon v roce 2026 podle některých odhadů
🏦
2025
Diskuze o nedostatku kapitálu a nutnosti oživení evropských kapitálových trhů
Texty (včetně Draghiho návrhů a strategie SIU) popisují strukturální překážky v Evropě — roztříštěné regulace, slabý trh rizikového kapitálu a potřebu sjednocení kapitálového trhu.
Navrhují opatření k lepšímu přesměrování úspor do kapitálu (ESAP, jednotný režim), která by mohla podpořit růst evropských akcií, pokud budou realizována.
Evropské financování do AI a technologických investic je výrazně menší než v USA (zmíněno až 50× nižší)
🎙️
2025 červenec–listopad (2025)
Publicistika a podcasty zvýrazňují témata zvýšení investic do evropských sektorů
Řada podcastů a článků (Ranní brífink, Bruselský diktát) diskutuje potřebu revize příčin problémů v automobilovém sektoru a recepty na umožnění větších investic domácnostem do akcií.
Zvýšilo to veřejnou a politickou pozornost k reformám, které by mohly rozšířit účast občanů na kapitálových trzích.
Kontrastuje s dřívějším názorem, že hlavním problémem jsou regulace — nově je kladen důraz na financování a investice
⚠️
leden 2026
Prognózy varují před nemožností spolehlivě načasovat korekci v roce 2026
Analytické texty z ledna 2026 explicitně uvádějí, že není možné přesně odhadnout den nebo měsíc korekce a nelze spolehlivě vybrat vítězné akcie či sektor.
Posílilo doporučení diverzifikace a dlouhodobé disciplíny místo aktivního načasování trhu.
Historie ukazuje, že predikce expertů jsou často nespolehlivé — proto opatrnost
🛠️
2025 leden–2025–2026 (konkrétní opatření)
Plánovaná legislativa a fiskální stimuly v Evropě a ČR jako možný impuls pro akcie
Zmíněny jsou fiskální stimuly v Německu, plánované reformy, novelizace (např. ESOP v Česku s účinností od ledna 2026) a vládní investice, které mohou ovlivnit výkonnost firem.
Mohou zvýšit investiční aktivitu a konkurenční pozici evropských firem, podpořit růst trhů pokud budou realizovány.
Opatření mohou zlepšit evropský sentiment vůči americkému, pokud povedou k vyšším investicím a růstu ziskovosti
🌐
2025 (různé data)
Měnové a geopolitické rizikové faktory (oslabení dolaru, válka na Ukrajině) ovlivňují investiční výhledy
Články explicitně zmiňují vliv oslabujícího dolaru, vývoj války na Ukrajině a celní/obchodní politiky USA na relativní atraktivitu evropských aktiv pro české a regionální investory.
Mění korunové výnosy amerických aktiv a může přesměrovat pozornost investorů na evropské trhy; zároveň zvyšuje nejistotu a riziko korekcí.
Oslabení dolaru zlepšuje konkurenceschopnost evropských firem vůči USA
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Místo jedné akcie nebo produktu držíte několik různých — třeba akcie z různých odvětví, dluhopisy, komodity nebo zahraniční trhy. Když jedna část selže, jiné části portfolia mohou vydělat nebo ztráty zmírnit. Firmy dělají totéž rozšířením výroby nebo vstupem na nové trhy.
Proč je to důležité
Diverzifikace snižuje pravděpodobnost velké ztráty, i když může mírně snížit maximální zisk. Pomáhá investorům i firmám lépe čelit neočekávaným událostem a špatným výsledkům v jedné konkrétní oblasti.
Co to je
Investice znamená odložit část svého příjmu nebo úspor do něčeho, co teď nevyužijete, aby to v budoucnu přineslo užitek nebo peníze. Může jít o stavbu továren, nákup akcií, nemovitostí nebo jiných aktiv. Cílem je získat budoucí výnos nebo vyšší spotřebu později.
Jak to funguje
Jednotlivec, firma nebo stát místo okamžité spotřeby použije peníze na dlouhodobý majetek nebo finanční nástroje. Tento majetek pak umožní vyšší produkci nebo přinese příjem (například dividendy, nájem nebo zisk z prodeje). Investice vždy nese riziko — hodnota může růst, ale i klesnout; platí vztah mezi výnosem, bezpečností a možností peníze rychle prodat.
Proč je to důležité
Investice zvyšují budoucí produkci a zaměstnanost a ovlivňují ekonomiku jako celek. Pro jednotlivce znamenají možnost vyššího bohatství nebo dosažení cílů (dům, důchod), pro firmy rozvoj a pro stát růst ekonomiky. Volba investic ovlivní riziko a likviditu osobních nebo fondových portfolií.
Otestujte se
Kvíz: Výhled akciových trhů a reformy kapitálových trhů pro rok 2026
USA
stát v Severní Americe
Kontinent: Severní Amerika
Hlavní město: Washington, D.C. (17. listopadu 1800 - dosud)
Rozloha: 9.83 mil. km²
Populace: 340.11 mil. (1. července 2024)
Měna: americký dolar
HDP: 27.72 bil. USD (2023)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Polsko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Varšava (1795 - dosud)
Rozloha: 312.68 tis. km²
Populace: 37.56 mil. (30. června 2024)
Měna: zlotý (11. ledna 1924 - dosud)
HDP: 688.18 mld. PLZ (2022)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Maďarsko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Budapešť
Rozloha: 93.01 tis. km²
Populace: 9.6 mil. (2023)
Měna: maďarský forint (1. srpna 1946 - dosud)
HDP: 181.85 mld. HUF (2021)
HDP/obyvatel: 37.13 tis. HUF (2021)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Česko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Praha
Rozloha: 78.87 tis. km²
Populace: 10.91 mil. (leden 2025)
Měna: koruna česká (8. února 1993 - dosud)
HDP: 250.68 mld. CZK (leden 2019)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 26. 2. 2026 20:02:11