Investice znamená odložit část svého příjmu nebo úspor do něčeho, co teď nevyužijete, aby to v budoucnu přineslo užitek nebo peníze. Může jít o stavbu továren, nákup akcií, nemovitostí nebo jiných aktiv. Cílem je získat budoucí výnos nebo vyšší spotřebu později.
Vrcholový potenciál Evropy a její tržní bariéry
Šéf burzy Nasdaq Stockholm Adam Kostyál odhaluje švédský kapitálový úspěch a inspiraci pro Česko
Málo aktivní téma o
ekonomice a politice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Stockholmská burza představuje příklad úspěšné evropské kapitálové platformy: má vysokou mezinárodní angažovanost a silnou podporu malých a středních firem, což by mohlo sloužit jako inspirace pro ostatní členské státy včetně Česka [8].
Přesto zůstává hlavní výzvou Fragmentace kapitálových trhů EU s vysokými transakčními náklady a rozdílnými regulacemi, která snižuje investice a vede k přesunu příležitostí na americký trh; tuto diagnózu potvrdila analýza EU a VŠE z května 2026 [7][1].
Strukturální slabiny zahrnují nedostatek velkých investičních bank působících jednotně napříč členy, což omezuje přístup k primárním upisům (IPO) a financování růstu, a konzervativní postoj evropských investorů k riziku, který brzdí financování technologických startupů; tyto aspekty byly opakovaně zmiňovány v odborných komentářích i analýzách [2][3][4][6].
Evropské instituce a ekonomové volají po odstranění vnitřních byrokratických a zákonných bariér, větší liberalizaci služeb a posílení finanční infrastruktury (včetně podpory burz a větších investičních bank), aby bylo možné využít dlouhodobý potenciál Evropy; příklady úspěšných národních burz jako Stockholm ukazují možné směry reforem [5][6][8].
Zdroje:
Evropský kapitálový trh potřebuje spíše konsolidaci investičních bank než burzovních trhů
Největší ekonomická hrozba pro Evropu? Krátkozraké a konzervativní investice
Přestaňte si chránit své malé hřiště, jinak byznys uteče do USA, varuje Čechy špičkový ekonom
Všechny naše problémy jsou řešitelné. Evropa má obrovský potenciál, tvrdí známý německý ekonom
Evropa křičí "Liberate me!", osvoboď nás od našich vnitřních nesvobod!
Nejnovější
Šéf burzy Nasdaq Stockholm Adam Kostyál odhaluje švédský kapitálový úspěch a inspiraci pro Česko
21. 5. 2026: Stockholmská burza patří mezi nejúspěšnější evropské kapitálové trhy s výraznou mezinárodní angažovaností a silnou podporou malých a středních firem.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
20. května 2025
Klíčem k rozvoji kapitálových trhů nejsou tedy burzy samotné, ale evropské banky, které musí pochopit, že bankovní (firemní úvěry) a kapitálový trh (primární úpisy) mezi sebou nemají soupeřit
2
Vysoký dopad
20. května 2025
Jinak tady budou dále akciové emise upisovat pouze velké americké investiční banky s pobočkami v Londýně, které zcela logicky budou nabízet IPO na těch trzích, které znají
3
Střední dopad
27. listopadu 2024
Kapitálové trhy EU představují pouze 11 % globální tržní kapitalizace ve srovnání s 45 % v USA
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Evropské kapitálové trhy / jednotný kapitálový trh
Roztříštěnost vypořádání, clearingu a regulací vede k vyšším nákladům, nižší likviditě, vyšším spreadům a odlivu IPO a firem na zahraniční burzy.
Evropské unie (EU)
Fragmentace kapitálových trhů a legislativní bariéry snižují schopnost EU přilákat IPO a rizikový kapitál, oslabují investice do inovací a konkurenceschopnost vůči USA.
Evropští technologičtí startupy (evropský startup ekosystém)
Nedostatek rizikového kapitálu a přístupových bariér k IPO nutí mnohé nadějné startupy hledat financování a kotace v USA, což oslabuje evropský inovační ekosystém.
Evropské investiční banky / upisující banky
Absence velkých celoevropských investičních bank omezuje nabídku upisovacích služeb napříč EU a komplikuje účast investorů z jiných zemí na IPO, což posiluje dominanci amerických bank.
Evropské vládní instituce a členské státy (vlády)
Politická skepsa k integraci (obavy o domácí burzy, daňovou suverenitu) brzdí rychlé zavedení reforem jednotného trhu, ale některé státy podporují postupné kroky (28. režim, ESAP).
Evropští maloobchodní / drobní investoři
Mají velké úspory, ale omezené možnosti účasti na primárních úpisech a rizikových investicích kvůli fragmentaci a nižší nabídce produktů; iniciativy (ESAP, EU Inc.) jim mohou zlepšit přístup v budoucnu.
Pražská (česká) burza a menší národní burzy
Malý domácí trh a fragmentované evropské prostředí snižují atraktivitu lokálních burz pro růstové firmy a vedou firmy k volbě zahraničních kotací (Londýn, Amsterdam, USA).
Švédská burza (Stockholmsbörsen)
Příklad úspěšného evropského trhu s vysokou mezinárodní participací a schopností hostit velké IPO, což ukazuje možné modely reformy a internacionalizace trhů v EU.
Kontext
Dříve jsme psali...
Evropská unie a VŠE analyzují rozdrobený kapitálový trh, který brzdí ekonomiku
Nejednotný kapitálový trh v EU vede k menším investicím a přesunu příležitostí do USA díky vysokým transakčními nákladům a rozdílnými regulacemi. proč EU zaostává?
Evropa volá po liberalizaci trhů a odstranění byrokratických bariér v EU
Evropská unie musí odstranit vnitřní byrokratické a zákonné bariéry, které brání růstu a inovacím na jejím trhu služeb a ekonomikách, aby mohla konkurovat světovým velmocem. Proč Evropa stagnuje?
Evropa zůstává druhým největším ekonomickým blokem světa i v roce 2026
Evropa není v úpadku, nadále drží mocnou ekonomickou a sociální pozici a má před sebou nutné změny pro další rozvoj. Odhalte pravdu o Evropě
Německý ekonom Michael Hüther vidí obrovský potenciál Evropy při odstranění bariér jednotného trhu
Evropa má podle Michaela Hüthera velký potenciál, ale musí odstranit překážky na jednotném trhu a více investovat do inovací a obrany. Jak Evropu nakopnout
Profesor Guntram Wolff z think-tanku Bruegel varuje před uzavřeností evropských trhů
Evropská neochota k integraci kapitálových trhů ohrožuje konkurenceschopnost a vede k odlivu firem do USA. Proč Evropa ztrácí
Fakta
📊
90%
Podíl 3 holdingů na trhu
(20. 5. 2025)
💰
3,2 mld. €
Verisure získal při IPO
(21. 5. 2026)
📊
67% vs 12%
Podíl IPO: USA vs EU 2024
(4. 5. 2026)
📊
158%
Vyšší bid-ask spready EU
(4. 5. 2026)
📊
50%
Podíl zahr. investorů
(21. 5. 2026)
📊
83%
Prům. zadluženost vlád EU
(1. 1. 2026)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
🔍
2025
Evropské analýzy a komentáře identifikovaly fragmentaci kapitálových trhů EU jako hlavní brzdou konkurenceschopnosti a investic
Souhrn CURRENT článků konstatuje, že hlavní problém není sekundární trh (přístup přes brokery funguje), ale omezený přístup k primárním úpisům (IPO) a absence velkých evropských investičních bank působících napříč zeměmi.
Vedlo k vyšší preference amerických burz pro IPO a k odlivu slibných evropských startupů do USA.
Uváděné analýzy porovnávají nižší podíl EU na globálních IPO oproti USA (např. 2024: USA 67 % vs. EU 12 %).
📑
2025
Publikace Draghiho zprávy a následné zahájení strategických iniciativ EU pro jednotný kapitálový trh
V kontextových článcích se zmiňuje zpráva Maria Draghího a vznik strategie Komise (SIU) pro propojení kapitálových trhů, které dále inspirovaly politické návrhy a diskuse o 28. režimu.
Zpráva a následné strategie přispěly k intenzivnější veřejné debatě a návrhům legislativních kroků na zlepšení investičního prostředí v EU.
Zmíněno jako klíčový krok vedle historických opatření (US SEC jako inspirace).
🏛️
2025
Růst diskuse o 28. režimu (EU Inc.) jako nástroji pro harmonizaci přeshraničního podnikání
CONTEXT články popisují zvažované 28. režimy a návrhy EU Inc., které nabízejí jednotnou právní formu pro firmy napříč EU (digitalizace založení, ESOP, flexibilita akcií).
Měl by zmírnit administrativní bariéry a snížit náklady při expanzi firem přes hranice; v praxi umožnit rychlejší škálování start-upů napříč EU.
Přirovnání k americkému modelu (Delaware) jako výhoda pro škálování.
⚙️
2025-2026
Rostoucí tlak na harmonizaci tržní infrastruktury a legislativy (návrhy na jednotný zdroj tržních dat a další reformy)
CURRENT a CONTEXT články uvádějí potřebu jednotné tržní infrastruktury (clearing, vypořádání) a plánované legislativní balíčky EU (balíček z prosince 2025, implementace 2027–2029).
Cílem je snížit transakční náklady, bid-ask spready a zvýšit likviditu evropských trhů; první konkrétní opatření má být spuštění jednotného zdroje tržních dat v létě 2026.
Uvedeny statistiky (firms on EU exchanges face ~158 % higher bid-ask spreads vs. US).
🗣️
2025-06-18
Výzvy expertů (např. Guntram Wolff) pro dobrovolný ‚28. režim‘ a centralizaci některých pravidel
CURRENT: rozhovor s Wolffem zdůrazňuje, že legislativa a absence jednotného trhu brání efektivnímu využití evropských úspor a vede k přesunu firem na NYSE či Nasdaq.
Zvýšil tlak na politické návrhy pro dobrovolnou centralizaci pravidel a posílení celoevropských finančních institucí.
Wolff přirovnává evropskou situaci k historickému sjednocení kapitálových trhů v USA (federální režim).
📊
2026-05-04
Analýza zmiňuje konkrétní statistiky z roku 2024 a plán EU na legislativní balíček (prosinec 2025) s implementací 2027–2029
CONTEXT článek uvádí, že v roce 2024 americké burzy přilákaly 67 % kapitálu z IPO zatímco EU jen 12 %, a popisuje vysoké transakční náklady v EU.
Tyto údaje slouží jako důkazní podklad pro přijaté a navrhované reformy EU zaměřené na sjednocení trhu.
Přímé srovnání 2024: USA 67 % vs. EU 12 % globálních IPO.
🏙️
2025–2026
Příklady úspěšných národních trhů (Stockholm, Londýn) slouží jako vzory reforem
CURRENT: Stockholmská burza (2025 IPO Verisure 3,2 mld. eur) a články o snahách Londýna obnovit pozici ukazují, že fungující národní trhy s mezinárodní dostupností mohou být inspirací pro EU reformy.
Ukazují, že kombinace mezinárodní otevřenosti, silného domácího trhu a podpory růstových firem může zvýšit atraktivitu a likviditu; slouží jako argument pro politické změny v EU.
Stockholm 2025 IPO největší v Evropě; Stockholm má ~50 % zahraničních investorů.
🛰️
léto 2026
Plánované spuštění jednotného zdroje tržních dat jako první konkrétní krok ke sjednocení
CONTEXT články uvádějí, že úspěch jednotného kapitálového trhu závisí na ochotě států přijmout jednotná nařízení; jako první opatření má být letos v létě 2026 spuštěn jednotný zdroj tržních dat.
Mělo by to zlepšit transparentnost a usnadnit přeshraniční investování v praxi, snížit informační asymetrii mezi trhy.
Považováno za srovnatelný krok k US EDGAR/SEC přístupům k údajům.
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Jednotlivec, firma nebo stát místo okamžité spotřeby použije peníze na dlouhodobý majetek nebo finanční nástroje. Tento majetek pak umožní vyšší produkci nebo přinese příjem (například dividendy, nájem nebo zisk z prodeje). Investice vždy nese riziko — hodnota může růst, ale i klesnout; platí vztah mezi výnosem, bezpečností a možností peníze rychle prodat.
Proč je to důležité
Investice zvyšují budoucí produkci a zaměstnanost a ovlivňují ekonomiku jako celek. Pro jednotlivce znamenají možnost vyššího bohatství nebo dosažení cílů (dům, důchod), pro firmy rozvoj a pro stát růst ekonomiky. Volba investic ovlivní riziko a likviditu osobních nebo fondových portfolií.
Co to je
Investiční banka je firma, která pomáhá firmám, investorům a státům při velkých finančních obchodech. Nepřijímá běžné vklady od lidí jako běžná banka, místo toho nabízí poradenství, zprostředkování a zajišťování financí.
Jak to funguje
Banky poradí při vydávání akcií nebo dluhopisů a často je i „upíší“ – koupí je a prodají dál investorům. Pomáhají také při fúzích a akvizicích, restrukturalizaci dluhů a obchodování s cennými papíry. Kromě toho nabízejí služby pro bohaté klienty (privátní bankovnictví) a obchodní provozy na kapitálových trzích.
Proč je to důležité
Investiční banky umožňují firmám získat peníze na růst a investorům najít příležitosti k zisku. Jejich poradenství ovlivňuje velké transakce, ceny akcií a tok kapitálu v ekonomice, takže mají přímý dopad na zaměstnanost a investice.
Otestujte se
Kvíz: Fragmentace kapitálových trhů EU a role Stockholmské burzy
Česko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Praha
Rozloha: 78.87 tis. km²
Populace: 10.91 mil. (leden 2025)
Měna: koruna česká (8. února 1993 - dosud)
HDP: 250.68 mld. CZK (leden 2019)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 28. 5. 2026 14:10:11