Úroková sazba je procento, které dlužník platí věřiteli za půjčení peněz za určité období. Říká, kolik navíc zaplatíte k vypůjčené částce ročně nebo za jinak stanovené období. Je to základní parametr úvěru nebo spoření.
Úrokové sazby a role centrálních bank v roce 2025–2026
ČNB zvýšila sazby navzdory nízké inflaci a varuje před skrytými tlaky
Málo aktivní téma o
ekonomice a politice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálnějším stavem je, že Česká národní banka zvýšila základní úrokové sazby v polovině června 2026, přičemž rozhodnutí bylo odůvodněno obavou ze zvyšujícího se inflačního tlaku po odeznění dočasných příznivých efektů (zejména levnějších energií a potravin) a snahou předejít „skrytým tlakům“ na růst cen [25].
Před touto změnou ČNB držela sazbu na 3,5 % od května 2025 po sérii snížení; banka ale dlouhodobě naznačovala ochotu sazby zpřísnit v reakci na proinflační rizika a na ropný šok u Hormuzu ponechala sazby beze změny, než nakonec přistoupila k zvýšení v červnu 2026 [1][19][24].
Politický tlak a veřejné výzvy premiéra Andreje Babiše k snížení sazeb na úroveň eurozóny pokračovaly i po rozhodnutí o zvýšení; přesto ČNB pod vedením guvernéra Aleše Michla opakovaně deklarovala ochotu použít i silná opatření k potlačení inflace a představila nové modely pro řízení měnové politiky, přičemž bývalí činitelé jako Jiří Rusnok varovali, že inflace může zůstat kolem 3 % v roce 2027, což zvyšuje riziko dalších zpřísnění v budoucnu [23][26][20].
V institucionálním kontextu rada upřesnila pravidla pro možné odvody zisku do státního rozpočtu (odvody až po vyrovnání kumulativní ztráty a naplnění rezervního fondu, odhad ~10 let), což snižuje bezprostřední fiskální tlaky na ČNB, ale neeliminuje politické spory o její nezávislost, které mohou ovlivnit komunikaci a důvěru v měnovou politiku [18][17].
Zdroje:
Guvernér ČNB prý klidně zdrtí ekonomiku. Proč tak tvrdá slova, proč zrovna teď?
ČNB snížila základní úrokové sazby. Analytici očekávají do konce roku ještě jeden pokles
Co se to vaří v ČNB? Pracuje se na změnách, které mohou mít dopad na sazby a inflaci
ČNB odstranila jednu nejistotu. Novým pravidlem konečně napovídá, kdy začne státu odvádět část zisku
Dopady války v Íránu: Pokud bude hrozit růst inflace, je ČNB připravena zvýšit sazby, řekl Michl
Poučení z inflace aneb Proč centrální banky musí zůstat nezávislé
Nejnovější
ČNB zvýšila sazby navzdory nízké inflaci a varuje před skrytými tlaky
19. 6. 2026: ČNB zvýšila úrokové sazby, aby předešla růstu inflace po odeznění dočasných pozitivních efektů jako zlevnění energií a potravin.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
5. ledna 2026
Budeme přísní. To znamená, že se budeme snažit držet sazby nad inflací. Jak moc to bude, o tom se budeme teprve radit. Necháváme si všechny možnosti otevřené.
2
Střední dopad
3. srpna 2023
Z tohoto pohledu se nemusí naplnit aktuální očekávání trhu ohledně rychlosti snižování sazeb,
3
Vysoký dopad
29. září 2022
Pokud se mzdové požadavky utrhnou ze řetězu, budou opravdu vysoké, a pokud deficit státního rozpočtu se dále bude navyšovat, tak toto jsou pro nás velmi vysoká rizika a je velmi pravděpodobné, že pak zvýšíme úrokové sazby,
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Česká národní banka (ČNB)
Centrální banka snížila repo sazbu v květnu 2025 na 3,5 % a zároveň v dalších obdobích ponechávala sazby stabilní či zvažovala další změny; její politika přímo ovlivňuje hypoteční trh, kurz koruny a měnové podmínky v ekonomice.
Bankovní rada ČNB
Rozhodování bankovní rady (hlasování 6:1, rozdílné názory radních) určovalo směr sazeb — snížení v květnu 2025, pozdější setrvání na 3,5 % a v roce 2026 opět zvažování zvýšení; interní rozpory ovlivňují komunikaci a tržní očekávání.
Guvernér Aleš Michl
Guvernér formuluje strategii ČNB: označil kroky za "opatrné", zdůrazňuje setrvání přísné politiky, ovlivňuje komunikaci a vnímání nezávislosti banky vůči politickému tlaku.
Spotřebitelé a domácnosti (Česko)
Snížení sazeb vede k poklesu hypotečních sazeb a dostupnosti úvěrů, ale pomalé snižování a pokračující jádrová inflace (služby, mzdy) udržují nejistotu pro domácí rozpočty.
Trh s nemovitostmi (Česko)
Nižší repo a pokles hypotečních sazeb zvyšují poptávku po bydlení a riziko přehřátí cen nemovitostí, ztěžující riziko realitní bubliny.
Vláda České republiky
Fiskální politika a rozpočtové výdaje ovlivňují inflační rizika; ČNB zohledňuje fiskální impuls při rozhodování o sazbách a vnímá vládní deficit jako riziko pro měnovou stabilitu.
Komerční banky a poskytovatelé hypoték (Česko)
Snížení sazeb snižuje náklady refinancování, konkurence ovlivní přenos na klienty; zvýšená poptávka po hypotékách mění úvěrové objemy a marže.
Analytici a ekonomové (trhy)
Analytici ovlivňují tržní očekávání sazeb (očakávání dalších kroků ČNB/ECB/Fed) a interpretují dopady na dluhopisové a měnové trhy; jejich očekávání formují ceny aktiv.
Kontext
Dříve jsme psali...
Česká národní banka možná zvýší úroky, premiér Babiš volá po snížení
Guvernér ČNB Aleš Michl naznačil možnost zvýšení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na červnovém zasedání navzdory tlaku premiéra Babiše k jejich snížení. Rozuzlení kolem sazeb
Na zasedání ČNB 18. června se může rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb
Na červnovém večeru bankovní rady České národní banky může dojít k překvapivému zvýšení úrokových sazeb, které ovlivní ekonomiku Česka. napínavá hra sazeb
Premiér Babiš viní z nedostatku bytů šéfa ČNB Aleše Michla před červnovým zasedáním
Premiér Andrej Babiš obviňuje guvernéra ČNB Aleše Michla z příčin vysokých úrokových sazeb, které podle něj zhoršují dostupnost bydlení v Česku. Zjistit pravdu o bydlení
Bývalý guvernér Rusnok varuje, že inflace bude příští rok vyšší, než ČNB připouští
Inflace v Česku bude podle Jiřího Rusnoka v roce 2027 pravděpodobně kolem tří procent, což je více, než za současné prognózy připouští ČNB. Odhalte inflaci na vlastní oči
Premiér Babiš vyzval guvernéra Michla ke snížení úrokových sazeb v Česku
Premiér Babiš požaduje snížení úrokové sazby ČNB z 3,5 % na úroveň eurozóny kvůli dražším hypotékám. Proč jsou hypotéky drahé?
Fakta
📊
3,5%
Základní sazba ČNB
(7. 5. 2025)
📊
1,8%
Dubnová inflace ČR
(13. 5. 2025)
💰
185 mld.
Rezervní fond (≈5% bilan.)
(31. 3. 2026)
📊
5%
Nárůst cen služeb (přibližně)
(5. 8. 2025)
👤
Aleš Michl
Guvernér ČNB
(19. 5. 2026)
📊
+0,25 b. p.
Snížení sazeb ČNB (květen 2025)
(9. 5. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Banky a centrální banky stanoví různé sazby: fixní (nemění se po dohodnutou dobu) nebo variabilní (mění se podle trhu). Centrální banka ovlivňuje krátkodobé sazby (např. repo sazba), které pak určují mezibankovní sazby jako PRIBOR a nakonec sazby pro klienty. K úrokové sazbě se často přidávají poplatky, proto pro porovnání úvěrů sledujte RPSN.
Proč je to důležité
Úroková sazba ovlivní, kolik reálně zaplatíte za půjčku nebo kolik vyděláte na spoření; nižší sazba znamená levnější úvěr. Změny sazeb ovlivňují ceny aktiv, investiční rozhodnutí a výkonnost fondů (včetně private equity), protože ovlivňují náklady financování a ocenění firem. Pro domácnosti jsou důležité při hypotékách, úvěrech a plánování rozpočtu.
Co to je
Centrální banka je hlavní banka státu, která má výhradní právo vydávat místní měnu a dohlíží na celý bankovní systém. V Česku to je Česká národní banka (ČNB).
Jak to funguje
Centrální banka stanovuje základní úrokové sazby, které ovlivňují úroky komerčních bank a ceny půjček pro firmy i lidi. Sleduje množství peněz v oběhu, spravuje devizové a zlaté rezervy a může obchodním bankám poskytovat úvěry nebo je kontrolovat a udělovat jim licence. Také může zasahovat do měnového kurzu (např. vůči euru) a nakupovat nebo prodávat dluhopisy, aby ovlivnila peníze v ekonomice.
Proč je to důležité
Rozhodnutí centrální banky ovlivňují inflaci, růst ekonomiky a úrokové sazby, tedy i to, kolik zaplatíte za hypotéku nebo kolik dostanete na spoření. Nezávislá centrální banka pomáhá zabránit politickému zneužití tisku peněz, které by mohlo vést k vysoké inflaci nebo ekonomickému chaosu.
Otestujte se
Kvíz: Změny úrokových sazeb ČNB (květen 2025 – červen 2026)
Česká národní banka
centrální banka České republiky
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 30. 6. 2026 22:04:09