Úroková sazba je procento, které dlužník platí věřiteli za půjčení peněz za určité období. Říká, kolik navíc zaplatíte k vypůjčené částce ročně nebo za jinak stanovené období. Je to základní parametr úvěru nebo spoření.
Úrokové sazby a role centrálních bank v roce 2025–2026
ČNB vylepšila výhled růstu HDP na 2,9 % pro letošní i příští rok
Dlouhodobé téma o
ekonomice a politice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Česká národní banka zvýšila odhad růstu HDP na 2,9 % pro letošní i příští rok a zároveň očekává nižší inflaci na 1,6 %, podle nejnovější prognózy publikované 5. února 2026 [25].
V lednu 2026 meziroční inflace v Česku klesla na 1,6 %, přičemž ceny energií se propadly o 7,9 %, což snižuje inflační tlaky a dává ČNB větší prostor pro případné uvolňování měnové politiky v průběhu roku 2026; dřívější data z prosince 2025 ukazovala inflaci na 2,1 %, tedy vyšší úroveň než v lednu 2026, čímž se tempo inflace od druhé poloviny roku 2025 postupně zpomalovalo [25][21].
ČNB v roce 2025 snížila základní sazbu na 3,5 % a v průběhu přelomu 2025–2026 ji opakovaně ponechávala beze změny kvůli rizikům na realitním trhu a přetrvávající jádrové inflaci; analytici a členové bankovní rady na počátku roku 2026 považují krátkodobé snížení sazeb pod 3,5 % za méně pravděpodobné, i když další uvolnění zůstává na pořadu dne, pokud se inflace ustálí kolem jedné procentní jednotky [3][24][23].
Mezinárodní kontext zůstává důležitý: Fed v průběhu druhé poloviny 2025 zahájil cyklus snižování sazeb a obnovil omezené nákupy dluhopisů kvůli likviditním obavám, zatímco ECB snížila sazby na 2,0 %; tyto rozdíly v monetární politice ovlivňují rozhodování ČNB při vyvažování domácích rizik a kurzových efektů [13][6].
Zdroje:
ČNB zlepšila výhled hospodářského růstu. HDP se podle ní letos zvýší o 2,9 procenta
ČNB zlepšila výhled hospodářského růstu. HDP se podle ní letos zvýší o 2,9 procenta
Co čekat od centrálních bank v roce 2026? Návrat do normálu bude pokračovat
ČNB léčí průšvih na trhu nemovitostí drahými penězi, sazby by mohly být nižší
Nejnižší inflace od roku 2016. Ceny v Česku v lednu stouply o 1,6 procenta, zlevnily energie
ECB opět zredukovala úroky o čtvrt bodu, snížila také odhad inflace v eurozóně
Nejnovější
ČNB vylepšila výhled růstu HDP na 2,9 % pro letošní i příští rok
05. 2. 2026: Česká národní banka zvýšila prognózu růstu HDP pro letošek na 2,9 % a upravila zároveň nižší inflace na 1,6 %.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Střední dopad
19. prosince 2024
Bankovní rada ČNB vyhodnotila potenciální riziko dalších inflačních tlaků spojených se snížením sazeb o 0,25 bodu jako silnější kartu, než jsou možné stimuly pro ekonomický růst
2
Vysoký dopad
3. srpna 2023
Všechny možnosti jsou otevřené. Rizika jsou stále proinflační, jádrová inflace bude příští rok přes tři procenta, a tudíž tento výhled nedovoluje uvažovat o snižování sazeb
3
Vysoký dopad
9. listopadu 2021
Zvýšení základní sazby zabezpečí návrat do blízkosti dvouprocentního cíle ČNB
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Česká národní banka
Rozhodnutí o snižování sazeb (na 3,5 % a následné udržení/pomalé změny) zásadně ovlivňuje měnovou politiku, finanční trhy a dostupnost úvěrů; banka čelí dilematu mezi podporou ekonomiky a riziky z růstu cen služeb a nemovitostí.
Bankovní rada ČNB
Hlasování a komunikace rady (6:1 při snížení) určují velikost a tempo změn sazeb; jejich rozhodnutí mají velký dopad na trhy, hypoteční sazby a kurz koruny.
Guvernér ČNB Aleš Michl
Jako vůdčí osobnost ČNB formuluje rétoriku opatrnosti, ovlivňuje očekávání trhu ohledně budoucích sazeb a tím i chování bank a investorů.
Trh s nemovitostmi (kupující a developeři)
Snížení sazeb a pokles hypotečních sazeb pod 5 % zvyšují poptávku po úvěrech na bydlení a tlačí ceny nemovitostí nahoru, zvyšuje to riziko přehřátí trhu.
Komerční banky a poskytovatelé hypoték
Nižší základní sazby vedou k tlaku na snížení úroků u vkladů i úvěrů; banky omezují snižování sazeb u úvěrů z důvodu marží, refinančních nákladů a ochrany před refixací.
Finanční trhy a investorští aktéři
Reakce na vývoj sazeb a očekávání rychlejšího snižování (nebo zastavení) mění kurz koruny a výnosy dluhopisů; volatilita se zvyšuje při nesouladu komunikace ČNB a trhu.
Spotřebitelé / domácnosti
Nižší úrokové sazby a levnější energie snižují náklady na půjčky a některé položky výdajů, zlepšují reálnou kupní sílu; rizikem jsou rostoucí ceny služeb a bydlení.
Podniky (zejména služby a zaměstnavatelé)
Nižší sazby mohou zlevnit financování investic, ale rostoucí mzdy a ceny služeb zvyšují náklady; dostupnost úvěrů a kurz koruny ovlivňují konkurenceschopnost exportérů.
Kontext
Dříve jsme psali...
Nejnižší inflace v Česku za více než devět let v lednu 2026
Spotřebitelské ceny v lednu 2026 v Česku vzrostly meziročně o 1,6 %, přičemž energie zlevnily o 7,9 %. pochopit cenu energií
Analytik Vít Hradil o nereálnosti snížení sazeb ČNB pod 3,5 % v roce 2026
Radní ČNB na svém prvním jednání v roce 2026 pravděpodobně sazby nesníží pod 3,5 %, což znamená, že hypotéky levnější nebudou. Pochopte budoucnost hypoték
Jedničková inflace uvolní sazby, ČNB se možná změní v letošním roce
Inflace v prosinci 2025 dosáhla 2,1 procenta a brzy zamíří k jedničce, což by mohlo přimět ČNB ke snížení úrokových sazeb, které neefektivně brzdí růst cen nemovitostí. Zjistěte, kdy klesnou sazby
Co čekat od Fedu, ECB a ČNB v roce 2026 při návratu do normálu sazeb
Zatímco Fed na začátku roku 2026 dokončí cyklus snižování sazeb, ECB a ČNB se zaměří na delší stabilitu úrokových měr kvůli přetrvávajícím proinflační rizikům. Jak dopadne sazební drama?
ECB ponechala sazby beze změny a zlepšila ekonomický výhled eurozóny
Evropská centrální banka udržela úrokové sazby na dvou procentech a zvýšila odhad růstu HDP eurozóny na 1,4 % pro letošní rok a 1,2 % pro příští rok. pochop ECB rozhodnutí
Fakta
📊
3,5%
Základní sazba ČNB
(7. 5. 2025)
📊
1,8%
Dubnová inflace (meziroč.)
(13. 5. 2025)
💰
~100 mld.
Náklady na obsluhu dluhu
(22. 9. 2025)
📊
4,3%
Míra nezaměstnanosti USA
(16. 9. 2025)
📅
2026-02-05
ČSÚ: lednová inflace 1,6%
(5. 2. 2026)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Banky a centrální banky stanoví různé sazby: fixní (nemění se po dohodnutou dobu) nebo variabilní (mění se podle trhu). Centrální banka ovlivňuje krátkodobé sazby (např. repo sazba), které pak určují mezibankovní sazby jako PRIBOR a nakonec sazby pro klienty. K úrokové sazbě se často přidávají poplatky, proto pro porovnání úvěrů sledujte RPSN.
Proč je to důležité
Úroková sazba ovlivní, kolik reálně zaplatíte za půjčku nebo kolik vyděláte na spoření; nižší sazba znamená levnější úvěr. Změny sazeb ovlivňují ceny aktiv, investiční rozhodnutí a výkonnost fondů (včetně private equity), protože ovlivňují náklady financování a ocenění firem. Pro domácnosti jsou důležité při hypotékách, úvěrech a plánování rozpočtu.
Co to je
Centrální banka je hlavní banka státu, která má výhradní právo vydávat místní měnu a dohlíží na celý bankovní systém. V Česku to je Česká národní banka (ČNB).
Jak to funguje
Centrální banka stanovuje základní úrokové sazby, které ovlivňují úroky komerčních bank a ceny půjček pro firmy i lidi. Sleduje množství peněz v oběhu, spravuje devizové a zlaté rezervy a může obchodním bankám poskytovat úvěry nebo je kontrolovat a udělovat jim licence. Také může zasahovat do měnového kurzu (např. vůči euru) a nakupovat nebo prodávat dluhopisy, aby ovlivnila peníze v ekonomice.
Proč je to důležité
Rozhodnutí centrální banky ovlivňují inflaci, růst ekonomiky a úrokové sazby, tedy i to, kolik zaplatíte za hypotéku nebo kolik dostanete na spoření. Nezávislá centrální banka pomáhá zabránit politickému zneužití tisku peněz, které by mohlo vést k vysoké inflaci nebo ekonomickému chaosu.
Otestujte se
Kvíz: Prognóza ČNB a vývoj inflace (2025–2026)
Česká národní banka
centrální banka České republiky
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 11. 2. 2026 23:50:00