Bitcoin je otevřená P2P platební síť a digitální měna, která funguje na internetu bez potřeby bank nebo vlád. Je to decentralizovaný systém, kde si lidé mohou posílat peníze přímo mezi sebou. Bitcoin má předem dané omezené množství a nikdo, ani autor nebo vlády, ho nemůže kontrolovat nebo neomezeně vytvářet.
Testování digitálních aktiv ČNB
Česká národní banka pod vedením Aleše Michla mění strategii správy devizových rezerv
Mizící téma o
společenských pravidlech a technologii
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Česká národní banka testuje malé portfolio digitálních aktiv včetně bitcoinů, přičemž nedávné nákupy a interní analýzy naznačují, že držba těchto aktiv pravděpodobně nepřinese výrazný diverzifikační nebo tržní výnosový efekt do devizových rezerv; test má zároveň sloužit k získání zkušeností s řízením, bezpečností a regulačními postupy[1][2].
Testovací portfolio bylo původně zveřejněno jako hodnotné přibližně 20,9 milionu korun a zahrnovalo bitcoiny a stablecoiny; ČNB uvedla, že tato aktiva nejsou součástí devizových rezerv a představují zanedbatelný podíl rezerv, přičemž nákupy proběhly přes regulovanou burzu s dodržením AML pravidel[1].
Proces testování má být dvou- až tříletý, po jehož vyhodnocení ČNB rozhodne o dalším postupu; mezitím banka v rámci strategie správy rezerv kombinuje pasivní expozici do akciových indexů s aktivní alokací do dluhopisů, zlata a experimentální expozicí do bitcoinu, což ukazuje posun k širšímu přístupu k řízení rezerv[2][3].
Zdroje:
Nejnovější
Česká národní banka pod vedením Aleše Michla mění strategii správy devizových rezerv
07. 5. 2026: ČNB kombinuje pasivní správu akciových indexů s aktivním rozhodováním o alokaci kapitálu do dluhopisů, zlata a bitcoinu.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
18. listopadu 2025
Pro diverzifikaci našich aktiv se bitcoin jeví jako dobrá volba
2
Vysoký dopad
13. listopadu 2025
Portfolio nebude součástí devizových rezerv
3
Střední dopad
31. března 2025
Nemůžeme si být jisti, že volatilita bitcoinu v nadcházejících letech bude odrážet vzorce pozorované v posledním desetiletí, protože mám podezření, že pokud více institucionálních investorů přijme bitcoin jako investiční aktivum, začne se chovat jinak, než jsme dosud viděli
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Česká národní banka (ČNB)
ČNB zahájila pilotní testovací portfolio digitálních aktiv a zkoumá procesy nákupu, držby a řízení rizik, což mění její operativní zaměření a může ovlivnit strategii rezerv. Záměr je zatím opatrný a banka neplánuje zařazení těchto aktiv do devizových rezerv bez dalších závěrů.
Guvernér Aleš Michl
Michl inicioval debatu o zařazení bitcoinu do rezerv a prosadil pilotní nákup, čímž ovlivnil strategické směrování ČNB a vyvolal politickou i veřejnou pozornost. Jeho mandateční horizont však omezuje trvání přímého vlivu na konečné rozhodnutí.
Bankovní rada ČNB
Rada nese rozhodovací pravomoc nad případným zařazením digitálních aktiv do rezerv a čelí politickému tlaku a veřejné kritice, což zvyšuje riziko politického napětí a odpovědnosti.
Domácí politici (ministr financí, předseda rozpočtového výboru, premiér)
Politici vyjádřili skepsi a tlak na vymezení mantinelů vůči kroku ČNB, což může vést k legislativním iniciativám a politickému napětí.
Veřejnost a daňoví poplatníci (české veřejné finance)
Rozhodnutí o rizikových alokacích do kryptoměn zvýšilo pozornost k bezpečnosti a efektivitě správy veřejného majetku a může ovlivnit důvěru veřejnosti v ČNB.
Kryptokomunita a trh s kryptoměnami
Pilotní nákup ČNB dává kryptotrhu legitimitu a institucionální signál, i když objem je malý; zvýšený zájem a pozornost mohou krátkodobě pozitivně ovlivnit sentiment.
Sekce řízení rizik ČNB
Sekce vypracovala analýzu, která umožnila pilotní nákup a poskytnula právní a kvantitativní závěry, čímž posílila interní kapacity pro správu nových aktiv.
Investiční část devizových rezerv (dluhopisy a akcie)
Analýzy ukazují, že bitcoin má zanedbatelný diverzifikační efekt vůči stávajícím třídám aktiv; pilotní objem je navíc marginální vůči celkovým rezervám, takže přímý dopad na stávající alokaci je malý.
Kontext
Dříve jsme psali...
ČNB testuje malé bitcoinové portfolio, nepotvrdila výrazný přínos pro rezervy
ČNB zakoupila malé portfolio bitcoinů za milion dolarů, aby vyzkoušela jejich držbu, ale analýzy ukazují, že bitcoin nepřinese výraznější diverzifikační ani výnosový efekt. Poznej pravdu o bitcoinu
ČNB testuje portfolio digitálních aktiv včetně bitcoinů za 21 milionů korun
ČNB vytvořila testovací portfolio digitálních aktiv za 20,9 milionu korun, aby získala zkušenosti s jejich správou a bezpečností. Zajímá vás budoucnost peněz?
Fakta
💰
20,9 mil. Kč
Nákup digitálních aktiv
(13. 11. 2025)
📊
0,0006%
Podíl na rezervách ČNB
(13. 11. 2025)
📅
2–3 roky
Doba testování portfolia
(13. 11. 2025)
📊
10%
Max podíl bitcoinu v analýze
(18. 11. 2025)
📊
+2 p.b.
Možné zvýšení výnosu
(18. 11. 2025)
📊
−21%
Potenciální ztráta v roce 2022
(18. 11. 2025)
Události
Co a kdy?
13. listopadu 2025
Česká národní banka vytvořila testovací portfolio digitálních aktiv a nakoupila bitcoin, stablecoiny navázané na dolar a tokenizované depozitum za 20,9 milionu korun. Portfolio není součástí devizových rezerv; testování má trvat dva až tři roky.
18. listopadu 2025
ČNB zveřejnila studii zpracovanou sekcí řízení rizik: analýzy ukázaly zanedbatelný diverzifikační efekt bitcoinu vůči akciím, zlatu a dluhopisům; přidání až 10 % bitcoinu může mírně zvýšit výnosy, ale také v některých obdobích vést k výrazným ztrátám. Guvernér Aleš Michl označil nákup za pilotní projekt a další nákupy nejsou plánovány; právní závěry potvrdily, že ČNB může bitcoin držet a obchodovat s ním. Výsledky projektu budou prezentovány po dvou až třech letech.
květen 2028
V horizontu dvou let od května 2026 ČNB plánuje posílit svou pozici v držbě zlata (uvedeno jako cíl do května 2028).
Související
Příbuzná témata
Co to znamená
Co se děje
ČNB zahájila pilotní nákup a držbu digitálních aktiv (bitcoin, stablecoiny, tokeny)
Srovnání před a po
📋
Rozsah držby digitálních aktiv
PŘED
Žádná formální držba digitálních aktiv v devizových rezervách; přístup byl spíše skeptický a zvažovaly se analýzy
PO
Vytvořeno testovací portfolio ~20,9 mil. Kč (≈1 mil. USD) s bitcoinem, stablecoiny a tokenizovaným depozitem; portfolio není součástí devizových rezerv; testování 2–3 roky
📅
Investiční rozhodování a analýzy
PŘED
Plány o zařazení bitcoinu byly ve fázi veřejných úvah a interních debat; chyběla praktická zkušenost s nákupem a správou
PO
ČNB realizovala nákupy přes regulovanou burzu podle AML pravidel; vznikla detailní studie řízení rizik a právní závěry potvrzující možnost držby bitcoinu; pilot zkoumá procesy nákupu, držení a řízení bezpečnosti
💰
Diverzifikace portfolia a strategie
PŘED
Devizové rezervy: likvidní 20 %, investiční 80 %; dominují dluhopisy a akcie; bitcoin považován za nejistý, spekulované návrhy na až 5 % podíl
PO
Pilot ukázal zanedbatelný diverzifikační efekt bitcoinu; studie neprokázala významné zlepšení diverzifikace a doporučuje opatrný přístup; další nákupy nejsou plánovány zatím
Klíčové postavy
👤
Aleš Michl
Guvernér ČNB; iniciátor úvah o zařazení bitcoinu a komunikátor pilotu
🏛️
Bankovní rada ČNB
Rozhodovací orgán, který schválil vytvoření testovacího portfolia a bude hodnotit výsledky pilotu
⚖️
Sekce řízení rizik ČNB
Zpracovala analýzu dopadů bitcoinu na diverzifikaci, risk management a právní závěry projektu
Ještě není...
International Comparison
Řeklo se...
Přehled citací
Aleš Michl
guvernér"Pro diverzifikaci našich aktiv se bitcoin jeví jako dobrá volba"
Česká národní banka
"aktivum je obchodováno na finančním trhu"
Česká národní banka
"Portfolio nebude součástí devizových rezerv"
Česká národní banka
"Bankovní rada rozhodla o posílení dlouhodobého výnosového potenciálu devizových rezerv postupným navyšováním podílu akciových investic"
Jan Kubíček
radní"nekonečný"
Jan Kubíček
radní"Nemůžeme si být jisti, že volatilita bitcoinu v nadcházejících letech bude odrážet vzorce pozorované v posledním desetiletí, protože mám podezření, že pokud více institucionálních investorů přijme bitcoin jako investiční aktivum, začne se chovat jinak, než jsme dosud viděli"
Petr Hotovec
vedoucí analytik"Pokud souhlasíme s tím, že by ČNB měla držet akcie, proč by někomu mělo vadit, že drží bitcoiny?"
Jak šel čas
Historický kontext
🔎
rok 2025
Bankovní rada ČNB rozhodla o vypracování analýzy a pilotním testu držby digitálních aktiv (bitcoin, stablecoiny, tokenizované depozitum)
Podnětem byly úvahy guvernéra Aleše Michla a interní analýzy o zařazení kryptoměn do rezerv; zmíněno v několika článcích a tiskových zprávách v roce 2025.
Spustilo to přípravu právních, rizikových a provozních analýz o možnosti držby a správy kryptoaktiv centrální bankou.
🗣️
29. ledna 2025
Guvernér Aleš Michl veřejně navrhl možnost zařazení bitcoinu do rezerv (zmíněno ve veřejném rozhovoru pro Financial Times)
Rozhovor v FT, v němž Michl hovořil o potenciálu až 5 % rezerv v bitcoinu; vyvolal publicitu i debatu mezi politiky a odborníky.
Vyvolal vlnu reakcí veřejnosti, politiků a médií, což urychlilo interní posouzení a analýzy ČNB.
⚖️
4. února 2025
Veřejná debata a kritika návrhu v tuzemských médiích a od politiků
Články a komentáře zdůraznily potřebu jasných mantinelů a role politiků v případě velkých změn v alokaci rezerv.
Zvýšený tlak na transparentnost procesu a na vypracování právních a institucionálních rámců.
📊
březen 2025
ČNB oznámila, že bude analyzovat kryptoměny a že k rozhodnutí dojde po rozsáhlé analýze (zmíněno v článku z 31. 3. 2025)
V návaznosti na rekordní zisk a rozhodnutí bankovní rady byl avizován plán hlubší analýzy a posílení akcií a zlata, přičemž otázka kryptoměn bude řešena v analýze.
Formální zahájení interních studií a analýz týkajících se dopadů na rezervy a řízení rizik.
📑
2025 (během více než 10 měsíců)
Sekce řízení rizik ČNB vypracovala studii o dopadu bitcoinu na diverzifikaci a rizika rezerv
Uvedeno v novinových shrnutích: analýza trvala přes deset měsíců a hodnotila korelace, potenciální výnosy a možné ztráty (včetně scénáře 2022).
Studie dospěla k závěru, že bitcoin má zanedbatelný diverzifikační efekt a může zvýšit volatilitu rezerv; právní závěry potvrdily, že ČNB může bitcoin držet.
💼
listopad 2025
ČNB nakoupila testovací portfolio digitálních aktiv v hodnotě 20,9 milionu Kč (bitcoin, stablecoiny, tokenizované depozitum)
Portfolio bylo pořízeno přes regulovanou burzu splňující AML pravidla; ČNB uvedla, že tato aktiva nejsou součástí devizových rezerv a představují zanedbatelný podíl.
Spuštěn praktický pilot pro ověření procesů nákupu, držby, bezpečnosti a souladu s předpisy.
⏳
listopad 2025 - 18. listopadu 2025
ČNB zveřejnila, že pilotní projekt potrvá dva až tři roky a výsledky budou prezentovány po jeho ukončení
Oficiální komunikace a mediální zprávy uvádějí dvou- až tříletý horizont testování a průběžné informování veřejnosti.
Stanovení časového rámce pro vyhodnocení zkušeností a rozhodnutí o případném zařazení digitálních aktiv do rezerv.
📌
7. května 2026
Strategie správy rezerv uvedena veřejně s poznámkou o experimentální expozici do bitcoinu a plánu posilování zlata do května 2028
Veřejné shrnutí strategie ČNB z 7. 5. 2026 popisuje alokaci aktiv (dluhopisy, akcie, zlato) a uvádí, že experimentální expozice do bitcoinu je součástí přístupu k řízení rezerv.
Potvrzení, že pilotní projekt a širší změny alokace jsou oficiální součástí strategie rezerv ČNB.
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Všechny transakce jsou zaznamenány v sdílené databázi zvané blockchain. Uživatelé mají digitální peněženky s unikátními adresami pro posílání bitcoinů. Síť je udržována těžaři, kteří pomocí výpočetní síly ověřují transakce a vytváří nové bloky. Za to dostávají odměny v bitcoinech, což zajišťuje bezpečnost a fungování sítě bez centrální autority.
Proč je důležité
Bitcoin umožňuje posílat peníze rychle a bez prostředníků, a to i přes hranice států. Je důležitý také tím, že není závislý na bankách ani vládách, což může chránit před inflací a znehodnocováním peněz. Investoři bitcoin často vidí jako alternativu k tradičním měnám, i když jeho cena může hodně kolísat.
Otestujte se
Kvíz: Pilotní test digitálních aktiv ČNB
Česká národní banka
centrální banka České republiky
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 29. 7. 2026 4:24:08