Bitcoin je otevřená P2P platební síť a digitální měna, která funguje na internetu bez potřeby bank nebo vlád. Je to decentralizovaný systém, kde si lidé mohou posílat peníze přímo mezi sebou. Bitcoin má předem dané omezené množství a nikdo, ani autor nebo vlády, ho nemůže kontrolovat nebo neomezeně vytvářet.
Vlna studií o vlivu centrálních bank
Gita Gopinathová a studie odhalují, jak ochránit investice před AI bublinou v roce 2025
Málo aktivní téma o
společenských pravidlech a ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejnovější analýzy z prosince 2025 uvádějí, že při rostoucím riziku tzv. AI bubliny investoři opět hledají „bezpečné přístavy“: mezi nejčastěji zmiňované patří zlato, americké státní dluhopisy a hotovost jako nástroje pro ochranu portfolií [3].
Dřívější pozorování z roku 2025 konstatují, že vysoká likvidita převyšuje reálný hospodářský růst a postupně znehodnocuje peníze, což vede některé investory k přesunu části portfolií do zlata, bitcoinu a technologických akcií jako ochrany proti inflaci; toto chování mění alokaci kapitálu a rizik v systému [2].
Akademické studie z předchozí části roku 2025 zpochybňují tradiční roli centrálních bank: výzkum naznačuje, že pokles dlouhodobých reálných úrokových sazeb bývá často vázaný na období intervencí centrálních bank a že expanzivní měnová politika častěji nafukuje ceny aktiv než dlouhodobě podporuje růst nebo spotřebu; tyto závěry byly použity k vysvětlení nárůstu cen aktiv a rostoucí nerovnosti v českém kontextu [1][2].
Zdroje:
Nejnovější
Gita Gopinathová a studie odhalují, jak ochránit investice před AI bublinou v roce 2025
15. 12. 2025: V době rizika AI bubliny jsou tradiční bezpečné přístavy jako zlato, americké dluhopisy a hotovost nejdiskutovanějšími možnostmi ochrany portfolia.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Česká národní banka
ČNB je v centru debat o rozšíření pravomocí pro nákupy aktiv a kryptoměn; kritika a politický tlak zvyšují reputační a politické riziko a mohou omezit schopnost provádět měnovou politiku.
Centrální banky (globálně)
Centrální banky čelí kritice, že jejich dlouhodobé uvolnění mohlo nafouknout bubliny (dluhopisové, nemovitostní, akciové) a přispět k současné inflaci a nerovnostem.
Americké centrální banky (Fed)
Fed je zmiňován jako hlavní hybatel tržních výkyvů a jako zdroj rizik spojených s monetární politikou (možné opožděné zpřísnění, vliv na globální likviditu a riziko bubliny).
Investoři institucionální (ETF, fondy, banky jako BlackRock, Fidelity)
Institucionální nákupy (ETF, stablecoiny, nákupy dluhopisů) zvyšují poptávku po aktivech (akcích, bitcoinu, zlatě) a mohou vytvářet koncentraci rizik a potenciální bubliny, ale také poskytují likviditu a poptávku.
Retailoví investoři (čeští drobní)
Retail přechází do rizikovějších aktiv (kryptoměny, meme akcie, nemovitosti) v prostředí vysoké likvidity a inflace, což zvyšuje riziko unáhlených ztrát a dopadů prasknutí bublin.
Trhy s aktivy AI a technologické firmy (Nvidia atd.)
Růst 'AI bubliny' a silná koncentrace v několika technologických titulech zvyšuje systémové riziko korekce, která by mohla ohrozit finanční stabilitu a investory.
Centrální banky rozvíjejících se zemí
Tyto banky čelí tlakům z kapitálových toků a stablecoinů; vyšší inflation a odliv kapitálu nutí striktnější zvyšování sazeb, což zdražuje financování a rizikuje recese.
Banky komerční (české)
Banky reagují nerovnoměrně na pokles sazeb (snižují úroky vkladů rychleji než u úvěrů), což ovlivňuje marže, dostupnost úvěrů a refinancování hypoték; mohou tím zpomalit oživení a zvyšovat náklady pro dlužníky.
Kontext
Dříve jsme psali...
Michael Howell: Jak centrální banky a debasement rozvrací finanční systémy v roce 2025
Likvidita v ekonomice roste nad reálný růst, což znehodnocuje peníze a žene investory k zlatu, bitcoinu a technologickým akciím jako ochraně proti inflaci. Proč investovat do zlata?
Studie zpochybňují tradiční pohled na vliv centrálních bank na úrokové sazby
Nové studie ukazují, že centrální banky mají zásadní vliv na dlouhodobé úrokové sazby, ale místo stimulace růstu pouze nafukují ceny aktiv. Skrytý dopad na bydlení
Fakta
📊
35 bil. $
Možná ztráta ztráta
(15. 12. 2025)
📅
500 let
Upomínka Koperníka
(29. 10. 2025)
🔄
AI bublina
Varování IMF/BIS/BoE
(15. 12. 2025)
📊
3 dny
Pokles sazeb v USA
(30. 6. 2025)
💰
35 bil. $
Hrozba na akciových trzích
(15. 12. 2025)
🔄
Růst cen aktiv
Následek nízkých sazeb
(30. 6. 2025)
Události
Co a kdy?
2025
Akademické studie a mezinárodní instituce zpochybňují dosavadní roli centrálních bank a upozorňují na širší makroekonomické důsledky jejich politik – zejména vliv na dlouhodobé reálné sazby, růst cen aktiv a nerovnost.
29. října 2025
Michael Howell a komentáře trhu zdůrazňují, že zvýšená likvidita způsobená nákupy aktiv centrálních bank, vládními emisemi dluhopisů a levnými půjčkami podporuje růst cen aktiva (akcie, nemovitosti, zlato, bitcoin).
15. prosince 2025
Mezinárodní měnový fond, BIS a Banka Anglie varují před možnou bublinou spojenou s AI a upozorňují na systémová rizika; doporučují diverzifikaci portfolií a aktivní řízení rizik.
Související
Příbuzná témata
Co to znamená
Co se děje
Centrální banky mají větší vliv na dlouhodobé sazby a aktiva
Srovnání před a po
🏛️
Role měnové politiky v cenách aktiv
PŘED
Dominantní názor: dlouhodobé reálné sazby určují reálné faktory, nikoli centrální banky
PO
Nové studie ukazují, že centrální banky mohou zásadně ovlivnit dlouhodobé reálné sazby a ceny aktiv (nemovitosti, akcie)
💰
Dopady uvolněné politiky
PŘED
Předpoklad: nízké sazby stimulují spotřebu a růst
PO
Studie BIS a empirické příklady ukazují, že nízké sazby vedou spíše k růstu spoření a investic do aktiv, posilují ceny aktiv a mohou zvyšovat nerovnost
⚖️
Postupy centrálních bank (ČNB)
PŘED
ČNB intervenovala rezervami a zvažovala nákupy zlata/bitcoinů; pilotní nákupy BTC malé
PO
ČNB testuje kryptoměny na pilotním portfoliu, sbírá zlato; analýzy varují před omezeným diversifikačním přínosem BTC pro rezervy
👥
Finanční stabilita a AI/bubliny
PŘED
AI investiční boom považován za příležitost bez jasného systémového rizika
PO
IMF, BIS a Bank of England varují před AI-bublinou; zadlužování projektů AI a vysoká koncentrace akcií zvyšují systémové riziko
Klíčové postavy
🏛️
Centrální banky (Fed, ECB, ČNB, Bank of England, BIS, IMF)
Hlavní aktéři měnových zásahů, autoři analýz a varování; formují politiku a intervence
👤
Sebastian Hillenbrand (Harvard) a BIS studie
Autoři současných akademických studií zpochybňujících tradiční pohled na dlouhodobé sazby
🏛️
Česká národní banka (guvernér Aleš Michl a bankovní rada)
Testuje nákupy zlata a bitcoinu; provádí intervencionismus v rezervách; zadává analýzy a pilotní nákupy BTC
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Všechny transakce jsou zaznamenány v sdílené databázi zvané blockchain. Uživatelé mají digitální peněženky s unikátními adresami pro posílání bitcoinů. Síť je udržována těžaři, kteří pomocí výpočetní síly ověřují transakce a vytváří nové bloky. Za to dostávají odměny v bitcoinech, což zajišťuje bezpečnost a fungování sítě bez centrální autority.
Proč je důležité
Bitcoin umožňuje posílat peníze rychle a bez prostředníků, a to i přes hranice států. Je důležitý také tím, že není závislý na bankách ani vládách, což může chránit před inflací a znehodnocováním peněz. Investoři bitcoin často vidí jako alternativu k tradičním měnám, i když jeho cena může hodně kolísat.
Co to je
Aktivum je něco, co firma (účetní jednotka) vlastní a co jí v budoucnu přinese ekonomický prospěch nebo jiný užitek. Patří sem věci jako peníze, zásoby, stroje, budovy, licence nebo pohledávky za odběrateli.
Jak to funguje
Aktiva se v účetnictví uvedou v rozvaze a třídí podle doby použitelnosti: dlouhodobá (např. stroj, dům) a krátkodobá (např. zásoby, peníze na účtu). V rozvaze se ukazuje i jejich hodnota po odečtení oprávek; u firem platí, že součet aktiv se rovná součtu pasiv (zdroje financování).
Proč je to důležité
Aktiva ukazují, co firma vlastní a jaké má zdroje pro zisk nebo provoz. Pomáhají investorům, věřitelům a manažerům posoudit zdraví firmy a rozhodnout, jestli je bezpečné půjčit peníze nebo investovat.
Otestujte se
Kvíz: Dopady měnové politiky a riziko AI-bubliny (prosinec 2025)
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 23. 12. 2025 8:52:53