Inflace znamená, že ceny zboží a služeb v ekonomice rostou, takže za stejné peníze koupíte méně než dřív. Jinými slovy, hodnota peněz klesá a klesá tak jejich kupní síla. Míra inflace ukazuje, o kolik procent ceny vzrostou za určitou dobu, obvykle za rok.
Dopady americké celní politiky a akciových trhů na inflaci
Šéfové Goldman Sachs a Morgan Stanley radí: Držet kurz i přes očekávanou korekci trhů
Málo aktivní téma o
ekonomice a politice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Aktuální stav: Vedoucí bankéři (Goldman Sachs, Morgan Stanley) doporučují investorům držet dlouhodobý kurz a nevystupovat z trhu kvůli krátkodobým výkyvům, i když korekce je možná; pro disciplinované investory je podle nich důležitější být dlouhodobě na trhu než snažit se načasovat pohyby.
Během roku trhy prošly výraznou volatilitou: po dubnovém propadu spojeném se změnami americké celní politiky index S&P 500 prudce vzrostl až k historickým maximům, následně se objevily varování před vysokým oceněním a rizikem korekce, přičemž někteří analytici zmiňovali riziko stagflace; doporučení pro investory zůstává diverzifikace a opatrný přístup vůči koncentrovaným a draze oceněným indexům[4][5][2][3][8][6].
Makroekonomické analýzy ukazují smíšené dopady cel na inflaci v USA: některé studie uvádějí, že zvýšení amerických cel na evropské zboží se v inflaci USA projeví jen marginálně, zatímco banky (např. ČSOB, JPMorgan) upozorňovaly na možné inflační riziko a doporučovaly sledovat dopady v následujících měsících až do září[7][6].
Dlouhodobé doporučení investičních poradců se nezměnilo: instituce jako Goldman Sachs zdůrazňují potenciál AI a důležitost široké diverzifikace portfolia pro zvládání zvýšené volatility a geopolitických rizik; současné rady vrcholných manažerů bank opět potvrzují přístup „držet kurz“ pro disciplinované investory[11][1].
Zdroje:
Nejnovější
Šéfové Goldman Sachs a Morgan Stanley radí: Držet kurz i přes očekávanou korekci trhů
12. 11. 2025: Pro disciplinované investory je důležitější být dlouhodobě na trhu než snažit se dokonale načasovat výkyvy trhů.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
3. června 2025
Současná situace ohledně cel je horší, než si většina lidí na začátku roku myslela
2
Vysoký dopad
3. června 2025
Po nedávném odrazu si myslíme, že nyní přijde slabší fáze, která by mohla připomínat určitou epizodu stagflace
3
Střední dopad
14. června 2024
Korekce akciových trhů je nevyhnutelná, ale její načasování a hloubku nelze přesně předpovědět
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Investoři (drobní a institucionální)
Drobní investoři čelí zvýšené volatilitě a riziku výrazných ztrát při poklesech; institucionální investoři zažívají tlak na portfolio, přesouvají se do hotovosti nebo do bezpečnějších aktiv.
Velké technologické společnosti (Amazon, Nvidia, Alphabet, Meta, Tesla, Microsoft, Apple)
Generují podstatnou část růstu indexů a čelí tlaku z vysokých valuací, riziku korekce a dopadům obchodní politiky či inflace na marže.
Americká centrální banka (Fed)
Pod tlakem politických požadavků i inflačním vývojem; rozhodnutí o sazbách klíčově ovlivňují ocenění aktiv a riziko tržních korekcí.
Trumpova administrativa / USA (celní politika)
Zavádění vysokých cel zvyšuje nejistotu, tlačí na inflaci a zvyšuje obchodní napětí — negativní dopady na obchodní partnery a některé sektory (Evropa, průmysl, spotřeba).
Americké banky / finanční sektor
Nárůst sazeb, volatilita a změny v likviditě zvyšují kreditní a tržní rizika; některé banky jsou pod tlakem (likvidita, depozita).
Evropské exportní firmy (zejména průmysl a prémiové zboží)
Vyšší americká cla a obchodní napětí snižují poptávku a mohou snížit marže, přičemž někteří exportéři mají omezené alternativy na náhradu trhu USA.
Technologický sektor / AI‑dodavatelé (polovodiče, cloud)
AI a technologie dál táhnou trhy a přinášejí růst, ale zároveň zvyšují koncentraci rizika a tlak na marže u širšího sektoru.
Evropské vlády / EU
Změny fiskální politiky a reakce na cla (vyjednávání, odvetná opatření) ovlivní podnikatelské prostředí a inflaci; fiskální stimuly mohou podporovat trhy krátkodobě.
Kontext
Dříve jsme psali...
Akcie technologií, zlata a zbrojovek silně rostou díky AI a geopolitice
Akciové trhy po celém světě výrazně rostou díky technologickým inovacím v AI, růstu cen zlata, a zvýšeným obranným výdajům. Zlato, AI a zbrojovky
Goldman Sachs vysílá jasné signály o AI a americkém trhu
Goldman Sachs zdůrazňuje dlouhodobý potenciál AI, stabilitu amerického trhu a důležitost diverzifikace investic. Jak nezmeškat zisky
Americký trh S&P 500 dosahuje rekordních hodnot, investoři se obávají možného vrcholu
Americký akciový trh je historicky nejdražší, nicméně vysoké ocenění není vždy prediktorem krátkodobého poklesu cen. Odhalte tržní bublinu
Index S&P 500 je rekordně drahý a koncentrovaný v několika firmách.
Ekonomové varují, že investoři podceňují riziko ohrožení nezávislosti americké centrální banky Fed ze strany Donalda Trumpa. Rizika pro světové trhy
Americké akciové trhy a Trumpova cla dosahují rekordních hodnot letos
Americké akciové trhy i celní sazby jsou na rekordních úrovních, přesto trhy zůstávají silné. Jak dlouho vydrží růst?
Fakta
📊
6%
Růst S&P 500 v květnu
(3. 6. 2025)
📊
10%+
Růst Nasdaq v květnu
(3. 6. 2025)
📊
39%
10 největších tvoří S&P
(1. 9. 2025)
📊
3,23
P/S ukazatel S&P (rekord)
(1. 9. 2025)
📊
>40
CAPE (Shillerův P/E)
(7. 10. 2025)
📊
75%
AI firmy generují výnosy
(12. 11. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Centrální banky ovlivňují inflaci množstvím peněz v oběhu a nastavením úrokových sazeb. Inflace může vzniknout, když peněz v ekonomice přibývá rychleji než zboží a služeb, nebo když rostou náklady firem (například na suroviny). Lidé také mohou očekávat růst cen, a proto více utrácejí, což inflaci může dál podporovat. Pokud je inflace příliš vysoká, lidé mohou spěchat s nákupy, což zboží rychleji vyčerpá.
Proč je to důležité
Inflace ovlivňuje, jak daleko vám vaše peníze vydrží, a může zasáhnout váš životní standard, hlavně pokud mzdy nerostou tak rychle jako ceny. Vysoká inflace komplikuje podnikům plánování nákladů a zisků, a proto brzdí investice a růst ekonomiky. Naopak mírná a stabilní inflace dává centrálním bankám prostor snížit úroky při problémech v ekonomice a podpořit tak její růst.
Co to je
S&P 500 je akciový index, který sleduje ceny akcií 500 největších amerických firem obchodovaných na burze. Tento index ukazuje, jak se daří americkému trhu s akciemi. Větší firmy mají v indexu větší váhu podle své velikosti na trhu.
Jak to funguje
Index zahrnuje vybrané společnosti podle přísných pravidel, například musí být z USA a mít dostatek akcií volně obchodovaných na burze. Hodnota S&P 500 se počítá tak, že se zohlední cena akcií i jejich velikost na trhu, což znamená, že větší firmy významněji ovlivňují změny indexu. Výsledkem je číslo, které odráží celkovou hodnotu trhu spojovaných firem.
Proč je to důležité
S&P 500 pomáhá investorům rychle vidět, jak se vyvíjí americký akciový trh jako celek. Mnoho lidí investuje do fondů, které tento index kopírují, protože věří, že jim pomůže vydělat na růstu největších úspěšných firem. Index také slouží jako důležité měřítko ekonomického zdraví USA.
Otestujte se
Kvíz: Stav trhů v roce 2025 — ceny, cla a doporučení investorům
Goldman Sachs
nadnárodní investičně-obchodní společnost
Země: Spojené státy americké
Založil: Marcus Goldman
CEO: David M. Solomon (Invalid Date - dosud)
Zaměstnanci: 34.4 (2016)
Sídlo: 200 West Street
Kapitál: 91.7 mld. (2. února 2017)
Výnosy: 47.37 mld. (2022)
Čistý zisk: 11.26 mld. (2022)
Bilance: 861.4 mld. (2015)
Data pocházejí z datové položky WikiData
USA
stát v Severní Americe
Kontinent: Severní Amerika
Hlavní město: Washington, D.C. (17. listopadu 1800 - dosud)
Rozloha: 9.83 mil. km²
Populace: 340.11 mil. (1. července 2024)
Měna: americký dolar
HDP: 27.72 bil. USD (2023)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 26. 11. 2025 12:25:14