Dluhopis (někdy obligace) je cenný papír, který říká, že emitent dluží držiteli určitou částku a obvykle platí úrok. Emitentem může být stát, obec, banka nebo firma. Držitel má právo na vrácení jmenovité hodnoty v dohodnutém termínu a často i na pravidelné úrokové platby (kupóny).
Investice do firemních dluhopisů v Česku a na Slovensku
Zájem investorů o firemní dluhopisy v Česku prudce roste
Uzavřené téma o
ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Emma Capital, vlastněná podnikatelem Jiřím Šmejcem, nedávno oznámila vydání firemních dluhopisů ve výši čtyř miliard korun. Tyto dluhopisy jsou rozděleny pro český trh, kde činí 2,5 miliardy korun, a pro slovenský trh ve výši 50 milionů eur. Dluhopisy mají mít splatnost pět let s úrokem 6 % pro Česko a 5,25 % pro Slovensko. Výnos z nich má být využit především ke splacení bankovního úvěru hlavního akcionáře[1].
V Česku roste zájem investorů o firemní dluhopisy, které nabízejí vyšší výnos, ale nesou s sebou i větší rizika. Investoři jsou varováni, aby tato rizika pečlivě vyhodnotili, než přistoupí k investování[2].
Zdroje:
Nejnovější
Zájem investorů o firemní dluhopisy v Česku prudce roste
24. 7. 2025: Investice do firemních dluhopisů lákají vyšším výnosem, ale nesou i výrazná rizika, která je nutné pečlivě vyhodnotit.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Trh drobných "prašivých" emisí / malí emitenti
Segment menších, málo transparentních emitentů čelí zvýšenému riziku insolvencí a krachů, což zvyšuje ztráty investorů a reputační riziko trhu.
Emma Capital
Emma Capital získá až 4 mld. Kč prostřednictvím dluhopisové emise, což umožní refinancovat bankovní úvěry hlavního akcionáře a rozšířit dluhové financování bez ředění vlastnických podílů.
Emitenti korporátních dluhopisů obecně (velké skupiny)
Velké firmy těží z rostoucího apetitu investorů po korporátních dluhopisech, což umožňuje refinancování a expanzi za relativně příznivých podmínek.
Jiří Šmejc
Jako vlastník Emma Capital využije emise k refinancování svých závazků a k posílení kapitálové struktury skupiny bez ředění podílu.
Investoři (retail a institucionální)
Drobní i institucionální investoři mají přístup k atraktivním dluhopisům (6 %), ale čelí rizikům likvidity a kreditního rizika na trhu korporátních dluhopisů.
J&T Banka
J&T Banka působí jako manažer/prodejce emise Emma Capital, čímž získá poplatky a posílí pozici na trhu dluhopisů pro retail i institucionální klientelu.
Dluhopisoví poradci / zprostředkovatelé
Zprostředkovatelé profitují z rostoucího trhu dluhopisů, ale u neprofesionálních či neregulovaných emisí mohou zprostředkovat i rizikové produkty a čelit reputačním výzvám.
Česká národní banka (ČNB)
ČNB nadále schvaluje prospekty větších emisí a upozorňuje na rizika, ale její kontrola nesignalizuje automatickou garanci kvality emitentů; role v dohledu zůstává klíčová.
Kontext
Dříve jsme psali...
Emma Capital Jiřího Šmejce vydává dluhopisy za čtyři miliardy korun
Skupina Emma Capital použije výnos z dluhopisů se šestiprocentním úrokem ke splacení bankovního úvěru. Podmínky dluhopisů
Fakta
💰
4 mld. Kč
Plánovaný objem emisí
(9. 6. 2025)
💰
2,5 mld. Kč
Česká emise Emma Finance CZ
(9. 6. 2025)
💰
50 mil. €
Slovenská emise Emma Finance SK
(9. 6. 2025)
📊
5 let
Doba splatnosti dluhopisů
(9. 6. 2025)
📊
6% / 5,25%
Úroky české a slovenské emise
(9. 6. 2025)
📊
22 mld. Kč
Emise v 1. pololetí
(24. 7. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
💶
9. června 2025
Emma Capital oznámila emisi firemních dluhopisů v celkovém objemu 4 miliardy Kč (2,5 mld. Kč pro ČR a 50 mil. EUR pro Slovensko), pětiletá splatnost, úrok 6 % (ČR) a 5,25 % (SK).
Investiční skupina Emma Capital, kterou vlastní Jiří Šmejc, plánuje vydat firemní dluhopisy v celkovém objemu čtyř miliard korun. Pro emisi byly založeny dvě účelové společnosti: Emma Finance CZ a Emma Finance SK.
Většina získaných prostředků bude využita na splacení bankovního úvěru hlavního akcionáře. Objem vydaných cenných papírů může být případně navýšen až na dvojnásobek.
📈
24. července 2025
Trh: za posledních 10 let desetinásobný nárůst objemu dluhopisových emisí; v 1. pololetí 2025 firmy uvedly na pražskou burzu dluhopisy v hodnotě 22 miliard Kč (meziroční +25 %).
Shrnutí trendu růstu trhu s firemními dluhopisy v Česku, kde investoři hledají vyšší výnosy, ale nesou větší rizika.
Na trhu přibývá emisí s vyšším výnosem a větším rizikem, přičemž investoři jsou varováni před riziky, jako je nelikvidita a nutnost pečlivého vyhodnocení rizika emitenta.
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Emitent vydá dluhopis, investor mu zaplatí a emitent platí pravidelné úroky nebo žádné (u dluhopisů se s nulovým kupónem) a na konci splatnosti vrátí jistinu. Cena dluhopisu na trhu se mění podle úrokových sazeb, rizika emitenta a likvidity — když rostou sazby, cena dluhopisu obvykle klesá. Existují různé druhy: státní, municipální, korporátní, s pevným nebo proměnným úrokem, indexované nebo konvertibilní apod.
Proč je to důležité
Dluhopisy poskytují emitentům levnější a rozložené financování a investorům stabilnější příjem než akcie. Státní dluhopisy slouží jako referenční „bezpečná“ investice; korporátní dluhopisy zase ukazují riziko firem. Pro běžné investory znamenají dopad na spoření, úrokové sazby a hodnotu portfolia — špatná emise může být riziková, proto je důležité ověřit důvěryhodnost emitenta.
Otestujte se
Kvíz: Emise dluhopisů Emma Capital (červen–červenec 2025)
Jiří Šmejc
český finančník
Povolání: byznysmen, manažer
Narození: 12. října 1971
Místo narození: Karlovy Vary
Státní občanství: Česko
Data pocházejí z datové položky WikiData
Česko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Praha
Rozloha: 78.87 tis. km²
Populace: 10.91 mil. (leden 2025)
Měna: koruna česká (8. února 1993 - dosud)
HDP: 250.68 mld. CZK (leden 2019)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Slovensko
stát ve střední Evropě
Kontinent: Evropa
Hlavní město: Bratislava
Rozloha: 49.03 tis. km² (leden 2024)
Populace: 5.42 mil. (31. prosince 2024)
Měna: euro (leden 2009 - dosud)
HDP: 115.47 mld. EUR (2022)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 12. 10. 2025 5:10:53