Dolar (symbol $) je název měny, kterou používá mnoho států a území. Nejběžnější je americký dolar (USD), který funguje jako hlavní světová rezerva a srovnávací měna.
Vliv oslabení dolaru a měnových pohybů na české investory a export
Petr Lajsek: Koruna je k dolaru v červencovém Big Mac indexu podhodnocená o 12,6 %
téma o
politice a ekonomice
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálnějším stavem je, že v polovině července podle Big Mac indexu byla koruna vůči dolaru podhodnocena o 12,6 %, což ukazuje na relativní slabost dolaru z pohledu parity kupní síly a odpovídá přetrvávajícím měnovým tlakům ovlivňujícím výkonnost korunových investorů v zahraničních aktivech [11].[11]
V průběhu roku 2025 dolar vůči koruně výrazně oslabil (ztráta přes 13–15 % podle různých článků), což vedlo k záporné korunové výkonnosti nehedžovaných investorů v amerických akciích; očekávání otočení trendu ke konci léta či na podzim se neplnila a oslabení dolaru mělo přímý dopad na výnosy investorů, kteří nebyli měnově zajištěni [3][4][5][9].[3][4][5][9]
Navzdory měnovým výkyvům zůstává český export do USA silný: v 1. čtvrtletí 2025 export vzrostl o více než 4,5 miliardy Kč, s lednovým nárůstem až 76 %, zatímco import z USA v březnu 2025 meziročně vzrostl o 30,1 % na 14,26 miliardy Kč; to naznačuje, že někteří exportéři dokážou přizpůsobit ceny a poptávku i při silné koruně [1][8].[1][8]
Domácí politické a rozpočtové nejistoty (obtíže při sestavování vlády a schvalování rozpočtu pro rok 2026) a dosavadní posilování koruny nadále ovlivňují konkurenceschopnost vývozců a zvyšují zájem o měnové zajištění; regionální měnové tlaky (např. historické maximum izraelského šekelu) rovněž ukazují širší měnové posuny, které mohou ovlivnit cenovou konkurenceschopnost exportérů v různých sektorech [6][7][10][11].[6][7][10][11]
Zdroje:
Nejnovější
Petr Lajsek: Koruna je k dolaru v červencovém Big Mac indexu podhodnocená o 12,6 %
04. 8. 2026: Česká koruna byla v polovině července podle Big Mac indexu podhodnocena vůči dolaru o 12,6 procenta, což představuje větší oslabení než v lednu.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
4. srpna 2026
Začátek roku 2026 se nesl ve znamení pokračující slabosti amerického dolaru, která odrážela nejistotu kolem obchodní politiky Donalda Trumpa i očekávání uvolňování měnové politiky Fedu.
2
Vysoký dopad
30. prosince 2024
Kurz koruny vůči euru a dolaru byl letos hodně ovlivňován nečekaně chabým vývojem německé ekonomiky s nepříznivými dopady také na české hospodářství a naopak poměrně solidním růstem ekonomiky v USA
3
Střední dopad
24. března 2023
My korunu vnímáme jako mírně fundamentálně nadhodnocenou; aktuální úroveň rovnovážného kurzu bychom viděli někde kolem 24,50 za euro.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
České exportérské firmy
Silnější koruna v roce 2025-2026 snížila korunové tržby exportérů a stlačila marže; zároveň vyšší vývoz v Q1 2025 do USA přinesl růst tržeb některým firmám. Dopad je heterogenní podle závislosti na USD a hedgingu.
České firmy exportující do USA (dolaroví příjemci)
Oslabení dolaru během roku 2025 snižovalo korunové výnosy z dolarových tržeb a pro korunové investory snižovalo hodnotu dolarových aktiv; firmy proto častěji využívají měnové zajištění.
Čeští investoři/do korunoví investoři do zahraničních aktiv (retail)
Oslabení dolaru v roce 2025 snížilo korunové výnosy z amerických akcií; měnové zajištění se stalo klíčovým nástrojem a nezajištěným investorům vznikaly významné ztráty.
Česká národní banka (ČNB)
Silný kurz koruny a výkyvy USD/CZK utvářely tlak na měnovou politiku ČNB; banka byla pod tlakem intervenovat a vyvažovat inflaci vs. konkurenceschopnost exportu.
Čeští exportéři orientovaní na eurozónu (především strojírenství/automotive)
Silná koruna vůči euru v roce 2025 redukovala korunové příjmy exportérů do eurozóny, zhoršovala konkurenceschopnost a vedla firmy k hedgingu a přecenění cenových strategií.
České průmyslové firmy závislé na americkém trhu
Velká část firem vykázala v 1Q2025 zvýšení vývozů do USA (kapitálové příležitosti), krátkodobě profitují z oslabeného dolaru vůči koruně v části roku; riziko: volatilita kurzu a dlouhodobé oslabení dolaru může snížit korunové výnosy.
České firmy závislé na dovozech (dovozci)
Silnější koruna vůči dolaru i euru v letech 2025–2026 snižovala náklady dovozcům (energie, komodity), čímž zmírňovala inflační tlaky a krátkodobě zlepšovala marže dovozců.
Institucionální investoři a správci aktiv
Oslabení dolaru a volatilita měn v roce 2025 donutily správce aktiv upravit měnové zajištění v portfoliích; to zvýšilo poptávku po hedgingových nástrojích a změnilo alokace mezi americkými a neamerickými aktivy.
Kontext
Dříve jsme psali...
Izraelský šekel dosáhl historického maxima a ohrožuje domácí exportéry v technologickém sektoru
Silný izraelský šekel kvůli růstu hodnoty oslabuje konkurenceschopnost exportérů, zejména v high-tech sektoru. Poznej dopad šekelu
Čeští investoři čelí slabému dolaru a podle ekonoma Berky hledají ochranu v měnovém zajištění
Dolar pravděpodobně letos dál oslabí, což zvyšuje zájem českých firem o měnové zajištění a ovlivňuje investice do amerických akcií. Ochraňte své investice
Předpovědi investičních expertů ukazují smíšené vyhlídky pro index S&P 500 v roce 2026
Odborníci očekávají dvojciferné zhodnocení indexu S&P 500 v roce 2026, ale varují před několika riziky včetně oslabení dolaru a přehodnocení amerických akcií. Zajímá vás lepší než S&P 500?
Letošní silný rok koruny ovlivní vláda i rozpočet na 2026
Koruna sílí od začátku roku s několika vlivy, ale výhled je ovlivněn komplikacemi při sestavování vlády a schvalování rozpočtu pro příští rok. Proč koruna posiluje?
Americká burza a oslabující dolar letos ovlivnily výsledky investorů.
Oslabení amerického dolaru letos zásadně ovlivnilo výnosy investorů podle toho, zda měli měnově zajištěné portfolio. Jak ochránit investice?
Fakta
📊
30.1%
Meziroční růst importu v březnu
(28. 5. 2025)
💰
14,26 mld.
Import z USA v březnu
(28. 5. 2025)
📊
76%
Lednový nárůst exportu do USA
(28. 5. 2025)
📊
15%
Oslabení dolaru v 1. pol. 2025 vs CZK
(17. 9. 2025)
📊
11%
Pokles DXY indexu (na 97 bodů)
(17. 9. 2025)
📊
12.6%
Podhodnocení koruny podle Big Mac indexu
(4. 8. 2026)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Různé země mají své dolary (např. kanadský, australský, singapurský) a každý má vlastní hodnotu vůči ostatním měnám. Kurz dolaru ovlivňuje obchod, ceny dovozu a exportu a rozhodují o něm trhy, centrální banky a ekonomické zprávy. Lidé i firmy ho používají pro mezinárodní platby, rezervy a obchodování s komoditami.
Proč je to důležité
Kurz amerického dolaru přímo ovlivňuje ceny dovozů v korunách, úrokové sazby a výnosy dluhopisů. Silný dolar zlevní dovoz, zdraží exporty a může snížit kupní sílu domácích úspor; slabý dolar má opačný efekt. Pro investory a firmy je proto sledování kurzu dolaru klíčové při plánování rizik a cen.
Co to je
Investor je investiční fond, banka, penzijní fond, pojišťovna nebo fyzická osoba, která vyhledává optimální způsob, jak zhodnotit své dočasně volné finanční prostředky.
Jak to funguje
Při rozhodování o volbě investice zvažuje investor míru rizika, likviditu (rychlost přeměny na hotovost) a očekávanou výši výnosu. Finanční investice může směřovat i do staveb a stavebních podniků. V takovém případě se pro subjekt, který je pořizovatelem stavby, často používá termín developer.
Proč je to důležité
Investor často bývá podjatý pohledem z krátkodobého hlediska. To znamená, že se může zaměřovat spíše na rychlý zisk než na dlouhodobou stabilitu investice.
Otestujte se
Kvíz: Dopady oslabení dolaru a posilování koruny (2025–2026)
USA
stát v Severní Americe
Kontinent: Severní Amerika
Hlavní město: Washington, D.C. (17. listopadu 1800 - dosud)
Rozloha: 9.83 mil. km²
Populace: 340.11 mil. (1. července 2024)
Měna: americký dolar
HDP: 27.72 bil. USD (2023)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 24. 8. 2026 8:47:45