Investice znamená odložit část svého příjmu nebo úspor do něčeho, co teď nevyužijete, aby to v budoucnu přineslo užitek nebo peníze. Může jít o stavbu továren, nákup akcií, nemovitostí nebo jiných aktiv. Cílem je získat budoucí výnos nebo vyšší spotřebu později.
Investice drobných investorů do private equity fondů
Evropská unie otevírá retailovým investorům fond ELTIF s novou regulací
Mizící téma o
ekonomice a společnosti
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
ELTIFy se nyní otevírají retailovým (drobnohospodářským) investorům: nová evropská regulace umožňuje běžným (retailovým) investorům přístup k ELTIF fondům, které investují do nelikvidních aktiv, čímž rozšiřuje dostupnost private equity investic pro širší veřejnost, zároveň ale upozorňuje na složitost ocenění a rizik těchto aktiv [7][4].
Změna dostupnosti doplňuje trend digitalizace a nových finančních produktů, které v předchozím období rozšiřovaly nabídku investičních příležitostí pro méně movité klienty; dřívější články poukazovaly na rostoucí role digitálních platforem a produktů v otevírání trhů malým investorům [1], a na legislativní změnu ELTIF, která odstranila minimální vklad pro vstup drobných investorů [4].
Současně se v popředí objevují varování ohledně porozumění rizikům: klesající úrokové sazby a proměna preferencí investorů vedly Čechy směrem k rizikovějším aktivům, často s neúplným pochopením rizik [2], a průzkum ukázal preferenci evropských akcií a vyšší držbu hotovosti jako zajištění [3]. Tyto chování spolu s otevřením ELTIFů mohou zvýšit expozici retailových investorů vůči nelikvidním a obtížně ocenitelným investicím.
Dále téma zmiňuje konkrétní nabídky na trhu a tlak na private equity fondy: některé lokální produkty (např. MAM Private Equity) nabízejí pravidelný pasivní výnos investorům [6], zatímco samotné private equity fondy čelí provozním a oceňovacím výzvám kvůli akvizicím z období levných peněz a růstu úrokových sazeb, což ovlivňuje jejich investiční strategii a potenciální výnosnost [5].
Zdroje:
Nejnovější
Evropská unie otevírá retailovým investorům fond ELTIF s novou regulací
20. 10. 2025: Evropský fond dlouhodobých investic (ELTIF) umožní retailovým investorům přístup k nelikvidním aktivům, ale rizika a ocenění těchto investic zůstávají složitá.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
ETF správcovské společnosti (např. BlackRock, Vanguard a další)
Rostoucí poptávka po pasivních ETF (překonání aktivně spravovaných fondů v USA) zvyšuje jejich tržní podíl a přitažlivost pro retailové investory hledající nízké náklady a transparentnost.
Drobný retailový investor (čeští drobní investoři)
Demokratizace investování a dostupnost ELTIF/ETF/P2P zvyšuje možnosti, ale i rizika (nedostatečné znalosti, likvidita, nesplácené úvěry u crowdfunding platforem).
Správci ELTIF fondů (evropské asset manažerské firmy)
Upravena regulace ELTIF 2.0 otevírá retailovým investorům přístup k private equity a dalším nelikvidním aktivům, což rozšiřuje trh a příležitosti pro správce fondů v EU i ČR.
Private equity fondy a jejich manažeři
Rostoucí popularita u retailu a přesun kapitálu je pozitivní, ale fondy čelí tlaku (vyšší úroky, ocenění nelikvidních aktiv, snížení výplat některým investorům a potenciální pokles likvidity).
Direct Fondee
Platforma zaznamenává zvýšený zájem o pasivní ETF a udržuje klid mezi svými 20 tisíci klienty navzdory tržním turbulencím; rozšiřuje nabídku služeb (personalizace přes AI).
MAM Private Equity (lokální private equity fond)
Fond těží z rostoucího zájmu o private equity v Česku, má konkrétní portfolio (Raycom, Comguard) a nabízí investorům vyšší cílové zhodnocení, ale čelí rizikům likvidity a vyšším poplatkům.
Platformy pro realitní crowdfunding (např. Investown, Upvest)
Rostoucí nesplácené úvěry a koncentrace rizika u některých dlužníků zvyšují kreditní riziko a ohrožují důvěru investorů v tyto platformy.
Česká národní banka (ČNB)
Regulační role u ELTIF a nutnost povolení pro některé produkty zvyšuje její vliv; zároveň bude čelit tlakům na dohled nad novými strukturami a ochranou investorů před riziky nelikvidních aktiv.
Správci digitálních investičních platforem a robo-poraden (např. Portu)
Profitují z demokratizace investování, frakčního obchodování a zájmu retailu; zároveň musí řešit vzdělávání klientů a řízení rizik spojených s novými produkty a AI personalizací.
Kontext
Dříve jsme psali...
MAM Private Equity nabízí investorům pasivní příjem z českých firem
MAM Private Equity jako jediný v Česku nabízí investorům možnost každoročního pasivního příjmu z private equity fondu. Jak získat 6 % ročně
Investice do neobchodovaných firem mohou skrývat rizika spojená s nedávným růstem úroků
Private equity fondy čelí problémům kvůli předraženým akvizicím z období levných peněz, které se nyní musí vypořádat s novými tržními podmínkami. Skrytá rizika odhalena
Evropské fondy ELTIF se otevírají drobným investorům bez minimálního vkladu
Díky novým pravidlům mohou nyní i běžní investoři vstupovat do private equity fondů ELTIF bez nutnosti vysokého vstupního kapitálu. Vyšší výnosy čekají
Čeští investoři se odvracejí od amerických akcií, věří Evropě a drží hotovost
Průzkum Generali Investments ukázal, že čeští investoři preferují evropské akcie před americkými a rekordně často volí spořicí účty jako způsob uchování financí. Kam investovat peníze?
Češi opouštějí spořicí účty, míří do rizikovějších investic s nejasným pochopením rizik
Klesající úroky na spořicích účtech ženou české investory do rizikovějších aktiv, často však bez potřebných znalostí a porozumění tomu, co kupují. Kam bezpečně investovat?
Fakta
📊
20%
S&P 500 rostl ~20% ročně
(19. 5. 2025)
💰
15 bil. $
Aktiva v ETF globálně
(14. 5. 2025)
📊
44%
Češi volí spořicí účty
(22. 5. 2025)
👤
Jan Hlavsa
Šéf platformy Fondee
(19. 5. 2025)
💰
100 mil. Kč
Zakladatelé vložili do fondu
(17. 9. 2025)
📅
2015
Vznik ELTIF fondů v EU
(27. 5. 2025)
Související
Příbuzná témata
Ještě není...
International Comparison
Jak šel čas
Historický kontext
🏛️
rok 2015
Vznik ELTIF: Evropský fond dlouhodobých investic (ELTIF) existuje od roku 2015.
Zmíněno v článcích jako původní vznik fondu ELTIF.
Založení právního rámce pro fondy zaměřené na dlouhodobé (nelikvidní) investice.
⚖️
rok 2024
Regulatorní změny ELTIF: EU upravila pravidla ELTIF tak, že odstranila původní bariéry (včetně minimální vstupní částky) a umožnila širší přístup.
Více článků uvádí, že „loňská regulace odstranila vstupní bariéru 10 000 eur“ a zjednodušila pravidla.
Otevřela možnost nabízet ELTIF běžným (retailovým) investorům a rozšířila cílovou skupinu fondů.
🔓
2024
Odstranění minimálního vkladu u ELTIF: legislativní změna odstranila původní limit 10 000 eur pro některé ELTIF struktury.
Uvedeno explicitně v current článcích jako součást úprav přístupnosti ELTIF.
Umožnila nižší minimální investice u některých produktů a přispěla k demokratizaci přístupu k nelikvidním aktivům.
💶
leden 2025
První nabídky ELTIF v korunách: někteří správci (např. BNP Paribas) nabízeli ELTIF denominované v korunách s prvními investicemi od konkrétních částek.
Context článek uvádí, že BNP Paribas diversif. private credit je možné zakládat už v lednu a v korunách.
Praktické nabídky na lokálním trhu usnadnily přístup českým investorům.
📢
květen 2025
EU regulace ELTIF v praxi: diskuse v médiích o „ELTIF 2.0“ a o rizicích ocenění nelikvidních aktiv.
Current články z května–října 2025 zmiňují volnější pravidla a varování ohledně ocenění a likvidity.
Zvýšená publicita a debata vedly k tomu, že první správci aktiv v Česku začínají otevírat ELTIFy.
🔓
říjen 2025
ELTIFy zpřístupněny retailovým investorům v Česku: veřejné články konstatovaly, že nová regulace demokratizovala přístup k private equity a dalším nelikvidním aktivům pro běžné investory.
Current summary (2025-10-20) explicitně konstatuje, že ELTIF umožní retailovým investorům investice do dříve omezených aktiv.
Potenciál zvýšení expozice retailu vůči nelikvidním aktivům; potřeba lepšího vzdělávání investorů.
⚠️
2025
Varování o oceňování a likviditě: média a analytici zdůraznili, že ocenění nelikvidních aktiv v ELTIFech často závisí na expertních odhadech, nikoli na tržních cenách.
Current články opakovaně upozorňují na obtížné ocenění a rizika likvidity u těchto fondů.
Vznik požadavků na transparentnější reporting, vzdělávání investorů a opatrnost při nabídce produktů retailu.
🏢
2025-09-17
Příklady lokálních produktů a nabídky private equity v Česku: vznikají lokální private equity fondy (např. MAM Private Equity založený v roce 2023), které nabízejí vysoké cílové výnosy a minimální investice pro movitější klienty.
Current článek z 17.9.2025 přímo popisuje MAM Private Equity (vznik 2023), jeho parametry a cíle.
Ukazuje paralelní lokální nabídku alternativních investic, která doplňuje příchod ELTIF na trh; zvyšuje nabídku pro investory, ale i komplexitu rozhodování.
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Jednotlivec, firma nebo stát místo okamžité spotřeby použije peníze na dlouhodobý majetek nebo finanční nástroje. Tento majetek pak umožní vyšší produkci nebo přinese příjem (například dividendy, nájem nebo zisk z prodeje). Investice vždy nese riziko — hodnota může růst, ale i klesnout; platí vztah mezi výnosem, bezpečností a možností peníze rychle prodat.
Proč je to důležité
Investice zvyšují budoucí produkci a zaměstnanost a ovlivňují ekonomiku jako celek. Pro jednotlivce znamenají možnost vyššího bohatství nebo dosažení cílů (dům, důchod), pro firmy rozvoj a pro stát růst ekonomiky. Volba investic ovlivní riziko a likviditu osobních nebo fondových portfolií.
Co to je
Úroková sazba je procento, které dlužník platí věřiteli za půjčení peněz za určité období. Říká, kolik navíc zaplatíte k vypůjčené částce ročně nebo za jinak stanovené období. Je to základní parametr úvěru nebo spoření.
Jak to funguje
Banky a centrální banky stanoví různé sazby: fixní (nemění se po dohodnutou dobu) nebo variabilní (mění se podle trhu). Centrální banka ovlivňuje krátkodobé sazby (např. repo sazba), které pak určují mezibankovní sazby jako PRIBOR a nakonec sazby pro klienty. K úrokové sazbě se často přidávají poplatky, proto pro porovnání úvěrů sledujte RPSN.
Proč je to důležité
Úroková sazba ovlivní, kolik reálně zaplatíte za půjčku nebo kolik vyděláte na spoření; nižší sazba znamená levnější úvěr. Změny sazeb ovlivňují ceny aktiv, investiční rozhodnutí a výkonnost fondů (včetně private equity), protože ovlivňují náklady financování a ocenění firem. Pro domácnosti jsou důležité při hypotékách, úvěrech a plánování rozpočtu.
Otestujte se
Kvíz: Otevření ELTIF pro retailové investory
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 26. 11. 2025 12:57:17