Federální rezervní systém, neboli Fed, je centrální banka Spojených států. Není vlastněný žádnou firmou, ale funguje jako nezávislá instituce, která dohlíží na americkou ekonomiku a peníze. Má 12 regionálních bank rozmístěných po celých USA, které společně spravují měnovou politiku.
Trumpova ekonomická a měnová strategie
Trump označoval americkou měnu za nadhodnocenou až o 25 procent
Mizící téma o
ekonomice a společenských pravidlech
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Administrativa prezidenta Trumpa nadále usiluje o změny ve vedení Federální rezervní banky (Fed), zejména prostřednictvím požadavku na snížení úrokových sazeb na jedno procento a případnou výměnu šéfa Fedu, Jeroma Powella, kterého Trump ostře kritizuje[6][9]. Aktuální spekulace o brzké výměně Powella zaznívají i v kontextu drahé rekonstrukce sídla Fedu[11].
Americký dolar oslabil na tříleté minimum částečně z důvodu záměrné strategie Trumpovy administrativy, která se snaží upravit obchodní bilanci oslabením měny. Trump označoval americkou měnu za nadhodnocenou až o 25 procent[1][3].
Růst výnosů amerických státních dluhopisů a snížení důvěry v americkou ekonomiku vyvolává obavy na finančních trzích, což komplikuje financování deficitů[2][4][10]. Fed signalizuje možnost snížení úrokových sazeb, zatímco sleduje vliv Trumpovy politiky[7]. Dohoda Mar-a-Lago, zahrnující strategické oslabení dolaru a úpravy armádních výdajů, zůstává významným pilířem Trumpovy strategie řešení amerického deficitu a dluhu[5].
Zdroje:
Trump chce šéfa Fedu, který podpoří snižování úrokových sazeb
Proč si Amerika teď nemůže dovolit nižší úroky a proč je to pro důvěryhodnost dolaru dobrá zpráva
Tíha nejistot a síla očekávání. Co na finančních trzích získá převahu?
Americká centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny. Podle Trumpa je šéf Fedu hlupák
Šéf Fedu Powell je hlupák, zuří Trump a požaduje snížení úrokových sazeb
Nejnovější
Trump označoval americkou měnu za nadhodnocenou až o 25 procent
04. 9. 2025: Slabší dolar může být zčásti záměrnou strategií Trumpovy administrativy k úpravě obchodní bilance.
Řeklo se...
Přehled citací
1
Vysoký dopad
17. července 2025
Boj proti nezávislosti centrální banky představuje hlavní nebezpečí pro dolar a dluhopisy
2
Vysoký dopad
30. června 2025
Pokud si budu myslet, že někdo chce sazby ponechat, nebudu ho jmenovat. Dosadím někoho, kdo je chce snížit. Takových je spousta
3
Střední dopad
29. srpna 2019
Představuje také bezprecedentní výzvu pro měnovou politiku,
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Federální rezervní systém (Fed)
Nezávislost Fedu je pod tlakem prezidenta a politických zásahů, což zvyšuje riziko volatility trhů a oslabuje důvěru v měnovou politiku a dolar jako bezpečný přístav.
Držitelé amerických státních dluhopisů
Rostoucí výnosy a zhoršující se vnímání amerického dluhu (ratingy, deficit) zvyšují náklady na financování a hodnotové ztráty pro věřitele státních dluhopisů.
Jerome Powell
Šéf Fedu čelí opakovaným osobním útokům a hrozbám od prezidenta, což zvyšuje politický tlak na jeho pozici a ohrožuje vnímanou nezávislost jeho rozhodování.
Donald Trump
Prezidentovy celní a fiskální kroky spolu s nátlakem na Fed zvyšují tržní nejistotu a inflační rizika; politicky mu ale tyto kroky posilují vyjednávací a domácí pozici.
Zahraniční investoři / centrální banky držící rezervy v dolaru
Politické zásahy a protekcionistická politika oslabují důvěru v dolar, což zvyšuje pravděpodobnost přesunu rezerv a menší ochoty financovat americký dluh.
Lisa Cooková
Členka Rady guvernérů Fedu je terčem prezidentova odvolání a právního sporu, což ohrožuje její schopnost plně vykonávat funkci a posiluje právní nejistotu kolem složení Fedu.
Američtí akcioví investoři / trhy (S&P 500 atd.)
Politické zásahy do Fedu a růst výnosů zvyšují volatilitu, což zkracuje investiční horizonty a může vést k odlivu kapitálu z akcií do dluhopisů či jiných aktiv.
Čeští investoři
Výkyvy dolarového kurzu a růst výnosů v USA snižují korunové výnosy dolarových investic a zvyšují měnové riziko pro drobné i institucionální tuzemské investory.
Kontext
Dříve jsme psali...
Trump kritizuje šéfa Fedu Powella kvůli drahé rekonstrukci sídla centrální banky.
Rekonstrukce sídla amerického Fedu výrazně překročila rozpočet a stala se záminkou pro politické útoky na šéfa centrální banky Powella. Politické zákulisí Fedu
Trump chce předčasně jmenovat nového šéfa americké centrální banky místo Powella
Trump trvá na tom, že nový šéf Fedu musí podpořit razantní snížení úrokových sazeb až na jedno procento Kdo nahradí Powella?
Donald Trump zvažuje dřívější výměnu šéfa Fedu, což otřáslo finančními trhy.
Americký dolar oslabil na tříleté minimum kvůli spekulacím o brzké výměně guvernéra Fedu a možné změně měnové politiky. Kdo nahradí Powella?
Fed ponechal úrokové sazby beze změny navzdory tlaku Donalda Trumpa
Fed ponechal úrokové sazby v pásmu 4,25 až 4,50 procenta a signalizoval možnost dvou snížení ještě letos. Trump versus Fed
Trumpova hospodářská agenda podle Bloombergu odrazuje investory a komplikuje financování deficitů
Dolar od Trumpova nástupu ztratil více než deset procent hodnoty vůči hlavním měnám a investoři se od USA odvracejí. Důsledky pro americkou ekonomiku
Fakta
📊
4,25-4,5%
Základní sazba Fedu
(18. 6. 2025)
📊
>5%
Výnosy 30letých dluhopisů
(19. 5. 2025)
🔄
Aa1
Snížení ratingu USA
(19. 5. 2025)
💰
$2,5 mld
Náklady rekonstrukce
(14. 7. 2025)
📊
11%
Oslabení dolaru
(4. 9. 2025)
📊
1%
Trump požaduje sazbu
(30. 6. 2025)
Události
Co a kdy?
rok 2019
Rozpočet z roku 2019 odhadoval rekonstrukci sídla Fedu (Marriner S. Eccles Building) na 1,9 miliardy dolarů.
leden 2025
Prezident Trump podepsal příkaz ke zřízení amerického suverénního fondu.
březen 2025
Americký dolar začal oslabovat od března 2025 (oslabení dolaru od března).
červen 2025
Během červnového slyšení v Senátu republikáni kritizovali Powella a obvinili ho z překročení nákladů rekonstrukce.
18. června 2025
Fed ponechal základní úrokovou sazbu v pásmu 4,25–4,50 % a signalizoval dvě snížení sazeb v roce 2025 (dnešní zasedání centrálních bankéřů).
26. června 2025
Americký dolar dosáhl nejnižší hodnoty za poslední tři roky; dolarový index klesl na 97,219 bodu.
květen 2026
Trump chce jmenovat nového předsedu Rady guvernérů Fedu ještě před vypršením Powellova mandátu v květnu 2026.
rok 2028
Powellovo členství v Radě guvernérů Fedu končí v roce 2028.
Související
Příbuzná témata
Co to znamená
Co se děje
Bílý dům tlačí na ovládnutí Fedu a zavádí zdanění zahraničních držitelů
Srovnání před a po
👤
Vedení Fedu
PŘED
Předseda Fedu Jerome Powell vedl nezávislé rozhodování a odmítal urychlené snižování sazeb
PO
Prezident Trump usiluje o předčasnou výměnu vedení Fedu a nominaci loajálních členů, kteří podpoří rychlejší snižování sazeb
💰
Měnová politika (úrokové sazby)
PŘED
Fed držel základní sazbu v pásmu 4,25–4,50 % a volil vyčkávací přístup
PO
Bílý dům intenzivně tlačí na razantní snížení sazeb (cíle prezidenta až k 1 %) a hledá šéfa Fedu, který by tomu vyhověl
💰
Daňové/rozpočtové změny
PŘED
Zahraniční držitelé amerických aktiv nebyli cílem speciálního zdanění v platné praxi
PO
Do právě schvalovaného rozpočtového zákona je zahrnut návrh na speciální zdanění zahraničních držitelů amerických aktiv; implementace má nastat příští rok
💰
Obchodní/externí politika (cla a nástroje tlaku)
PŘED
Administrativa uplatňovala vyšší cla, což již ovlivňovalo inflaci a trhy
PO
Ekonomický plán (Mar‑a‑Lago Accord) navrhuje další jednostranné nástroje: vyšší cla jako vyjednávací páku, oslabení dolaru a další kroky (včetně návrhů na daňování zahraničních držitelů či suverénní fond)
Klíčové postavy
👤
Donald Trump
Prezident USA, iniciátor tlaku na Fed a autor ekonomických návrhů
👤
Jerome Powell
Předseda Fedu, cílová osoba prezidentova tlaku; hájí nezávislost banky
🏛️
Federal Reserve (Fed)
Centrální banka USA, rozhoduje o sazbách a měnové politice
Ještě není...
International Comparison
Řeklo se...
Přehled citací
Jerome Powell
předseda rady guvernérů Fedu"Výrazně vyšší cla pro velkou část našich obchodních partnerů přetvářejí globální obchodní systém."
Michael Feroli
hlavní ekonom JPMorgan"Důvěra v instituce je důvodem, proč jsou USA cílem zahraničních investic. Jednou z těchto institucí jsou statistické úřady země,"
Donald Trump
prezident"I'D FIRE HIM!"
Tomáš Vlk
analytik Patria Finance"Boj proti nezávislosti centrální banky představuje hlavní nebezpečí pro dolar a dluhopisy."
Donald Trump
prezident"Pokud si budu myslet, že někdo chce sazby ponechat, nebudu ho jmenovat. Dosadím někoho, kdo je chce snížit. Takových je spousta,"
Donald Trump
prezident"Nemám v úmyslu ho vyhodit,"
Donald Trump
prezident"Nejsem s ním spokojen. Když budu chtít, aby odtamtud odešel, tak odejde opravdu rychle, to mi věřte,"
Jerome Powell
předseda rady guvernérů Fedu"Představuje také bezprecedentní výzvu pro měnovou politiku,"
Donald Trump
prezident"Fed je řízen zrádcem."
Judy Shelton
kandidátka do rady guvernérů Fedu"Zapomeňte na silný či slabý dolar. Potřebujeme spolehlivý dolar,"
Jak šel čas
Historický kontext
🏛️
23. prosince 1913
Založení Federálního rezervního systému (Fed) zákonem Federal Reserve Act.
Vznikl v reakci na předchozí bankovní krachy jako centrální banka Spojených států.
Ustavil instituci zodpovědnou za měnovou politiku USA, která později získala větší nezávislost.
⚖️
rok 1935
Přijetí bankovního zákona z roku 1935 a vznik výboru pro operace na otevřeném trhu (předchůdce FOMC).
Podle textů šlo o první významný krok k nezávislosti Fedu, včetně omezení přístupu ministerstva financí do rozhodovacích procesů.
Posílilo institucionální oddělení politiky vlády a měnové politiky Fedu.
📌
1970
Nominace Arthura Burnse prezidentem Richardem Nixonem.
Nixon jmenoval Burnse v roce 1970 v kontextu politického tlaku na podporu ekonomiky před volbami; tento případ je v textech zmiňován jako historická paralela k pozdějším tlakům na Fed.
Burns podle textu přistoupil k expanzivní měnové politice, která později přispěla k období stagnace a rostoucí inflace — ukázka rizika politického vměšování do měnové politiky.
👤
rok 2017
Prezident Donald Trump nominoval Jeroma Powella do čela Rady guvernérů Fedu.
Texty konstatují, že Trump Powella nominoval ke konci roku 2017; jde o fakt znovu připomínaný v historickém kontextu sporu mezi Bílým domem a Fedem.
Otevřelo to prostor pro pozdější politický konflikt mezi prezidentem a šéfem Fedu, když se měnily priority měnové politiky a veřejná očekávání.
🕴️
únor 2018
Jerome Powell se stal předsedou Federálního rezervního systému (Fed).
Powell nastoupil do čela Fedu v únoru 2018 (uvedeno v kontextových textech jako datum nástupu do funkce).
Powell se stal hlavní postavou v následných sporech o měnovou politiku a častým terčem prezidentské kritiky; jeho působení formovalo pozici Fedu v letech po nástupu.
🏗️
rok 2019
Schválení rozpočtu rekonstrukce sídla Fedu (rozpočet z roku 2019: 1,9 miliardy USD).
V textech se odkazuje na rozpočet rekonstrukce Marriner S. Eccles Building z roku 2019 ve výši 1,9 mld. USD; projekt se později stal předmětem kritiky v politickém sporu.
Podle popisů byl projekt později využíván jako politický argument proti vedení Fedu a zvyšoval tlak na jeho představitele.
📅
16. a 17. září 2025
Plánované zářijové zasedání Federálního výboru pro otevřené trhy (FOMC).
V textech je uvedeno zasedání FOMC na 16. a 17. září 2025 jako klíčový bod, na němž trhy očekávaly rozhodnutí o úrokových sazbách.
Podle zdrojů v textech se na toto zasedání upínala očekávání trhu o možném zahájení snižování sazeb; zasedání tak působilo jako časový milník v procesu napětí mezi Bílým domem a Fedem.
📉
17. září 2025
Fed snížil základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu do pásma 4,00–4,25 %.
Informace o snížení sazby 17. září 2025 je explicitně popsána v textech věnovaných rozhodnutí Fedu po devítiměsíční pauze.
Podle textů šlo o preventivní/uvolňující krok, který znamenal signál možnosti dalších snížení; v hlasování byl jediný nesouhlas nového člena spojeného s administrativou. Rozhodnutí mělo okamžitý dopad na akciové i měnové trhy.
⏳
květen 2026
Konec funkčního období Jeroma Powella jako předsedy Rady guvernérů Fedu.
V několika textech je explicitně zmíněno, že Powellovo předsednické období končí v květnu 2026; to je v dokumentech uváděno jako významný termín otevírající možnost výměny vedení.
Událost podle textů vytváří politický termínový bod, který zvyšuje spekulace a tlak na jmenování nástupce a ovlivňuje tržní očekávání ohledně měnové politiky.
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Fed rozhoduje, kolik peněz je v oběhu, a stanovuje úrokové sazby, tedy ceny za půjčené peníze. To ovlivňuje, jak snadno jednotlivci a firmy mohou získat úvěr, což má dopad na ekonomiku, zaměstnanost a ceny. Fed také dohlíží na banky, aby byly finančně zdravé a nedošlo k problémům v ekonomice.
Proč je to důležité
Fed pomáhá udržovat stabilitu americké ekonomiky tím, že kontroluje inflaci a podporuje růst zaměstnanosti. Díky jeho rozhodnutím mohou lidé lépe plánovat své finance a firmy rozvíjet podnikání. Jeho politika má často dopad i na světové trhy a ovlivňuje cenu dolaru, což ovlivňuje mezinárodní obchod i naše ceny produktů.
Otestujte se
Kvíz: Trumpův tlak na Fed, oslabení dolaru a tržní dopady
Donald Trump
americký podnikatel a politik
Pozice: prezident Spojených států amerických (20. ledna 2025 - dosud)
Narození: 14. června 1946
Místo narození: Jamaica Hospital Medical Center
Státní občanství: Spojené státy americké
Politická strana: Republikánská strana (Invalid Date - dosud)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Jerome Powell
americký právník
Povolání: advokát, investiční bankéř, politik
Pozice: Chair of the Federal Reserve (5. února 2018 - dosud)
Narození: 4. února 1953
Místo narození: Washington, D.C.
Státní občanství: Spojené státy americké
Politická strana: Republikánská strana
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 3. 10. 2025 2:32:16