Dluhopis (někdy obligace) je cenný papír, který říká, že emitent dluží držiteli určitou částku a obvykle platí úrok. Emitentem může být stát, obec, banka nebo firma. Držitel má právo na vrácení jmenovité hodnoty v dohodnutém termínu a často i na pravidelné úrokové platby (kupóny).
CSG vydává dluhopisy; prezentace na DSEI
CSG a další firmy ukazují potenciál českého obranného průmyslu na londýnském veletrhu DSEI
Uzavřené téma o
firmě a odvětví
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Czechoslovak Group (CSG) stále nabízí dluhopisy s ročním výnosem 5,75 % a splatností v roce 2030; o emisi byl původně enormní zájem a analytici ji hodnotili jako jednu z nejlepších nabídek na českém korporátním trhu, přičemž varovali před riziky spojenými s expozicí v obranném sektoru [1].
Na londýnském veletrhu DSEI CSG spolu s dalšími českými firmami prezentovala schopnosti a investiční potenciál českého obranného průmyslu; prezentace zdůraznila technologický pokrok a možný dlouhodobý přínos pro ekonomiku České republiky, což může ovlivnit vnímání rizik a atraktivitu investic do firem z tohoto sektoru [2].
V předchozích zprávách se uvádí, že CSG v roce 2024 dosáhla tržeb 4 miliardy eur, z čehož 83,6 % pocházelo z obranného sektoru; tato vysoká závislost na obraně zůstává relevantním rizikem při hodnocení dluhopisové emise, i když veřejná prezentace na DSEI může zlepšit dlouhodobé vyhlídky firmy [1][2].
Zdroje:
Nejnovější
CSG a další firmy ukazují potenciál českého obranného průmyslu na londýnském veletrhu DSEI
14. 10. 2025: Investice do obranného průmyslu podporují dlouhodobý ekonomický růst České republiky díky technologickému pokroku a silné průmyslové tradici.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
Czechoslovak Group (CSG)
CSG získá významný kapitál prostřednictvím emisí dluhopisů a rozšiřuje kapacity a akviziční aktivitu, což posiluje její expanzi na zahraničních trzích a výrobní kapacity v ČR i v zahraničí.
Obranný průmysl v ČR (sektor)
Sektor zažívá výrazný růst poptávky a investic (výdaje NATO/Ukrajina), navyšuje kapacity, inovace a exportní pozici ČR, s multiplikačním efektem na ekonomiku.
Majitelé a vedení CSG (Michal Strnad a management)
Management získává prostředky na posílení kapitálové struktury a další akvizice a konsolidaci, což jim umožní strategicky růst a internacionalizovat skupinu.
Drobní investoři v ČR
Mají přístup k atraktivním korporátním dluhopisům (včetně CSG) s relativně vysokými výnosy, což rozšiřuje investičné příležitosti mimo bankovní vklady.
Institucionální investoři (banky, pojišťovny, fondy)
Projevuje se vysoká poptávka po dluhopisech CSG a dalších emitentů; instituce se zapojují do velkých tranší a refinancování, profitují z příležitostí v obranném sektoru.
CSG zaměstnanci a dodavatelé (včetně ZVI, MSM, Kinetic)
Rozšíření kapacit a akvizice (ZVI, Kinetic, MSM apod.) znamenají nárůst zakázek, investic a potenciální růst zaměstnanosti a subdodavatelských smluv v ČR i zahraničí.
Banky koordinující emise (např. Česká spořitelna)
Banky profitují z rolí koordinátorů a pořizovatelů emisí dluhopisů (poplatky, obchodní vztahy) a zároveň poskytují financování pro zbrojní průmysl.
České veřejné finance / stát (ministrstva zadávající obranné zakázky)
Vyšší výdaje na obranu a rozvoj domácího obranného průmyslu mohou zvýšit domácí zakázky, ale zároveň bude nutné vyjednávání podmínek a efektivní alokace prostředků.
Kontext
Dříve jsme psali...
Zbrojařská skupina Michala Strnada láká na dluhopisy s výnosem 5,75 procenta ročně
O dluhopisy zbrojařské skupiny CSG je enormní zájem, analytici je považují za jednu z nejlepších nabídek na českém trhu, přestože varují před srovnáváním se státními dluhopisy. Vyplatí se investovat?
Profil
Heart. Heritage. Horizon.
CZECHOSLOVAK GROUP (CSG) je přední průmyslově-technologický holding, který sdružuje více než sto firem, převážně z České republiky a Slovenska, ale s významnou mezinárodní působností. Majoritním vlastníkem skupiny, považované za jednu z nejvýznamnějších rodinných firem v ČR, je od roku 2018 Michal Strnad, syn zakladatele Jaroslava Strnada. Mezi nejznámější členy holdingu patří kopřivnická automobilka TATRA TRUCKS, ve které CSG drží většinový podíl. Skupina působí v klíčových odvětvích, jako je automobilový, letecký, železniční, obranný a muniční průmysl, a deklaruje návaznost na průmyslové dědictví Československa.
Historie holdingu se začala psát v 90. letech s podnikáním Jaroslava Strnada, který se z obchodu s kovovým šrotem postupně přesunul k náhradním dílům a v roce 1995 založil společnost EXCALIBUR ARMY, tvořící jádro budoucí skupiny. Klíčovými milníky se staly akvizice průmyslových kapacit, jako byl vojenský opravárenský podnik v Přelouči v roce 2005 a výrobce brzdových systémů DAKO-CZ v roce 2010. Zásadní bylo převzetí automobilky TATRA v roce 2013, kterou noví majitelé rychle vrátili k ziskovosti, a následná koupě VOP 026 Šternberk. V roce 2014 se holding strukturoval a v roce 2016 se přejmenoval na CZECHOSLOVAK GROUP, s výraznou expanzí o firmy jako RETIA (radary), JOB AIR Technic (letecké opravy) nebo výrobce hodinek PRIM, ELTON hodinářská.
Pod vedením Michala Strnada holding pokračuje v růstu, zejména prostřednictvím zahraničních akvizic a diverzifikace. Mezi hlavní obory podnikání patří letecký průmysl s vývojem systémů řízení letového provozu a radarů, speciální pozemní technika s výrobou obrněných vozidel jako Pandur a TITUS či samohybných houfnic, automobilový průmysl zastoupený vozidly Tatra, železniční průmysl a muniční průmysl zahrnující výrobu střední a velkorážové munice. Skupina se zaměřuje především na segmenty B2B a B2G, s výjimkou ELTON hodinářská, přičemž obranný průmysl tvoří dominantní část jejích tržeb.
CSG výrazně rozšiřuje své aktivity i do zahraničí, s výrobními pobočkami a obchodními zastoupeními například v Itálii, USA, Španělsku, Srbsku a Makedonii, a úzce spolupracuje s mezinárodními partnery jako General Dynamics nebo Nexter Systems. Holding se aktivně věnuje udržitelnosti, podporuje výzkum, inovace a vzdělávání na českých a slovenských univerzitách. Cíle zahrnují snižování dopadů výroby na životní prostředí, zavádění šetrnějších materiálů a podporu místních komunit, občanských iniciativ, kultury a sportu. Skupina je známá i svým sponzoringem, například závodního týmu Tatra Buggyra Racing na Rally Dakar.
Související
Příbuzná témata
Jak šel čas
Historický kontext
💶
červen 2025
Dokončení emise korunových dluhopisů Czechoslovak Group (10 mld. Kč) se sazbou 5,75 % a splatností v roce 2030
CSG dokončila největší korunovou emisi na českém trhu; emise byla nabízena i drobným investorům a organizována konsorciem bank v čele s Českou spořitelnou.
Získané prostředky měly sloužit k posílení kapitálové struktury, investicím a expanzi; emise posílila finanční flexibilitu skupiny.
Největší korunová emise na tuzemském dluhopisovém trhu
📈
26. června 2025
Zvýšení plánované velikosti zahraničních tranší dluhopisů CSG díky enormní poptávce (eurová a dolarová tranše až po 1 mld. EUR / 1 mld. USD)
Původní záměr vydat menší tranše byl navýšen poté, co investoři projevili vysoký zájem; konečné výnosy byly stanoveny na 5,25 % (EUR) a 6,5 % (USD).
Ukázalo se rostoucí investorskové zaujetí pro obranný sektor; CSG snížila náklady financování oproti předchozím emisím.
Poptávka u eurové tranše dosáhla miliard eur, výrazně převyšující původní nabídku
🏥
11. července 2025
Plánovaný začátek emise dluhopisů Akeso (1 mld. Kč) se splatností 11. července 2030 a výnosem 6,70 % — uvedeno v kontextu trhu
Na trhu s retailovými dluhopisy se objevila další emise s vyšším výnosem než CSG; Akeso je velký privátní hráč ve zdravotnictví.
Ukázalo to pokračující poptávku retailových investorů po korporátních dluhopisech s atraktivním výnosem; konkurenční nabídky ovlivňují alokaci kapitálu.
Vyšší kupon než u korunové emise CSG (6,70 % vs. 5,75 %)
🛡️
září 2025
Veletrh DSEI v Londýně, kde české zbrojní firmy včetně CSG prezentovaly své technologie a investiční potenciál (počet vystavovatelů +40 % meziročně)
Prezentace českých firem na mezinárodním veletrhu bez oficiální národní záštity zdůraznila technologický pokrok a exportní možnosti českého obranného průmyslu.
Může zlepšit vnímání rizik a atraktivitu investic do firem z obranného sektoru, podporuje exportní a investiční vyhlídky.
Nárůst vystavovatelů veletrhu meziročně o 40 %
📊
2024 (rok)
CSG vykázala tržby 4 miliardy EUR, z nichž 83,6 % pocházelo z obranného sektoru (při započtení Kinetic Group až 5,2 mld. EUR)
Výroční zpráva za rok 2024 uvádí výraznou závislost tržeb skupiny na obranném segmentu a vliv akvizice Kinetic Group.
Vysoká expozice vůči obraně představuje riziko pro investory dluhopisů, ale současně podporuje očekávaný růst a objednávky.
Po započtení Kinetic Group tržby rostou na 5,2 mld. EUR
🤝
listopad 2024
Akvizice Kinetic Group skupinou CSG (USA) financovaná mimo jiné dolarovými dluhopisy
CSG koupila Kinetic Group, významného výrobce malorážové munice v USA; část financování pokryla emise dolarových dluhopisů vydaných v roce 2024/2025.
Akvizice zásadně zvětšila kapacitu CSG a rozšířila její přítomnost na globálních trzích, což ovlivnilo potřebu dalšího financování na dluhových trzích.
Objem dolarových dluhopisů vydaných CSG činil přibližně 734 mil. USD (přepočet ~17,5 mld. Kč)
🚀
první pololetí 2025
CSG vykázala rekordní první pololetní tržby 2,81 mld. EUR a silný růst objednávek (backlog 14 mld. EUR)
Výsledky odráží akviziční aktivitu (Kinetic, Fiocchi, Fiocchi of America) a poptávku ze strany NATO a Ukrajiny; divize Defence tvořila většinu tržeb.
Silné hospodářské výsledky podpořily důvěru investorů a umožnily CSG přístup k bankovním úvěrům i dalším emisím dluhopisů.
Backlog narostl meziročně o 69 % na 14 mld. EUR
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Emitent vydá dluhopis, investor mu zaplatí a emitent platí pravidelné úroky nebo žádné (u dluhopisů se s nulovým kupónem) a na konci splatnosti vrátí jistinu. Cena dluhopisu na trhu se mění podle úrokových sazeb, rizika emitenta a likvidity — když rostou sazby, cena dluhopisu obvykle klesá. Existují různé druhy: státní, municipální, korporátní, s pevným nebo proměnným úrokem, indexované nebo konvertibilní apod.
Proč je to důležité
Dluhopisy poskytují emitentům levnější a rozložené financování a investorům stabilnější příjem než akcie. Státní dluhopisy slouží jako referenční „bezpečná“ investice; korporátní dluhopisy zase ukazují riziko firem. Pro běžné investory znamenají dopad na spoření, úrokové sazby a hodnotu portfolia — špatná emise může být riziková, proto je důležité ověřit důvěryhodnost emitenta.
Otestujte se
Kvíz: Dluhopisová emise Czechoslovak Group (CSG)
Czechoslovak Group
firma v České republice
Země: Česko
Založil: Jaroslav Strnad
CEO: Michal Strnad (2015 - dosud)
IČO: 03472302
Zaměstnanci: 5.72 (31. prosince 2023)
Sídlo: Praha (1. dubna 2024 - dosud)
Výnosy: 1.73 mld. (2023)
Čistý zisk: 210.21 mil. (2023)
Bilance: 3.35 mld. (31. prosince 2023)
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 26. 11. 2025 12:57:01