Dluhopis (někdy obligace) je cenný papír, který říká, že emitent dluží držiteli určitou částku a obvykle platí úrok. Emitentem může být stát, obec, banka nebo firma. Držitel má právo na vrácení jmenovité hodnoty v dohodnutém termínu a často i na pravidelné úrokové platby (kupóny).
Transformace české energetiky a role ČEZ
ČEZ plánuje na Orlíku první novou přečerpávačku za 30 let za osm miliard
Málo aktivní téma o
firmě a odvětví
Obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti.
2 minuty čtení
Co se děje?
Nejaktuálnějším stavem je, že ČEZ plánuje modernizaci přehrady Orlík na přečerpávací elektrárnu s novými reverzními turbínami, první takovou investicí u Orlíku za 30 let, v rámci snahy zajistit flexibilní skladování energie pro síť a podporu obnovitelných zdrojů.
Skupina ČEZ nedávno vydala první zelené dluhopisy v objemu 750 milionů eur, jejichž výnos bude použit výhradně na nefosilní projekty a dlouhodobý majetek; to posiluje její finanční nástroje pro dekarbonizaci a investice do jádra, obnovitelných zdrojů a flexibilních technologií.
Dlouhodobý vývoj ukazuje posun z uhlí k mixu jádra, plynu a obnovitelných zdrojů: ČEZ plánuje uzavřít důl Bílina v roce 2033 a buduje na jeho ploše tři solární parky o celkovém výkonu 182,1 MW; zároveň testuje pilotní akumulaci energie do roztavené soli v Elektrárně Mělník a připravuje u Mělníka zařízení na energetické využití odpadů, které má od roku 2028 zpracovávat až 320 tisíc tun ročně[2][8][12].
Finanční a vlastnické otázky zůstávají významné: valná hromada schválila dividendu 47 Kč na akcii (stát získá přes 17,6 mld. Kč) a vedení firmy obdrželo vysoké odměny, což vede k napětí mezi státem a minoritními akcionáři; zároveň existuje riziko právních a ratingových dopadů kvůli hospodaření s nelegální půjčkou od státu ve výši tří miliard eur bez schválení EK[15][16][21][20].
Zdroje:
Uhelná energetika v Česku skončí v roce 2033 se zavřením Dolu Bílina, tvrdí Beneš z ČEZ
Výkon jako uhelná elektrárna. ČEZ chystá v dole na severu Čech další rekordní fotovoltaiku
Minoritáři dusí na valné hromadě ČEZu stát. Máme si koupit akcie abychom na tom vydělali?
ČEZ vydal první zelené dluhopisy. Peníze z nich nepoužije na fosilní projekty
Nejnovější
ČEZ plánuje na Orlíku první novou přečerpávačku za 30 let za osm miliard
10. 6. 2026: ČEZ modernizuje Orlík na přečerpávací elektrárnu s novými reverzními turbínami pro efektivní skladování energie.
Dopady
Kdo si polepší, kdo tratí?
ČEZ
Největší tuzemská energetická skupina vede zásadní transformaci portfolia od uhlí k plynu, jádru a obnovitelným zdrojům; realizuje velké investice i prodeje aktiv, přitom čelí politickému tlaku (zestátnění/rozdělení) a regulacím (windfall tax).
Stát (Česká republika)
Majoritní akcionář ČEZ a zadavatel energetické politiky: rozhodnutí o dotacích, regulacích (windfall tax) a možnosti zestátnění/štěpení budou silně ovlivňovat firmy i spotřebitele.
Modernizační fond / Fond spravedlivé transformace (EU prostředky)
Hlavní finanční zdroj na dekarbonizaci (dotace na přechod tepláren, OZE, vodík, elektrolyzéry); zásadně ovlivní, které projekty budou realizovány a tempo transformace.
Minoritní akcionáři ČEZ (vč. Pavla Tykače)
Mají riziko ztráty hodnoty nebo nuceného odprodeje/vytěsnění v souvislosti s návrhy na dělení či zestátnění ČEZ; zvýšená regulace a odvody snižují dividendu.
Odběratelé / domácnosti (spotřebitelé elektřiny a tepla)
Budou zasaženi rostoucími regulovanými poplatky a náklady na transformaci (sítě, kapacitní mechanismy) a možnými doplatky za uhelné zálohy; naopak získají výhody z levnější domácí OZE v budoucnu.
Provozovatel přenosové soustavy ČEPS
Key stakeholder pro rozhodnutí o tom, které uhelné zdroje jsou nezbytné pro bezpečnost sítě; jeho posouzení může podstatně ovlivnit osud elektráren (Počerady, Chvaletice).
Sev.en (Pavel Tykač)
Soukromý energetický hráč rozšiřuje aktivity (revitalizace dolů, projekty vodíku) a profituje z krátkodobého zvýšení ziskovosti uhelných zdrojů; jeho rozhodnutí o provozu Počerad/Chvaletic ovlivní systém.
Ekologické organizace (Greenpeace a další)
Tlačí na rychlejší ukončení spalování uhlí, ovlivňují veřejnou debatu, EIA procesy a legitimitu projektů jako Počerady či Mělník ZEVO.
Kontext
Dříve jsme psali...
ČEZ vydává první zelené dluhopisy za 750 milionů eur bez fosilních projektů
ČEZ vydal zelené dluhopisy za 750 milionů eur, jejichž výnos použije pouze na nefosilní projekty a dlouhodobý majetek. Zjisti, jak ČEZ mění energie
Skupina ČEZ pod vedením Daniela Beneše dnes představuje hospodářské výsledky za rok 2025
ČEZ prezentuje hospodaření za rok 2025 včetně největší zakázky na výstavbu jaderných bloků v Dukovanech. Sledujte výsledky giganta
ČEZ a E.ON budou v roce 2026 státu platit za výkup solární elektřiny a vracet přeplatky
Kvůli záporným regulovaným cenám budou ČEZ Prodej a E.ON Energie v roce 2026 vracet státu více než miliardu korun za výkup elektřiny z fotovoltaiky. Pochopte energetickou revoluci
Zestátnění ČEZ by snížilo rating a zastavilo dividendy na léta, alternativy jsou k dispozici
Zestátnění ČEZ by vedlo k výraznému zadlužení, poklesu ratingu a zastavení dividend, což by negativně ovlivnilo financování a investice firmy. Prolomit iluze zestátnění
Energetická společnost ČEZ hospodařila s třemi miliardami eur bez schválení Evropské komise.
ČEZ hospodařil s nelegální půjčkou od státu, což může vést k žalobám na Českou republiku. Hrozba žalob státu
Profil
ČEZ: Lídr české energetiky s ambicí pro čistou budoucnost
ČEZ, a. s., neboli České energetické závody, je klíčovým hráčem a největším výrobcem elektřiny v České republice. Jako mateřská společnost Skupiny ČEZ sdružuje desítky firem a soustředí se především na výrobu, distribuci a prodej energií koncovým zákazníkům, působí zejména na trzích střední Evropy. Skupina ČEZ své portfolio rozšířila i o další služby, jako je dodávka zemního plynu či mobilní volání.
Historie ČEZ sahá do roku 1977, kdy vznikla státní hospodářská organizace, jež byla po privatizaci v roce 1992 transformována na akciovou společnost. V prvních letech se firma intenzivně věnovala ekologizaci uhelných elektráren a od roku 2003 se spojením s distribučními společnostmi formovala dnešní Skupina ČEZ. Postupně rozšiřovala své aktivity o zemní plyn a mobilní telefonii a zaměřila se na decentralizovanou energetiku, zahrnující kogenerace, elektromobilitu a inteligentní distribuční sítě.
V posledních letech se ČEZ aktivně zaměřuje na transformaci energetiky směrem k udržitelnosti. V roce 2021 představil akcelerovanou strategii "Čistá energie zítřka", jejímž cílem je přeměna výrobního portfolia na nízkoemisní do roku 2030 a dosažení uhlíkové neutrality do roku 2050. Součástí této vize je plán na vybudování 6000 MW obnovitelných zdrojů, převážně fotovoltaických elektráren, a pokračování v rozvoji jaderné energetiky, včetně výstavby nového bloku v Dukovanech.
ČEZ provozuje širokou škálu energetických zdrojů v České republice, včetně jaderných (Temelín, Dukovany), uhelných, vodních, větrných a fotovoltaických elektráren. Kromě toho se angažuje v inovacích a výzkumu, například prostřednictvím fondu INVEN CAPITAL, který investuje do startupů v oblasti čisté energie, a provozuje Ústav jaderného výzkumu Řež. Jako majoritní vlastník českého státu hraje ČEZ klíčovou roli v naplňování národní energetické koncepce.
Související
Příbuzná témata
Jak šel čas
Historický kontext
⚡
2026
ČEZ oznamuje plán modernizace vodní elektrárny Orlík na přečerpávací elektrárnu (výběr dodavatele, výroba turbín ve Slovinsku, termín 2027–2033, kapacita akumulace až 750 MWh)
Oznámeno v článku shrnujícím aktuální opatření skupiny ČEZ.
Má vytvořit denní úložiště schopné pokrýt spotřebu ~80 tisíc domácností; doplní existující přečerpávací kapacity ČEZ.
První nová přečerpávačka v Česku za 30 let
💶
2025
ČEZ vydává první zelené dluhopisy v objemu 750 milionů eur (datum emise 27. května 2026 uvedeno v článku; emise plánována v souvislosti s financováním nefosilních projektů)
Zpráva o plánované emisi dluhopisů, jejichž výnosy mají financovat nefosilní projekty a dlouhodobý majetek.
Posiluje finanční nástroje ČEZ pro dekarbonizační investice (jádro, OZE, flexibilní technologie).
⛏️
rok 2033
Ministerstvo životního prostředí a ČEZ plánují ukončení těžby v lomu Bílina v roce 2033 (rozhodnutí o dřívějším ukončení vůči původnímu plánu 2035)
Vládní dohoda a oznámení v článcích shrnujících transformaci energetiky.
Umožní přeměnu ploch lomu na solární parky (plán ČEZ na tři parky o výkonu 182,1 MW).
🔋
2027–2028
Uvedení do provozu pilotního solného akumulačního úložiště v Elektrárně Mělník (kapacita pilotu 10 MWh, výkon 4 MW)
Projekt ČEZ ve spolupráci s Centrem výzkumu Řež; součást transformace Mělníka směrem od uhlí.
Ověří využitelnost technologie akumulace tepla do roztavené soli pro denní cykly a budoucí větší aplikace.
🏭
do roku 2030
Plán ČEZ ukončit využívání uhlí v lokalitě Elektrárny Mělník a modernizace na paroplynové zdroje, ZEVO a elektrokotle
ČEZ plánuje přestavbu areálu Mělník s dotací z Modernizačního fondu; uvedení ZEVO plánováno kolem 2027–2028.
Zrušení výroby tepla z uhlí v Mělníku, nasazení paroplynu, odpadu, fotovoltaiky a akumulace tepla.
🌱
rok 2030
Cílový rok transformace ČEZ: společnost plánuje do roku 2030 ukončit využívání uhlí ve svých teplárnách a vybudovat až 6000 MW obnovitelných zdrojů
Strategie ČEZ (Vize 2030) a více článků o investičním plánu a modernizaci tepláren.
Masivní investice do dekarbonizace (desítky až stovky miliard korun) a zásadní změna energetického mixu.
💰
14. září 2025
Valná hromada ČEZ schválila dividendu 47 Kč na akcii (vyplacena od 1. srpna 2025)
Zpráva o rozhodnutí valné hromady o výplatě dividendy za rok 2024.
Výplata akcionářům 25,3 mld. Kč; stát jako majoritní akcionář obdržel přes 17,6 mld. Kč.
Nejnižší dividenda od roku 2022
🏗️
2027–2033
Plán výstavby a provozu modernizace vodní elektrárny Orlík jako přečerpávacího zdroje (zahájení 2027, dokončení do 2033, investice cca 8 mld. Kč)
Detailní článek o projektu Orlík uvádí harmonogram 2027–2033 a odhad nákladů 8 miliard.
Vytvoření velkokapacitního vodního akumulátoru s kapacitou až 750 MWh; podpora flexibility sítě a integrace OZE.
První nová přečerpávačka v Česku za 30 let
Co to je?
Vysvětlení pojmů
Co to je
Jak to funguje
Emitent vydá dluhopis, investor mu zaplatí a emitent platí pravidelné úroky nebo žádné (u dluhopisů se s nulovým kupónem) a na konci splatnosti vrátí jistinu. Cena dluhopisu na trhu se mění podle úrokových sazeb, rizika emitenta a likvidity — když rostou sazby, cena dluhopisu obvykle klesá. Existují různé druhy: státní, municipální, korporátní, s pevným nebo proměnným úrokem, indexované nebo konvertibilní apod.
Proč je to důležité
Dluhopisy poskytují emitentům levnější a rozložené financování a investorům stabilnější příjem než akcie. Státní dluhopisy slouží jako referenční „bezpečná“ investice; korporátní dluhopisy zase ukazují riziko firem. Pro běžné investory znamenají dopad na spoření, úrokové sazby a hodnotu portfolia — špatná emise může být riziková, proto je důležité ověřit důvěryhodnost emitenta.
Otestujte se
Kvíz: Transformace a investice Skupiny ČEZ
ČEZ
česká nadnárodní energetická holdingová společnost
Země: Česko
Založil: Fond národního majetku České republiky
CEO: Daniel Beneš (2011 - dosud)
IČO: 45274649
Zaměstnanci: 28.73 (31. prosince 2022)
Sídlo: Praha (2002 - dosud)
Kapitál: 272.8 mld. (31. prosince 2019)
Výnosy: 288.49 mld. (leden 2022)
Čistý zisk: 80.71 mld. (leden 2022)
Bilance: 1.11 bil. (31. prosince 2022)
Web: https://www.cez.cz/
Data pocházejí z datové položky WikiData
Strojově generováno
Veškerý obsah této stránky je strojově generovaný pomocí pokročilých systémů umělé inteligence (AI). Neprošel redakčním zpracováním a může obsahovat chyby nebo nepřesnosti. Je určen pro získání rychlého přehledu a orientace. Ověřené informace naleznete v původních článcích Hospodářských novin, které jsou uvedené v odkazech u jednotlivých témat.
Poslední aktualizace: 17. 6. 2026 17:41:22